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建信基金陶燦、梁洪昀等明星基金經理群英會：現在是牛市嗎？后疫情時代買什么？
我們認為，市場正在走出第四次重大分歧時刻，投資者需要以更積極進取的策略來應對下一個階段的市場，逢調整則更要積極把握，重點關注科技（含軍工）、非銀、可選消費等進攻方向。行業重點關注：券商、軍工、蘋果鏈、保險、光伏、航空、汽車等等。主題關注：螞蟻集團產業鏈等。
當前低估值順周期品種具有良好的性價比，宏觀層面兩大條件已經具備，市場層面已有苗頭，在經濟數據持續超預期的反復驗證和催化下有望迎來主升浪。
我們認為，展望四季度卻應關注經濟修復斜率放緩的潛在信號，及其對資產價格表現的影響。
中信證券：兩因素驅動9月下旬中期慢漲 強化配置順周期+高彈性
配置上，建議繼續聚焦順周期與高彈性品種，包括受益于弱美元、商品/能源漲價和全球經濟預期修復的周期板塊，受益于經濟復蘇和消費回暖的可選消費品種，以及絕對估值低且已經相對充分消化利空因素的金融板塊，包括保險和銀行。另外，可以開始配置調整已基本到位的科技龍頭。
重點關注三條主線：（1）受益于經濟持續復蘇疊加我國資本市場深化改革的大金融板塊；（2）具備長線投資價值的科技、消費板塊；（3）具備盈利及估值雙重催化的周期性板塊。
在當前位置，從結構和局部性出發，像光伏、軍工等優質細分賽道，景氣向上的周期成長股，中報業績改善較為明顯的方向，籌碼結構分布合理的值得重點關注。其次，“十四五”規劃有望受益，迎來政策和基本面雙升的方向也可重點關注。大創新的科技創新機會仍是主線。
中期震蕩格局下，盡管當前處于震蕩中樞，仍要珍惜震蕩之中的每次回調機會。配置上進攻科技成長，把握可選消費，行業層面關注新能源汽車/酒店/汽車/家居/保險。
國盛策略：機構牛、結構牛、大分化延續 看好科技+消費中長期主線
我們認為A股的歷史性轉折點已經出現。未來，隨著居民資金持續加配權益，且配置方式由居民直接持股向通過基金、理財等途徑間接持股轉變，市場將迎來源源不斷的機構增量資金。A股機構化進程加速，機構牛、結構牛、大分化延續。方向上，繼續看好科技+消費中長期主線。
①類似14年底，本輪牛市至今成長價值分化嚴重，從分化持續的時間和空間來看，有動力實現階段性再平衡。②這次再平衡驅動力、經濟結構和投資者結構與14年底不同，市場再平衡幅度將低于14年底。③這次是轉型升級牛，科技和消費升級是中長期趨勢，中短期經濟復蘇帶來順周期輪漲，從早周期向后周期演變，尤其重視券商。
金融條件依然是“穩貨幣穩信用”的組合。市場沿著“估值降維”接力演繹， 時間和空間尚可預期，配置順周期中的阿爾法以及牛市主線貝塔內循環中估值合理龍頭
責任編輯：陳志杰
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