中國連創(chuàng)新高的通貨膨脹率將導(dǎo)致進一步的緊縮政策，對于嚴(yán)重依賴出口的中國經(jīng)濟來講，外部需求的放緩也將降低經(jīng)濟增長速度。中國作為世界干散貨市場的重要支撐因素，經(jīng)濟增速的放緩將降低對大宗干散貨的需求，預(yù)計將對干散貨市場產(chǎn)生不利影響。　

　　原油價格屢創(chuàng)新高

　　燃油成本占水運公司主營業(yè)務(wù)成本的40%左右，隨著原油價格的不斷上升，燃油成本支出將大幅增加，降低水運公司的利潤水平。在高油價時代，水運公司的經(jīng)營風(fēng)險將增加。新加坡380cst07年平均價格為374美元/桶，3月份在470美元/桶附近波動，上漲26%。　

　　二、干散貨運輸市場發(fā)展前景分析

　　市場回顧-干散貨市場創(chuàng)出新高

　　07年，國際干散貨市場運力增速約為5.6%，而需求增長速度約為4.6%，但由于運距拉長、船舶壓港等因素，國際干散貨市場運力仍然緊張，再加上投機資金的介入，國際干散貨市場創(chuàng)出了新高，最高點達(dá)到11033點。07年年底，美國次級債危機日益嚴(yán)重，再加上中國的鐵礦石談判開始，鐵礦石供應(yīng)方控制發(fā)貨，干散貨市場出現(xiàn)了波動，但當(dāng)前仍在8000點左右波動。受國際市場帶動，中國沿海散貨運價指數(shù)也出現(xiàn)了大致相同的走勢。

　　干散貨船舶運力增加的另一個來源為油輪改造為干散貨船，由于干散貨市場的繁榮，再加上國際海事組織對單殼油輪報廢期限的臨近，將有越來越多的單殼油輪改造為干散貨船，這將增加干散貨船的運力。在所有單殼油輪中，適于改造為干散貨船舶的主要是VLCC，Aframax噸位以下的單殼油輪，由于船齡普遍較長，多數(shù)超過20年，改造意義不大。在較適于改造的VLCC中，船齡較大的基本不會改為散貨船，船齡較輕的可以改造為雙殼油輪，根據(jù)國際海事組織規(guī)定，還有部分油輪可以延續(xù)使用到2015年，假定有60%左右的VLCC可以改造為干散貨船，以一艘30萬載重噸的油輪改造后可以增加18萬載重噸干散貨運力計算，通過VLCC改造可以增加干散貨運力1500萬載重噸，假定單殼油輪的改造在08年-10年之間進行，不考慮改造時間，則每年可以增加500萬載重噸的運力，對于08年而言，增加1.3%的運力，只是使得08年運力增速和07年大體相當(dāng)，不足以改變干散貨市場運力供給形勢。實際上，造船市場的繁榮使得這些試圖改造的油輪難以找到船臺，實際增加的干散貨運力可能會比估算的數(shù)值要小很多，預(yù)計有相當(dāng)部分單殼油輪找不到合適的改造的途徑而直接報廢。

　　考慮到油輪改造的因素，08年干散貨運力增速保持平穩(wěn)態(tài)勢。

　　08年干散貨市場需求增速平穩(wěn)回落

　　干散貨市場中，鐵礦石、煤炭和糧食為主力貨種，三者運量占總運量的65%左右，而鐵礦石和煤炭所占的比例就超過了50%，鐵礦石和煤炭的需求和運輸對干散貨市場影響巨大。　　

　　在糧食和其他小貨種運輸保持平穩(wěn)的情況下，預(yù)計08年貨物運輸需求總體增長速度為4%。

　　其他因素

　　運距拉長導(dǎo)致運力需求增加