小摩發表的報告表示，將安踏體育（02020）目標價由47.5港元上調至66港元，評級“增持”。
報告顯示，公司早前參與了晉江舉行的貿易展覽活動，并與行業人士會面。考慮到Amer Sports的財務影響將在今年4月1日起反映在安踏體育的表現上，小摩對公司基本面看法轉向正面。該行指出旗下Fila品牌有強勁表現，新品牌管理舉措預計會帶來更好的協同效應，將其2019-2021年盈利預測上調3-7%，現時估計2019-2021年銷售及凈利年復合增長將分別為19%及21%。
由于童裝市場滲透至家庭友好產品、店鋪擴張、供應鏈改善及品牌辦識度提升等，該行估計Fila今年將持續增長勢頭，將品牌的增長預測由35%提升至38%。Fila店鋪擴張將繼續聚焦于一、二線城市，并選擇性在高端產品有需求的三、四線城市發展。
該行表示截至今年四月，公司大致完成策略重組并改善其多品牌的管理，現時公司品牌分類包括功能性（安踏及Sprandi）、時尚（Fila及Kingkow）以及戶外（Descente、Kolon、Amer旗下的Acr‘teryx和Salomon），同一分類的品牌將擁有類似的供應鏈及零售管理資源，相信可助增加協同效應。
責任編輯：李雙雙
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