專題：終結(jié)月線六連陰 機構(gòu)稱A股行情有望持續(xù)回暖
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剛剛過去的2月，A股市場漲聲一片，滬深300指數(shù)單月大漲9.35%，券商金股也罕見集體收紅，最牛金股在過去1個月漲超58%。
進入3月份，券商也更新了新一期金股名單，行業(yè)上以信息技術(shù)、工業(yè)、可選消費行業(yè)的股票最多。展望后市，各券商普遍呈樂觀情緒，不少券商認(rèn)為“躁動行情”有望延續(xù)，兩會也成當(dāng)月焦點。
2月金股全線飄紅，最牛金股漲超58%
Wind數(shù)據(jù)顯示，2月份40家券商共推薦314只金股標(biāo)的，其中上漲的金股達到302只，占比高達96%。
2月金股標(biāo)的中，最牛金股漲幅超58%，共有18只金股漲超30%，其中有4只漲超50%。值得一提的是，信息技術(shù)行業(yè)橫掃2月金股漲幅榜，占據(jù)半壁江山；此外可選消費、醫(yī)療、工業(yè)板塊個股亦漲幅靠前。
具體來看，中科曙光以58.56%的月漲幅摘得2月最牛金股，中科曙光在當(dāng)月同時被國聯(lián)證券、國盛證券兩家券商列入金股名單；由天風(fēng)證券推薦的天孚通信以58.38%的月漲幅位居第二；排名第三的是浙商證券、德邦證券共同推薦的寒武紀(jì)-U，當(dāng)月漲幅達53.33%。此外中際旭創(chuàng)則以50.93%的月漲幅排名第四。值得一提的是，中際旭創(chuàng)乃上月熱門金股，同時被長江證券、國聯(lián)證券等7家券商共同推薦。
從券商推薦金股的整體表現(xiàn)來看，Wind數(shù)據(jù)收錄的40家券商金股數(shù)據(jù)中，有28家的金股組合當(dāng)月漲超10%。
具體排名方面，1月份國聯(lián)證券推薦的金股組合以20.32%的月漲幅排名第一，國聯(lián)證券推中了中科曙光、中際旭創(chuàng)兩只月漲幅超50%的金股。國金證券金股組合以18.76%的月漲幅排名第二，國金證券推薦的滬電股份、愷英網(wǎng)絡(luò)均在2月份上漲超30%。國元證券金股組合以18.63%的月漲幅排名第三，國元證券推薦的愷英網(wǎng)絡(luò)、迎駕貢酒當(dāng)月分別上漲31%、27%。
3月金股出爐，TMT仍熱門
進入3月份，新一期的券商金股名單也陸續(xù)浮出水面。截至目前，已有十余家券商發(fā)布3月金股研報．從行業(yè)分布來看，信息技術(shù)、工業(yè)、可選消費行業(yè)的股票最多。
3月份熱門金股方面，截至目前，共有10只金股被不少于3家券商選為當(dāng)月金股，分布在信息技術(shù)、金融、能源、消費等行業(yè)。
具體來看，寧波銀行在3月份獲得長城證券、國信證券等4家券商的青睞，目前推薦券商數(shù)量暫居第一。國信證券的推薦理由是，寧波銀行治理優(yōu)勢突出、管理水平優(yōu)異，增長空間大。此外，該公司傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)規(guī)模快速擴張，盈利能力居同業(yè)前列，當(dāng)前估值處于歷史低位。
金山辦公、愷英網(wǎng)絡(luò)、天孚通信等AI及TMT（科技、傳媒、通信）板塊相關(guān)個股也均被3家券商所看好。以金山辦公為例，開源證券認(rèn)為，辦公是人工智能落地的重要場景之一，金山作為國產(chǎn)龍頭有望受益；同時該公司錨定AIGC（內(nèi)容創(chuàng)作）、Copilot（智慧助理）和Insight（知識洞察）三大戰(zhàn)略方向，未來商業(yè)化落地有望開啟新空間。而催化劑在于AI相關(guān)功能產(chǎn)品逐漸上線，貢獻業(yè)績增量。
