作者：姚振山（CCTV財經(jīng)頻道主持人，財經(jīng)評論員）

　　創(chuàng)業(yè)板10年，公司從首批28家到現(xiàn)在775家，一批優(yōu)秀的科技型企業(yè)不斷涌現(xiàn)，媲美藍(lán)籌的千億市值創(chuàng)業(yè)板公司越來越多，成為中國經(jīng)濟(jì)脊梁的新生代。由于常年跟蹤報道創(chuàng)業(yè)板，看到了不少公司由弱變強(qiáng)，市值由小變大的過程，但是這兩年，由于產(chǎn)業(yè)周期的變革和股市周期的變化，身邊很多創(chuàng)業(yè)板企業(yè)由大變小，由強(qiáng)變?nèi)酰捎邢劝l(fā)優(yōu)勢的公司，變成錯失各種轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級機(jī)會的公司。

　　公司由小變大，賽道和行業(yè)空間肯定是第一位的，100億市場規(guī)模的行業(yè)，產(chǎn)生不了1000億市值的公司。但是公司上市之后曇花一現(xiàn)，沒有鍛煉出長跑能力，除了大的經(jīng)濟(jì)周強(qiáng)和行業(yè)周期影響之外，創(chuàng)始人個人的視野，格局，學(xué)習(xí)能力顯得格外重要。

　　跟蹤了10年創(chuàng)業(yè)板，我把創(chuàng)業(yè)板上市公司董事長或者創(chuàng)始人進(jìn)行了“客觀”的分類：

　　第一類，上市是終點。創(chuàng)始人使命完成，不管如何努力，已經(jīng)無力再帶領(lǐng)企業(yè)往前奔跑。創(chuàng)業(yè)板十年，我們看到太多類似的場景，敲鑼打鼓賀上市，臺下一陣羨慕，臺上志得意滿。但是十年長跑下來，市值跌去80%~90%的比比皆是，主業(yè)不振的比比皆是。有時不服不行，有些人適合創(chuàng)業(yè)但是不適合守業(yè)，有些人適合打仗，卻不適合清理戰(zhàn)場，開荒種地。年齡偏大精力不夠者有之，業(yè)務(wù)多元戰(zhàn)略失敗者有之，不善學(xué)習(xí)還剛愎自用者有之，對于他們來說，能力邊界就是只能帶領(lǐng)企業(yè)闖關(guān)上市，但隨后無力再帶領(lǐng)企業(yè)繼續(xù)長跑。這個力不是力氣的力，是能力的力。感受到2015的喧囂，到了2017，2018，政策環(huán)境一變緊，經(jīng)濟(jì)環(huán)境一變涼，疊加高質(zhì)押下的企業(yè)業(yè)績不振，估值體系變動，很多公司“眼看著起高樓，眼看著樓塌下”。

　　第二類，上市是新的起點。創(chuàng)始人自己知道自己的能力邊界，上市之后也知道“創(chuàng)業(yè)容易守業(yè)難”，主動任人唯賢，讓職業(yè)經(jīng)理人管理公司，所有權(quán)和管理權(quán)分離，企業(yè)踏入新的發(fā)展軌道。當(dāng)然，前提是，你要找到真正意義上的職業(yè)經(jīng)理人。比如這幾年表現(xiàn)良好的華測檢測（300012.SZ），建議大家可以研究，我在去年六月底公司換職業(yè)經(jīng)理人做總裁的時候有個評論，它是創(chuàng)業(yè)板第一個真正意義職業(yè)經(jīng)理人化的公司。

　　第三類，上市是企業(yè)發(fā)展的中點。上市之后，借力資本市場，自己不斷學(xué)習(xí)，補(bǔ)資本市場的短板，補(bǔ)財務(wù)的短板，補(bǔ)管理的短板，補(bǔ)投資者關(guān)系管理的短板，帶領(lǐng)企業(yè)不斷優(yōu)化和壯大。我有幸接觸了一些，觀察了一下，大致有這樣幾個特點：一是賽道，小公司大行業(yè)，消費，醫(yī)療健康居多，容易出大公司。二是創(chuàng)始人勤奮，謙虛，學(xué)習(xí)能力極強(qiáng)，身價幾十億，員工幾千人，創(chuàng)始人出差標(biāo)配，休閑裝，雙肩背，沒有秘書沒司機(jī)，遇到各行業(yè)專業(yè)人士，認(rèn)真聆聽還偶爾做筆記。三是專注，兼具理想和情懷。能把創(chuàng)業(yè)板公司做成大公司的，幾乎都是專業(yè)化公司，比如溫氏，比如愛爾，比如東方財富，比如邁瑞。創(chuàng)業(yè)板搞多元化的，成活的概率不高。本來就是個小艦板，該做的事是不斷加固它，建設(shè)它，把它變成大船，結(jié)果您又去搞了個小艦板，大風(fēng)大浪一來，哪個你也守不住。

　　創(chuàng)業(yè)板10年，有人激動有人冷靜，有人喧囂有人落寞。反思和總結(jié)是最好的慶祝，作為創(chuàng)始人，自我剖析一下自己的能力邊界，不要沉浸在財富的虛幻，看看是繼續(xù)帶隊奔跑，還是及時舉賢用賢；作為投資者，多花點精力看看公司創(chuàng)始人，看看上市對他來說是“任務(wù)完成”，是愿意“讓位和換位”還是“不忘初心，牢記產(chǎn)業(yè)使命”，辯識的的越清晰，你的投資會越從容。

責(zé)任編輯：陳悠然 SF104