文/新浪財(cái)經(jīng)意見領(lǐng)袖專欄（微信公眾號(hào)kopleader）專欄作家 魏欣

　　美國是建立在各種借貸行為上的商業(yè)社會(huì)。大多數(shù)情況下，貸款能夠被負(fù)責(zé)任地使用，社會(huì)資源的配置效率得到提升。但是如果貸款被不負(fù)責(zé)任地使用，那就會(huì)對(duì)社會(huì)和人與人之間的信任關(guān)系造成沉重的傷害，引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

　　雖然美國作為一個(gè)超級(jí)大國，在科技、經(jīng)濟(jì)和軍事等方面保持長期領(lǐng)先，但與此同時(shí)美國民眾愛借貸款和常常還不起貸款的窘態(tài)也通過美國的各類影視作品給全世界留下了深刻的印象。在美國留學(xué)或者長期生活過的人都會(huì)發(fā)現(xiàn)，美國人對(duì)于貸款的依賴已經(jīng)深入骨髓，各種五花八門的貸款類別讓人眼花繚亂。這也讓我們這些熱衷于存錢和置業(yè)的華人完全無法理解，為什么美國人就那么愛付出高昂的利息去借錢呢？

　　從文化的角度來看，作為一個(gè)移民國家，美國傳統(tǒng)更重視個(gè)人自主性，而各種貸款給了年輕人以迅速獲得獨(dú)立的機(jī)會(huì)。在一個(gè)非移民國家的傳統(tǒng)社會(huì)，人際關(guān)系相對(duì)更加緊密。由此帶來的優(yōu)勢是財(cái)富容易在家族內(nèi)部傳遞，缺陷是家庭成員之間容易因?yàn)樨?cái)產(chǎn)分配產(chǎn)生矛盾，政府也不容易征收財(cái)產(chǎn)稅。美國解決這類社會(huì)問題的方式是提倡更加獨(dú)立的個(gè)人品格，清晰的劃分個(gè)人財(cái)產(chǎn)的邊界。雖然在很多國家30歲的孩子仍然和父母生活在一起并不奇怪，但是美國的傳統(tǒng)是在孩子長到18至25歲之間時(shí)，家長逼迫孩子盡快獨(dú)立。社會(huì)的期望也是：他們能夠找到自己的住處，擁有自己的收入，對(duì)自己負(fù)責(zé)。家長的各種福利和保險(xiǎn)一般也不再能夠覆蓋到18歲以上的孩子。但是對(duì)于這些初出茅廬的而且?guī)缀鯖]什么經(jīng)濟(jì)實(shí)力年輕人來說，各種類型的貸款就成為了他們能夠自立的唯一依靠。

　　從成本的角度來看，為了提升民眾的生活便利，政府對(duì)很多貸款提供了各種形式的補(bǔ)助，刺激了借貸行為。個(gè)人貸款的風(fēng)險(xiǎn)很高，在很多國家，銀行承接這類業(yè)務(wù)的興趣并不大。但是一旦有了政府的參與，風(fēng)險(xiǎn)和成本就會(huì)大幅下降，借貸雙方的動(dòng)力就顯著提升了。

　　在房地產(chǎn)抵押貸款中，聯(lián)邦政府成立的房地美、房利美公司以政府信用為個(gè)人提供擔(dān)保和增信，降低了利率水平。如果某人的房貸斷供違約，聯(lián)邦政府負(fù)責(zé)向銀行兜底清償。在學(xué)生貸款中，教育部動(dòng)用財(cái)政資金直接補(bǔ)貼了貸款利率，將這類帶有公益性質(zhì)的貸款成本壓低至民眾可以承擔(dān)的范圍之內(nèi)。而且民眾在年初報(bào)稅時(shí)，還可以將前一年用于償還房貸和學(xué)生貸款利率的那部分花費(fèi)從收入中抵扣。這相當(dāng)于間接獲得了減稅額度，所以很多人愿意借貸。