能源板塊中，中國海油在3月份被華安證券、信達證券、平安證券3家券商共同推薦。平安證券認(rèn)為，該公司為國內(nèi)最大海上油氣生產(chǎn)商，油氣儲量和產(chǎn)量高增，同時逐漸加大清潔能源開發(fā)力度，打開未來增長空間。同時，該公司勘探開發(fā)一體化策略持續(xù)降本增效，現(xiàn)金流穩(wěn)健，長期保持高分紅與高資本支出的平衡。此外，該公司2024年資本開支預(yù)算穩(wěn)中有增，油氣產(chǎn)量有望持續(xù)增長。
券商：“躁動行情”有望延續(xù)
展望3月份，各券商對于A股后市整體呈現(xiàn)樂觀情緒，不少券商認(rèn)為“躁動行情”有望延續(xù)。此外，隨著兩會臨近，兩會行情也受到各券商重點關(guān)注。
東海證券認(rèn)為，兩會期間小盤風(fēng)格有望整體占優(yōu)。根據(jù)東海證券的復(fù)盤梳理，歷年兩會期間，指數(shù)總體跌多漲少，但小盤及成長風(fēng)格指數(shù)上漲概率相對較高，主因政策與預(yù)期之間的博弈。兩會后兩周，指數(shù)上漲概率較大，小盤風(fēng)格依舊維持相對強勢，其中中證2000上漲概率達80%（2010年以來兩會）。
國金證券策略首席張弛（金麒麟分析師）認(rèn)為，本輪上漲不僅是簡單的“超跌反彈”，更似以“風(fēng)險偏好回升+流動性修復(fù)”為驅(qū)動的階段性上漲，預(yù)計2~3月期間將開啟1個多月的“躁動行情”。“躁動”期間，風(fēng)格看好“低估值+中小盤成長”，“止盈”高股息。
東吳證券陳李策略團隊認(rèn)為，當(dāng)前從交易層面來看，市場風(fēng)險得到一定釋放，但經(jīng)濟企穩(wěn)是未來股市進一步回暖的重要依據(jù)。經(jīng)濟企穩(wěn)依賴于企業(yè)盈利回升，而當(dāng)前企業(yè)盈利仍受物價水平干擾，因此對今年一季度企業(yè)盈利情況持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。當(dāng)前市場主要以紅利和科技成長風(fēng)格為主，未來可能會出現(xiàn)進一步結(jié)構(gòu)性分化，因此配置以成長為主，兼顧紅利。
不過，也有個別分析師對于未來行情保持相對謹(jǐn)慎，認(rèn)為后期市場將以震蕩為主。
中郵證券認(rèn)為，后期市場或仍以震蕩為主。配置方面，建議持續(xù)關(guān)注受益于AI催化和產(chǎn)業(yè)政策支持的科技板塊，包括算力、華為鏈以及周期有望見底的半導(dǎo)體和消費電子；同時建議關(guān)注具有高股息屬性且受益于央企改革政策的石油石化、運營商、建筑等中字頭央企；此外，建議關(guān)注受益于外需好轉(zhuǎn)且受益于以舊換新政策的汽車鏈、家電等板塊。
申萬宏源策略首席王勝認(rèn)為，3月份應(yīng)做短看長。2月初以來，市場積極變化增加，市場行情演繹了超跌反彈和春季躁動的結(jié)合，反彈強度超出預(yù)期。雖然當(dāng)前市場對經(jīng)濟的樂觀預(yù)期無法證偽，但在中期未必能夠持續(xù)，A股結(jié)構(gòu)性亮點仍相對稀缺，2024年前三季度或?qū)⒖傮w處于震蕩市。在配置上，王勝建議，在輪動普漲后，聚焦高股息主線。具體而言關(guān)注兩方面，一是高股息受益于無風(fēng)險利率下行，建議關(guān)注廣義“中特估”；二是短期AI催化支持超跌反彈，建議關(guān)注TMT。
責(zé)任編輯：凌辰
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