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連年虧損、遭股東減持、收年報問詢函，曾經的“奶粉第一股”貝因美最近問題多多。
7月2日，貝因美收到深交所的年報問詢函，要求公司說明扣非凈利潤連續4年虧損的主要原因，是否背離行業趨勢，另外，深交所還追問了公司大幅下降的經營活動凈現金流的相關情況，要求公司說明是否存在資金鏈緊張、債務逾期、銀行賬戶等資產被凍結的情形。
財務數據顯示，2016年、2017年、2018年、2019年，貝因美營業收入分別為27.64億元、26.6億元、24.91億元、27.85億元，營收連跌三年后2019年小幅回升超過2016年水平，對比去年同期增長11.83%；凈利潤卻并不樂觀，2016年-2019年扣非凈利潤分別虧損7.99億元、11.39億元、2.17億元、1.38億元，四年扣非凈利共虧損22.93億元。
由于2016年和2017年凈利連續虧損，貝因美一度披星戴帽，后靠出售牧場和房產艱難扭虧，在2019年摘帽，但靠非經常性損益畢竟治標不治本，主營業務沒有起色的貝因美在2019年再度回到虧損泥潭。
數據顯示，2019年貝因美奶粉銷量為1.96萬噸，對比去年同期下滑7.01%，2016年-2018年奶粉銷量則分別下滑7.42%、5.77%、38.88%，對于銷量下滑，貝因美多次在年報中稱，主要受新生兒人數持續下降的影響。另外，乳鐵蛋白等主原料的漲價也對貝因美的毛利率造成了較大影響，2017年-2019年，公司的毛利率分別為60.12%、52.51%、50.09%，三年毛利率下降超10個百分點。
有專家稱，長期以來戰略不清晰、執行不到位及領導層的頻繁更換是造成貝因美從國產第一奶粉品牌逐漸走向沒落的重要原因，此外，產品創新和升級不夠迅速、國產奶粉激烈的市場競爭等，都對貝因美的經營造成了影響。
業績慘淡之下，大股東似乎也對公司失去了信心。自2020年1月以來，持股5%以上的恒天然乳品便一路減持，6個月累計套現超過4億元。
責任編輯：公司觀察
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