　　從制度的角度來看，美國破產(chǎn)法律相對(duì)比較寬容，為借貸和清償提供了比較便捷的保障。和很多國家相比，美國的破產(chǎn)法比較清晰、合理，對(duì)個(gè)人也更加寬容。除學(xué)生貸款外，大部分無力承擔(dān)的貸款都是可以通過宣布破產(chǎn)而獲得解脫。破產(chǎn)的個(gè)人由此會(huì)被計(jì)入信用記錄，影響將來的借貸行為。但是破產(chǎn)記錄一般會(huì)在7年或者10年后被信用管理局從個(gè)人征信報(bào)告中刪除，讓個(gè)人有機(jī)會(huì)通過誠實(shí)守信的行為重新積累良好的信用記錄，降低借貸成本。在這個(gè)過程中，貸款銀行當(dāng)然會(huì)遭受一部分壞賬的損失，不得不通過提高這類貸款的利率來彌補(bǔ)。但好處是，它維持了社會(huì)經(jīng)濟(jì)車輪的運(yùn)轉(zhuǎn)，避免了因壞賬對(duì)持續(xù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的阻礙。而且7-10年的破產(chǎn)記錄會(huì)影響個(gè)人借貸、租房、求職等在內(nèi)的很多社會(huì)活動(dòng)。這已經(jīng)足夠?qū)杩钊诵纬删竞驼饝刈饔茫乐沽诉@項(xiàng)制度遭到惡意濫用。

　　從福利的角度來看，美國比較完善的社會(huì)保障網(wǎng)降低了大多數(shù)人借貸的風(fēng)險(xiǎn)。雖然與歐洲和加拿大相比，美國的社會(huì)福利要少很多，對(duì)中低收入群體的救助力度也要小很多，但是這些制度安排還是讓個(gè)人對(duì)未來生活更有信心，所以愿意借貸。在很多國家需要擔(dān)心的醫(yī)療、教育和養(yǎng)老問題，在美國都可以通過各種保險(xiǎn)來解決，比如：醫(yī)保、401K和IRA養(yǎng)老保險(xiǎn)、529子女教育投資賬戶。對(duì)于很多美國人來說，因?yàn)橐呀?jīng)有了保險(xiǎn)公司兜底，月收入在交完了這些保險(xiǎn)之后，存款應(yīng)對(duì)不時(shí)之需的意義不是很大。所以如果有了較大額度的消費(fèi)，美國人會(huì)比較有信心通過貸款分期償還的方式來支付。各種培訓(xùn)借款、家具和汽車貸款也就應(yīng)運(yùn)而生了。

　　造成美國人愛借貸款的因素還有很多。比如，長期和平的歷史環(huán)境和較少的自然災(zāi)害讓銀行不太擔(dān)心大規(guī)模的違約行為；嚴(yán)格的法律體系也讓商業(yè)合同的執(zhí)行能夠得到有效保障。可以這么說，美國是建立在各種借貸行為上的商業(yè)社會(huì)。大多數(shù)情況下，貸款能夠被負(fù)責(zé)任地使用，社會(huì)資源的配置效率得到提升。但是如果貸款被不負(fù)責(zé)任的使用，那就會(huì)對(duì)人與人之間的信任關(guān)系和整個(gè)社會(huì)造成沉重的傷害，引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

　　美國的貸款主要分為房貸、汽車貸款、學(xué)生貸款和信用卡貸款四類。截至去年第三季度，美國房貸余額達(dá)到9.14萬億美元，汽車貸款達(dá)到1.256萬億美元，學(xué)生貸款達(dá)到1.442萬億美元，信用卡貸款達(dá)到0.856萬億美元。其中，房貸的上漲主要由經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以來的房價(jià)推動(dòng)，經(jīng)過次貸危機(jī)之后的嚴(yán)格監(jiān)管，目前看來風(fēng)險(xiǎn)不大。汽車貸款和信用卡貸款的上漲也比較溫和。但是學(xué)生貸款的上漲幅度太快，目前是美國經(jīng)濟(jì)中的重大風(fēng)險(xiǎn)因素。如果不包含房貸的話，平均每個(gè)美國人的個(gè)人貸款余額達(dá)到38000美元。這對(duì)于戶均收入61858美元來說，顯得過高了。可見美國確實(shí)仍然存在借貸過度的問題。

　　借貸過度的原因很復(fù)雜，也值得經(jīng)濟(jì)學(xué)家們深入研究。但是從普通民眾的感受來看，主要是工作機(jī)會(huì)的流失降低了收入，學(xué)生學(xué)費(fèi)和醫(yī)療費(fèi)的上漲過快。過去40年產(chǎn)業(yè)環(huán)境的變更使得很多美國人已經(jīng)沒有辦法再實(shí)現(xiàn)收支平衡，不得不依靠借貸度日。這就是美國經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)。借貸本身并沒有錯(cuò)，甚至大多數(shù)時(shí)候是有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。但如何用好貸款來調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展卻是值得每一個(gè)美國人思考的。

　　(本文作者介紹：專欄作家，曾在美國供職于大型共同基金管理公司。)