新浪財經訊 1月30日消息，財報季節多爆雷，今年尤其多。其中上市公司大洋電機由之前的預盈超兩億變預虧超21億，今日股價全天封跌停。除了業績爆雷的原因之外，近2億股解禁也對市場帶來較大壓力。

　　預盈變預虧 誰在作祟？

　　根據公司三季報顯示，公司商譽35.38億，占總資產20.68%。

　　大洋電機昨晚披露2018年度業績預告修正公告。公司于三季報中預計2018年度歸屬于上市公司股東的凈利潤變動幅度為-45%至5%，2018年度歸屬于上市公司股東的凈利潤變動區間為2.29億元至4.38億元。修正后的預計業績為虧損21億元-23億元，上年同期為盈利4.1億元。

　　虧損來自之前的兩起收購。

　　其中收購的上海電驅動自 2016 年以來連續三年未能達成業績承諾，公司認為因收購上海電驅動而形成的商譽存在大額減值跡象，需要計提相應的商譽減值準備，計提金額約為20.00億-21.50億元，

　　此外，收購北京佩特來而形成的商譽也存在大額減值跡象，需要計提相應的商譽減值準備，計提金額約為2.50億-3.00億元。

　　大額商譽減值對象被收購時增值10倍

　　2015年大洋電機以35億元的價格收購上海電驅動100%股權。彼時，以2015年3月31日為審計評估基準日，購買資產的預估值為35億元，較擬購買資產未經審計的歸屬于母公司股東權益賬面價值3.02億元增值31.97億元，增值率為1057.12%。

　　彼時的收購曾遭到市場質疑，上海電驅動主要從事新能源汽車驅動電機系統研發、生產和銷售，2014年度在商用車驅動電機系統領域和乘用車驅動電機系統領域的市場占有率分別為26.9%和21.32%。雖然市場占有率不低，但是標的公司業績波動卻很大，2013年、2014年和2015年一季度凈利潤分別為452萬元、6665萬元和-390萬元。對于業績波動的原因，上海電驅動做出的解釋是，公司2013年市場環境較差，對于新能源補貼政策不明朗。而2014年行業景氣，政策補貼明晰，訂單增多，業績大幅增長。2015年一季度虧損的原因則是受春節假期和客戶年度預算的雙重影響。

　　上海電驅動反復提到政府補助，而在扣除政府補助等非經常性損益后2013年、2014年和2015年一季度凈利潤為-1640萬元、2891萬元和-792萬元，可見公司業績未來將受到行業和政策雙重影響，當時有市場人士表示，就算標的公司業績能維持1個億左右的凈利潤，也要30年才能收回收購成本。

　　超15億收購北京佩特來 溢價近12億遭疑

　　2013年10月23日，大洋電機發布定向增發公告顯示，公司擬以8.27元/股發行股份募資總額不超過11.17億元，扣除發行費用后全部用于購買北京佩特來電器有限公司（以下簡稱：北京佩特來）72.768%的股權，大洋電機此次非公開發行對象為公司控股股東魯楚平先生。

　　根據公告，北京佩特來凈資產3.63億元，以收益法評估價值15.58億元，評估增值11.92億元，增值率325.39%。

　　資料顯示，北京佩特來是一家成立于2001年3月2日的中外合資企業，注冊資本500萬美元。

　　除了商譽減值還有一顆“解禁雷”

　　大洋電機今日股價跌停，除了市場擔心的巨額商譽減值外，公司股東持股解禁或是另一個原因。畢竟，近一個月來頻頻出現“解禁即清倉減持”。

　　大洋電機昨日公告稱，解除限售股總數高達1.99億股，占公司總股本23.7億股的8.397%，本次限售股可上市流通日期為2019年2月11日。

　　這批股份的來源是2015年購買資產時增發的股票。證監會于 2015 年 11 月 26 日印發 了《關于核準中山大洋電機股份有限公司向西藏升安能實業有限公司等發行股份購買資 產并募集配套資金的批復》（證監許可[2015]2761 號）。根據證監會批復，大洋電機向西藏升安能、西藏安乃達等十家企業 發行股份共計4.33億股，用于購買相關資產；向財通基金管理有限公司、平安大 華基金管理有限公司等 7 名特定投資者非公開發行2.03億股，用于募集配套資金。 2016 年 1 月 29 日，公司在中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司辦理完成了 上述股份的登記手續，該等股份于 2016 年 2 月 5 日在深圳證券交易所上市，股份性質 為有限售條件的流通股。其中，向西藏升安能、西藏安乃達定向發行的股份自登記至其 名下之日起 36 個月內不得轉讓。

　　董事長弟弟減持套現超2億

　　2018年第三季度，公司股東魯三平大舉減持其所持有的股份，根據2018年5月18日公告，魯三平擬在六個月內將其持有的8000萬股進行清倉減持，占總股本的比例為3.38%。資料顯示，魯三平為實際控制人魯楚平的一致行動人，且魯三平為董事長魯楚平弟弟。

　　根據去年12月11日披露的減持計劃期限屆滿的公告，魯三平于9月20日至27日期間，通過大宗交易方式累計減持公司股份4740.86萬股，占公司總股本的2%，占擬減持股份總額的59.26%。粗略計算，魯三平此次減持已套現2.13億元。

來自wind

　此外，實控人魯楚平先生已累計質押其持有的公司股份3.39億股，占其所持有公司股份總數的 45.02%，占公司總股本的 14.34%。

　　公司股票兩年來持續下挫，2017年9月22日公司股價9.38元，2018年10月19日跌至最低位3.16元，相當于高位時三分之一，近期有所反彈，但大比例商譽減值及近2億股的解禁，無疑是當頭一棒。

責任編輯：公司觀察