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　　“影子”也分三六九等！科創板影子股擴容至60只，這13只直接或子公司持有才貨真價實

　　3月29日，上交所再度受理9家企業，截至目前，科創板的受理企業名單已增至28家，受理速度明顯加快。

　　距離正式登陸科創板還有一段距離，但科創板影子股早已聞風而動，成為不少資金追逐的熱點，尤其是首批受理企業的影子股。券商中國記者統計了前三批受理科創板企業的影子股名單：

　　第一批受理科創板影子股（剔除部分不符合）共有23家，首日漲停14家，平均漲幅達7.52%；

　　第二批影子股16家，首日漲停3家，平均漲幅為1.03%；

　　第三批受理企業影子股4家，首日漲停0家，平均漲幅4.37%。

　　總體來看，相關影子股在受理披露首日平均漲幅高達4.86%，不過隨后幾日有所回落。

　　據記者統計，目前科創板A股影子股的數量已達60只。影子股雖然多達60只，但實際上多數都是通過產業投資或者是股權基金間接持有，其中間接持有的影子股達47只，占比達78%。

　　以3月29日受理的科創板企業來看，傳音控股的影子股廈門國貿、廈門信達，都是通過創投企業間接持有；賽諾醫療的影子股達安基因，通過健康產業投資間接持有。京投發展通過基石基金間接持有交控科技；安集微電子吸引了三家上市公司的投資，其中南天信息通過國家集成電路基金間接持有，另外兩家新易盛和中興通訊則是通過春生三號間接持有。

　　中微半導體、新光光電等背后多家影子股都是通過股權投資基金、創投基金等間接持有，并且持有比例都不高。

　　不過，也有部分上市公司是直接持有或通過全資子公司直接持有。如果受理企業正式登陸科創板后，將會給上市公司帶來合并報表范圍內的投資收益。

　　據券商中國記者梳理，28家科創板受理企業中，共有13家只影子股是直接持有或通過全資子公司直接持有，分別是通化東寶、卓翼科技、千方科技、中科曙光、華域汽車、大港股份、新宙邦、聯明股份、北京城建、溫氏股份、光線傳媒、中信證券、華數傳媒。

　　其中，醫藥生物公司通化東寶持有特寶生物33.94%的股權；中科曙光持有中科星圖23.29%的股份；千方科技通過全資子公司北大千方持有鴻泉物聯1495萬股，占其首次公開發行前總股本的19.94%，持股比例也相對較高。

　　3只影子股業績彈性超80%

　　如果受理企業正式登陸科創板，那么最終會給押注科創板的上市公司的業績帶來多大變化，也備受市場關注。

　　值得注意的是，直接持有或通過全資子公司直接持有，才會帶來合并報表范圍內的投資收益，所以重點梳理上述13只直接持有的影子股。

　　據券商中國記者統計，通化東寶、卓翼科技、千方科技、中科曙光等13只影子股中，以受理企業首發上市計算，預計持有市值超過3000萬的有10家。

　　預計持有市值，按照上市公司公布的持股比例根據IPO發行股份稀釋計算得出持股比例，再對應招股說明書公布的融資額計算市值。

　　例如，根據2017年年報，通化東寶投資特寶生物16，972萬元（長期股權投資期末賬面余額）。根據特寶生物招股說明書披露，本次首發募集資金不超過6.08億元，擬發行股份占總股本不超過11.43%，預計發行市值可達53.16億元，由此計算出其持有的市值為15.98億元。減去初始投資成本1.7億元，其潛在投資收益將高達14.28億元。

　　排名第二的是華域汽車，預計持有晶晨股份市值為7.43億元，其投資成本為2.63億元，投資收益約為4.79億元；中科曙光預計持有中科星圖的市值為4.89億元，其預計投資收益約為3.98億元。

　　再從影響上市公司的業績彈性來看，（按最新的年報凈利潤計算），投資科創板將為其業績帶來顯著提升的主要有3家，分別是通化東寶、中科曙光和卓翼科技，業績彈性均超過80%。

　　其中，通化東寶預計投資特寶生物的投資收益占2017年歸母凈利潤的170.75%；中科曙光的預計投資收益為3.98億元，其2018年歸母凈利潤為4.31億元，即投資收益占比高達92.51%；

　　再來看，通過全資子公司翼飛投資直接持有寧波容百的卓翼科技，預計上市持有市值為6720億元，參照2017年年報，其初始投資成本為2501.25萬元，將為其帶來4218.75萬元的收益。根據2018年業績快報顯示，卓翼科技的凈利潤為4968.87億元，即投資收益占其2018年凈利潤的82.90%，也將帶來業績的顯著提升。

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責任編輯：陳悠然 SF104