專題：證監(jiān)會(huì)發(fā)布重磅新政！事關(guān)上市公司并購(gòu)重組、市值管理

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　　文章來(lái)源：大河財(cái)立方

　　9月24日，證監(jiān)會(huì)就《關(guān)于修改〈上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法〉的決定（征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)。主要修訂內(nèi)容：

　　一是推動(dòng)重組股份對(duì)價(jià)分期支付落地。為滿足上市公司結(jié)合標(biāo)的后續(xù)經(jīng)營(yíng)狀況靈活調(diào)整股份支付安排的需求，建立重組股份對(duì)價(jià)分期支付機(jī)制，將申請(qǐng)一次注冊(cè)、分期發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)交易的批文有效期延長(zhǎng)至48個(gè)月。

　　二是提高對(duì)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易的包容度。為便利上市公司并購(gòu)重組，對(duì)重組形成的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易適當(dāng)提高包容度，將相關(guān)規(guī)定調(diào)整為“不會(huì)導(dǎo)致新增重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，以及嚴(yán)重影響?yīng)毩⑿曰蛘唢@失公平的關(guān)聯(lián)交易”。

　　三是新設(shè)重組簡(jiǎn)易審核程序。為進(jìn)一步提高審核效率，建立重組簡(jiǎn)易審核程序，明確適用簡(jiǎn)易審核程序的重組交易無(wú)需證券交易所并購(gòu)重組委審議，且在5個(gè)工作日內(nèi)完成注冊(cè)。

　　四是完善鎖定期規(guī)則支持上市公司之間吸收合并。為鼓勵(lì)上市公司整合，明確上市公司之間吸收合并的鎖定要求。對(duì)被吸并方控股股東參考短線交易限制，設(shè)置 6 個(gè)月鎖定期，如構(gòu)成收購(gòu)的，執(zhí)行《上市公司收購(gòu)管理辦法》的鎖定期要求；對(duì)被吸并方中小股東不設(shè)鎖定期。

　　五是鼓勵(lì)私募基金參與上市公司并購(gòu)重組。為更好培育耐心資本，促進(jìn)“募投管退”良性循環(huán)，對(duì)私募基金投資期限與重組取得股份的鎖定期實(shí)施“反向掛鉤”。私募基金投資期限滿5年的，第三方交易中的鎖定期限由12個(gè)月縮短為6個(gè)月，重組上市中作為中小股東的鎖定期限由24個(gè)月縮短為12個(gè)月。

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責(zé)任編輯：楊賜