民族證券 趙大暉

　　新年以來，農業板塊也表現出驚人的漲幅，特別在大盤綿綿跌勢的映襯下愈發搶眼，成為廣大投資者十分關注的板塊。截至2008年3月3日，農牧漁板塊60日和120日漲幅均保持在25個行業之首，分別上漲60.54%和37.43%。大盤股表現不佳，小盤股獲得市場機會，是農林牧漁板塊走強的一方面原因，但是更加直接的原因是全球及中國農產品全面漲價。

　　2008年初我國南方大部分地區發生了嚴重的雨雪冰凍災害，其損失程度之重是歷史上罕見的。春季我國東部地區以少雨干旱為主，其中吉林西部、遼寧北部、內蒙古中東部、華北南部、黃淮大部降水偏少二成至五成，春旱可能較為嚴重，春播形勢不容樂觀。這些自然災害有可能對今年糧食生產產生嚴重影響。

　　美國、巴西等國家的糧食能源化趨勢將進一步增強，對食糖、玉米、大豆、棕櫚油和小麥等生物能源原料的需求將繼續大幅增加。2008年國際糧價有可能持續攀升，拉動國內糧價上漲的風險正日益加大。

　　油價趨高，美國發展生物能源催生大量糧食需求，種植面積需擴大，種植效率需改善，拉動化肥農資品需求，進而導致化肥價格大幅上漲。農資價格上漲將抵消糧價上漲以及惠農政策的好處，影響農民種糧積極性，不利于穩定糧食生產。

　　一般認為，農產品價格慣性走高將帶動農業上市公司的盈利增長，但是，經過詳細分析會發現，各個上市公司對農產品價格上漲的反應是有差異的。應該重點跟蹤棉花種植的企業、蔗糖、番茄醬、蘋果汁生產企業。

　　存在估值優勢的上市公司有：新中基、萬向德農、農產品、順鑫農業、新希望、南寧糖業、雙匯發展、伊 利股份、國投中魯、山西汾酒。結合市場的偏好，從中篩選出重點推出的兩只股票：萬向德農和新中基。

　　一、農業板塊的二級市場表現

　　新年以來，農業板塊也表現出驚人的漲幅，特別在大盤綿綿跌勢的映襯下愈發搶眼，成為廣大投資者十分關注的板塊。截至2008年3月3日，農牧漁板塊60日和120日漲幅均保持在25個行業之首，分別上漲60.54%和37.43%。

　　大盤股表現不佳，小盤股獲得市場機會，是農林牧漁板塊走強的一方面原因，但是更加直接的原因是全球及中國農產品全面漲價。2008年3月3日美國芝加哥期貨交易所農產品價格普遍創出新高，玉米期貨價格達到555美元，小麥達到1093美元，黃豆1544美元。國內，農產品價格持續走高，央行企業農產品價格指數高位攀升。

　　二、2008年農產品價格有望繼續上漲

　　1、國內天氣因素

　　2008年初我國南方大部分地區發生了嚴重的雨雪冰凍災害，其損失程度之重是歷史上罕見的，有可能對今年糧食生產產生嚴重影響。

　　2008年初我國南方大部分地區發生了嚴重的雨雪冰凍災害，其損失程度之重是歷史上罕見的，有可能對今年糧食生產產生嚴重影響。