來源：券商中國

　　原標題：大塊頭京滬高鐵啟動A股沖刺！全國18個鐵路局盈虧曝光，東北虧最多，上海、太原賺最歡 

　　近日，證監會官網披露，中國境內運輸最繁忙的高鐵運輸主體——京滬高速鐵路股份有限公司（簡稱“京滬高鐵”）也要上市了，預計募資額不在少數，且募資中500億用于收購另一家高鐵運營主體京福安徽公司股權。

　　2011年6月建成通車的京滬高鐵，全長1318千米，縱貫北京、天津、上海三大直轄市和四省，連接“京津冀”和“長三角”兩大經濟區，沿線是我國經濟發展最活躍和最具潛力的地區，京滬高鐵也是國鐵集團（原中國鐵路總公司）下面最賺錢的子公司之一。

　　數據顯示，京滬高鐵2018年凈利潤突破百億達到102億元，今年前三季度也凈賺了95億元，全年破百億妥妥的。也意味著，在今年前9個月，京滬高鐵平均每天凈賺3500萬左右。

　　值得一提的是，京滬高鐵招股書還披露了國鐵集團旗下18個鐵路局以及包括鐵路文工團在內一級控股子公司經營情況，其中，18個鐵路局有11個出現虧損，哈爾濱局、沈陽局和成都局去年虧損均超百億元，而今年開始鐵路文工團也陷入虧損。

　　前三季度已凈賺95億

　　據介紹，京滬高鐵公司是京滬高速鐵路及沿線車站的投資、建設、運營主體，主營業務為高鐵旅客運輸，收取乘客的票價款和其他鐵路運輸企業列車在京滬高鐵線路運行時，收取相關接觸網等費用。

　　其中，京滬高鐵委托沿線的北京局集團、濟南局集團和上海局集團對京滬高速鐵路進行運輸管理，并將牽引供電和電力設施運行維修委托中鐵電氣化局集團進行管理。

　　京滬高速鐵路縱貫北京、天津、上海三大直轄市和河北、山東、安徽、江蘇四省，全線共設24 個車站，沿線地區是運輸最繁忙、運量增長最迅猛的交通走廊，根據國家統計局2018 年數據，京滬高速鐵路所經省（直轄市）的行政區域面積約占全國陸地總面積的6.5%，卻擁有全國27.32%的常住人口，并創造了全國35.20%的GDP，具有獨特的區位優勢。

　　2018 年，京滬高速鐵路營業里程約占全國鐵路總營業里程的1%，全線發送旅客19197.06 萬人次，占鐵路行業總發送旅客人次的5.69%；客運周轉量完成885.86 億人公里，占鐵路行業客運周轉量的6.26%。

　　截至2019 年9 月30 日，京滬高速鐵路全線（含本線和跨線）累計開行列車99.19萬列，累計發送旅客10.85 億人次，有較好社會效益和經濟效益。

　　具體業績方面，京滬高鐵在2018年凈利潤突破百億元。數據顯示，2017年、2018年和2019年前三季度營業收入分別為295.5億元、311.6億元和250億元，凈利潤分別為90.53億元、102億元和95.2億元。

　　此外，招股書顯示，自從2016年首次現金分紅以來，截止2018年，京滬高鐵已累計分紅209.31億元。其中，2018年的分紅金額達102.40億元，接近當年凈利潤的100%。對A股來說，如此高盈利的企業上市后，若能繼續保持高分紅的態勢，無疑也將吸引更多投資者的關注。

　　募資中500億用于收購

　　截至 2019 年9月末，京滬高鐵總資產規模為1870.7億元，員工人數67人（含借調人員），人均管理資產規模27.9億元。

　　此次發行前，中國鐵投持有京滬高鐵49.76%的股份，系公司的控股股東。平安資管位列第二大股東，持有11.44%股權。國鐵集團（原中國鐵路總公司）持有中國鐵投100%的股權，為京滬高鐵公司的實際控制人。

　　據了解，經過京滬高鐵相關董事會審議和股東大會表決批準，京滬高鐵此次公開發行股票不超過755662.14萬股，占發行后總股本的比例不超過15%，所募集的資金在扣除發行費用后擬全部用于收購京福安徽公司65.07%股權，收購對價為500億元，收購對價與募集資金的差額通過自籌資金解決。

　　京福安徽公司是合肥至蚌埠鐵路客運專線、合肥至福州鐵路客運專線安徽段、商丘至合肥至杭州鐵路安徽段、鄭州至阜陽鐵路安徽段的投資、建設、運營主體。

　　京福安徽公司股東包括上海局集團、安徽投資、鐵路發展基金3家，分別持股54.08%、22.24%、23.68%，截至2019年6月末，總資產1283.7億元。

　　京福安徽公司目前還處于前期投入的虧損階段，2018年和2019年上半年營業收入分別為17.65億元和13.79億元，凈利潤分別為-12億元和-8.8億元。

　　18個鐵路局經營情況曝光

　　值得一提的是，京滬高鐵在披露招股書的同時，也將國鐵集團的家底——下屬全國各地鐵路局在內33家一級控股子公司徹底曝光。

　　券商中國記者注意到，加上青藏鐵路集團在內，國鐵集團共有包括上海局、北京局、廣州局、南昌局、哈爾濱局在內18個鐵路局集團公司，旗下公司業績表現各異，一定程度上反映了所處地區的經濟環境和活躍程度。

　　其中，18個鐵路局虧損前三分別為中國鐵路成都局集團有限公司、中國鐵路哈爾濱局集團有限公司、中國鐵路沈陽局集團有限公司，2018年分別虧損126.75億元、125.87億元和113.56億元。

　　地處東北的哈爾濱局和沈陽局虧損并不意外，但是成都局成為虧損最多的公司令外界有些意外。不過，根據介紹，成都局管轄范圍不僅僅是四川，還包括貴州、重慶及云南昭通、湖北恩施地區。

　　2019年以來，成都局虧損有所減緩，上半年虧損50.56億元，哈爾濱局和沈陽局分別虧損65.17億元和66.95億元。

　　與此同時，中國鐵路北京局集團有限公司同樣出現了虧損，該公司2018年虧損61.39億元，2019年上半年總資產為6100.92億元，凈利潤為-15.45億元。

　　對于國鐵集團來說，有虧錢的兒子，就有賺錢的兒子。

　　在18個鐵路局中，去年最賺錢的是在山西拉煤炭的中國鐵路太原局集團，2018年實現凈利潤95.57億元，其次是地處九省通衢的華中樞紐武漢局和地處中原的鄭州局，2018年分別實現凈利潤65.5億元和54億元；今年上半年太原局、武漢局和鄭州局分別實現凈利潤63.6億元、38.2億元和34.3億元。

　　不過，今年以來，18個鐵路局中的上海局集團有限公司成黑馬，上半年實現凈利潤77億元，遠超去年該局實現凈利潤17億元，也超過了去年凈利冠軍太原局今年上半年凈利潤。

　　據了解，上海局地處東南沿海長江中下游地區，管轄地區、線路主要分布在上海、江蘇、浙江、安徽等地區，區內工農業生產發達，內外貿易興旺，人口稠密，旅游資源豐富，是全國客貨運輸最繁忙的鐵路局。

　　值得一提的是，國鐵集團旗下的鐵路文工團在今年竟也陷入虧損，鐵路文工團2018年實現凈利潤131.77萬元，而今年上半年虧損達到2706萬元。

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責任編輯：陳悠然 SF104