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　　方正策略：美股現(xiàn)階段波動(dòng)對A股的影響更為有限 A股中小成長風(fēng)格將得到進(jìn)一步強(qiáng)化

　　美股現(xiàn)階段波動(dòng)對A股的影響更為有限，核心原因在于國內(nèi)和海外在基本面和政策周期上并不同步，A股中小成長風(fēng)格將得到進(jìn)一步強(qiáng)化。

　　興證策略：海外市場大震蕩 市場預(yù)期反復(fù)擾動(dòng)較大

　　高性價(jià)比資產(chǎn)的行情協(xié)奏曲，也不容忽視。下階段可以關(guān)注中報(bào)預(yù)喜的催化劑，中報(bào)超預(yù)期的績優(yōu)股中，尋找能夠穿越周期屬性、具有新的成長阿爾法個(gè)股，淘金有色、化工、交運(yùn)、玻璃等領(lǐng)域某些周期價(jià)值股面紗下的新興成長內(nèi)核。那些基本面不太亮麗領(lǐng)域，提前布局下半年有轉(zhuǎn)機(jī)的資產(chǎn)，包括小家電、汽車、機(jī)械，也包括消費(fèi)細(xì)分行業(yè)的“龍一”。

　　國金證券：公募基金二季度持倉趨向另一個(gè)極端 新能源板塊的估值泡沫化能持續(xù)多長

　　驅(qū)動(dòng)機(jī)構(gòu)擁抱新能源一方面是碳中和與碳中和的政策導(dǎo)向，特別是近期政策對課外輔導(dǎo)行業(yè)的限制導(dǎo)致行業(yè)公司股價(jià)持續(xù)大幅調(diào)整，市場形成了“不要和政策作對”的強(qiáng)烈預(yù)期；另一方面是新能源汽車等行業(yè)成本持續(xù)下行，產(chǎn)品滲透率不斷提升，行業(yè)正處在高成長階段。

　　廣發(fā)策略：A股延續(xù)“市值下沉” 當(dāng)前風(fēng)格是否會切換？

　　A股延續(xù)“市值下沉”，增持攻守兼?zhèn)涞男”P價(jià)值搭配小盤成長。A股繼續(xù)堅(jiān)定“市值下沉”，碳中和供給側(cè)收縮政策升溫，小盤價(jià)值股勝率進(jìn)入回升期，繼續(xù)增持小盤價(jià)值——供給約束、盈利預(yù)期上修且估值處于歷史低位的鋼鐵，稀土/鋁，玻璃，化纖。兼顧仍有市值下沉空間的小盤成長——即期/預(yù)期業(yè)績好且高低估值分化大的光學(xué)光電子、軍工；主題關(guān)注碳中和相關(guān)新能源車、光伏。

　　粵開策略：探底回升有望 關(guān)注三條主線

　　關(guān)注處于估值低位的大金融板塊。券商業(yè)績整體向好，二級市場受到提振，目前板塊處于近十年估值37%分位點(diǎn)，具備安全邊際和向上空間，建議關(guān)注以券商為主的大金融板塊估值修復(fù)機(jī)會。

　　中金：A股政策導(dǎo)向更加清晰 成長占優(yōu)

　　展望后市，雖然結(jié)構(gòu)性估值偏高可能加大波動(dòng)和導(dǎo)致成長風(fēng)格內(nèi)部分化，但政策穩(wěn)中趨松且流動(dòng)性相對寬?？赡軙簳r(shí)提升市場對估值的容忍度，重點(diǎn)關(guān)注7月底政治局會議的窗口期。我們?nèi)越ㄗh輕指數(shù)、重結(jié)構(gòu)、偏成長，同時(shí)部分周期細(xì)分領(lǐng)域受供給側(cè)邏輯支撐，市場可能呈現(xiàn)“成長為主，兼顧周期”特征。

　　西南策略：未來一個(gè)季度人民幣貶值壓力不大 北上資金仍將持續(xù)流入

　　從北上資金的配置規(guī)律來看，未來一個(gè)季度人民幣貶值壓力不大，同時(shí)美聯(lián)儲大概率不會在2021年底之前加息，北上資金仍將持續(xù)流入。

　　中信證券：市場流動(dòng)性趨緊 極致分化行情提前終結(jié)

　　宏觀層面流動(dòng)性仍然寬松，抱團(tuán)瓦解的市場沖擊弱于一季度，下半年宏觀經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)力和亮點(diǎn)猶存，基本面支撐市場結(jié)構(gòu)再平衡，傳統(tǒng)核心資產(chǎn)負(fù)面預(yù)期已充分反映，再平衡過程中有估值修復(fù)空間。配置層面，結(jié)構(gòu)再平衡過程中“高切低”將成為主要特征，部分景氣回升的消費(fèi)和醫(yī)藥行業(yè)當(dāng)前就具備左側(cè)配置價(jià)值。

　　國盛策略：繼續(xù)看好科創(chuàng)、創(chuàng)業(yè)引領(lǐng)的成長行情

　　建議關(guān)注化纖和純堿兩個(gè)板塊，前者受益于紡服鏈的需求復(fù)蘇，以及印度、東南亞等地紡織訂單持續(xù)回流國內(nèi)帶來的需求拉升，后者受益于供給增長受限以及下游包括光伏等領(lǐng)域的需求持續(xù)快速增長。

　　國君策略：誰來主導(dǎo)拉升 科技成長行情將持續(xù)領(lǐng)漲且高低切換短期難現(xiàn)

　　大勢拉升未完待續(xù)，風(fēng)格上盈利決勝負(fù)而非估值比高低之下，科技成長行情將持續(xù)領(lǐng)漲且高低切換短期難現(xiàn)，同時(shí)信用預(yù)期邊際向?qū)捪轮行∈兄碉L(fēng)格亦將持續(xù)占優(yōu)。行業(yè)配置上，推薦新能源車/半導(dǎo)體/光伏/醫(yī)美/化妝品/家電/券商等。

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責(zé)任編輯：陳志杰