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不久前，服裝代工廠盛泰服裝遞交了招股說明書擬沖刺A股。
2017年-2019年，盛泰服裝營業收入分別為46.2億元、52.9億元、55.7億元，歸母凈利潤分別為1.22億元、2.35億元、2.69億元，2018年公司凈利潤幾乎翻倍，隨后凈利增速有所放緩。
資料顯示，盛泰服裝主要從事紡織面料及成衣的生產和銷售。公司客戶包括拉夫勞倫、優衣庫、CK、雅戈爾、Fila、拉科斯特等多家國內外知名服裝品牌，招股書中盛泰稱，公司與主要客戶合作關系深厚，與部分客戶形成了互相依賴的深度合作格局。
具體來看，2017年-2019年前五大客戶銷售金額占比分別為53.91%、53.2%、54.86%，客戶集中度較高。值得注意的是，雅戈爾2017年曾為公司第五大客戶，貢獻1.76億元銷售收入，而同時雅戈爾也為公司供應商，2017年-2019年，雅戈爾連續三年為公司前三大供應商，采購金額分別為1.99億元、2.09億元、2.14億元，采購金額不斷上升。
盛泰集團與雅戈爾的淵源由來已久。從股權變更來看，盛泰服裝為盛泰色織采用整體變更方式設立的股份有限公司，而盛泰色織的發起人中即包括雅戈爾服裝。目前，雅戈爾服裝持股比例為19.85%，為公司的第三大股東，因此公司對雅戈爾的銷售和采購，都屬于關聯交易范疇。
另外，公司的負債水平較高，短期償債壓力大。2017年-2019年公司資產負債率分別為76.66%、75.71%、72.08%，不久前也遞交招股書的服裝代工廠萬代股份的資產負債率分別為45.79%、37.39%、30.53%。截至2019年12月31日，公司賬面貨幣資金2.1億元，短期借款高達22.62億元，長期借款也有1.1億元，有息負債高企，公司的財務費用連年遞增，2019年財務費用為1.3億元，同比增長17.35%。
責任編輯：公司觀察
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