疫情之下物業公司股價波動加大，是否迎來布局良機？3月31日，新浪財經“資本+”系列分享會之“物管行業的機遇與發展“在新浪財經云會議端線上舉行。新浪財經特邀佳兆業美好董事會主席及總裁廖傳強、上投摩根中國世紀基金經理王麗軍、招商證券房地產行業首席分析師趙可，硬核解讀疫情之下物業管理行業的機遇與發展。

　　與會嘉賓包括佳兆業美好集團主席及總裁廖傳強，上投摩根中國世紀基金經理王麗軍，招商證券房地產行業首席分析師趙可。在談及物管公司在大力拓展非住宅類的物業項目方面，三位嘉賓分別從自身專業的視角闡述了各自的觀點。觀點提煉如下：

　　佳兆業美好從一開始就對非住宅情有獨鐘，不是一開始就看到它有高毛利和高的收入，剛開始就是一種配套。隨著時間的積累，公司發現在非住宅上面除了可以不斷提高公司的知名度之外，還可以確保比較穩定的利潤和現金流。2019年佳兆業美好的非住宅面積占比達到27%。

　　非住宅的管理難度并不高，但是對品牌推廣的傳播力度比較大。通過時間的積累，無論是單價平米，還是非住宅的持有面積都會越來越大。

　　非住宅及物業管理本身是一個消費升級的過程，REITs是房地產的一種終極形態，就是資產管理，物業屬于這兩者之間的形態。

　　國內的一些頂級的物業，包括商業、寫字樓，它應該已經有比較好的管理者了，這一塊很難有比較大的突破。

　　非住宅物業更應該關注行業周期和經濟周期的變化，非住宅其實受經濟的影響危與機是并存。明年開始往后再看兩、三年，因為從經濟下行的角度和短期疫情催化的角度來講，一線城市和二線城市的物業、寫字樓以及其他特殊的商業價格最近有一些下行的趨勢，甚至還在延續。

　　明年可能是一個周期底部，過程中有增長訴求的物業管理機構來講是一個比較好的時間點，因為在這個點上可能有比較好的替代效應。很多企業裁員或者更換員工的行為，這種降低費用的行為，通常會發生在這個階段。所以，在這個階段就是好的物業管理公司出手并購的時間點。

　　傳統意義上的寫字樓確實機會不多，因為有傳統的海外四大行或五大行在把關。所以，大家更多看的是區域購物中心，類似于社區型的購物中心，也就是傳統意義上的消費升級，區域運營。另外，還有機構的社會化改革，就是我們理解的醫院、學校，包括城市公共服務的機場、地鐵，類似于這樣的公共服務職能管理公司或平臺。

　　傳統的住宅物業是資金低消耗的行業，而且是一個輕資產的行業，對資金的占用不多。但是非住宅類是資本消耗的行業。住宅物業是相對比較穩定的行業，不管有沒有疫情，現金流都要很好，但是到了商業以及跟基礎設施相關的行業，周期性就會明顯加大。

　　跟傳統的住宅類相比，非住宅物業管理對于專業化的運營能力要求會很高。有這種能力的公司，首先護城河就高一點，獲取這樣項目的能力就強一點。非住宅物業管理會有一個分化，不是說你想做就能做的，因為你有錢大家都有錢，除了需要你有專業的運營能力，還需要你有資源獲取能力。

責任編輯：公司觀察