21世紀經濟報道 記者陳嘉玲 北京報道
杭州30億量化私募風波持續發酵，多家信托公司身陷其中。繼信托公司被曝產品踩雷、開啟自查摸排之后，又一家信托公司發布鄭重聲明。
11月26日下午，國通信托就英洛華（000795.SZ）、橫店東磁（002056.SZ）的相關信托產品發布聲明。此前，這兩家上市公司均發布公告披露，其通過國通信托設立的信托產品，均投向了杭州瑜瑤私募基金管理有限公司（下稱“杭州瑜瑤”）發行的瑜瑤私享5號私募基金，可能存在無法按期兌付或全額兌付的風險。
對此，國通信托在聲明中表示，上述信托不設預期收益率，底層資產、咨詢服務方等信托要素均由委托人指定我司確定，且設立時我司在信托文件中對底層資產可能存在的風險進行了充分的風險揭示（包括但不限于底層私募基金管理人，咨詢服務方存在監管處罰等相關風險）。
據21世紀經濟報道記者了解到，截至目前，已有3家上市公司公告踩雷“跑路瑜瑤”，投資金額合計達7.2億元，目前僅收回4768萬元，涉及國通信托和外貿信托兩家公司。此外，早前已有百瑞信托、云南信托身陷風波之中。
上市公司“中招”，共計7.2億
杭州瑜瑤、深圳匯盛引發的私募基金跑路事件，震動了整個資管行業。11月14日晚間，北京華軟新動力私募基金管理有限公司（下稱“華軟新動力”）發布聲明稱，公司管理的最終實際投資至深圳匯盛私募證券基金管理有限公司（下稱“深圳匯盛”）的部分私募基金產品，因深圳匯盛發生違約行為導致兌付困難。隨即，證監會也宣布了對杭州瑜瑤、深圳匯盛等私募機構立案調查。
截至目前，已有3家上市公司先后披露投向杭州瑜瑤、杭州匯盛的信托產品無法兌付。
國通信托在上述聲明公告中披露，橫店東磁和英洛華全資子公司委托公司設立的國通信托·盈瑜一號單一資金信托（下稱“盈瑜一號”）、國通信托·天瑜四號單一資金信托（下稱“天瑜四號”）分別于2022年11月24日、2023年1月18日成立，信托規模為3億元和1.2億元。
11月24日，橫店東磁發布的《關于信托理財產品到期贖回相關事宜的公告》顯示，公司以3億元自有資金投資的盈瑜一號，于今年11月24日到期，目前僅收回1，375萬元。也就是說，橫店東磁收回的金額不足當時投資的5%，其余可能存在無法按期兌付或全額兌付的風險。
同日，英洛華也公告稱，全資子公司于今年1月18日向國通信托認購了天瑜四號，投資金額為1.2億元，期限為12個月，預期年化收益率為5.35%。目前收回436.92萬元，其余款項可能存在無法按期兌付、無法全額兌付的風險。
上述兩家信托公司均是通過國通信托投向了杭州瑜瑤發行的瑜瑤私享5號私募基金。
更早前，11月19日晚間，鄭煤機（601717.SH）發布公告稱，經過對所投產品的持續跟蹤以及近期市場輿情，公司關注到通過中國對外經濟貿易信托有限公司（下稱：外貿信托）投向華軟新動力的3款信托產品存在無法按期兌付、無法全額兌付的風險。
根據鄭煤機的公告，該公司于2023年5月29日至5月31日先后購買三款信托產品，包括外貿信托-華軟新動力精選1號單一資金信托、外貿信托-華軟新動力精選2號單一資金信托、外貿信托-華軟新動力精選3號單一資金信托，認購總額3億元。這三款信托產品的受托人為外貿信托，投資顧問為華軟新動力，投資期限為1年，預期年化收益率為5%。“經公司與受托人、投資顧問溝通，公司已提前贖回信托 1 號產品的信托資金 2956.34 萬元。”鄭煤機方面表示。
也就是說，截至目前，已有3家上市公司披露“中招”，涉及兩家信托公司的5只信托產品，投資金額共計7.2億元，僅收回4768萬。上述三家上市公司均已向公安機關報案，并表示正在積極準備相關材料，必要時將采取法律訴訟措施等其他維權手段，最大程度減少公司的潛在損失。
產品“多層嵌套”、劣后增信
從鄭煤機披露的公告來看，受托人外貿信托根據投資顧問華軟新動力的投資建議，其所認購的三只信托產品定向投向匯盛資產量化對沖 4 號私募證券投資基金（下稱“匯盛量化對沖4號”）。
華軟新動力是市場上管理規模較大的私募基金公司。該公司旗下部分FOF（基金中的基金）產品投資了匯盛私募的產品，后者自稱是“量化對沖策略”，實際上卻將資金投向了杭州瑜瑤旗下的產品。
本報記者多方采訪獲悉，華軟新動力涉及的產品中，部分系借助信托公司發行的TOF（基金中的信托）產品，即一種專門投資信托產品或基金產品的信托產品。
從相關截圖顯示，“（華軟）新動力投資了杭州匯盛，再下投至杭州瑜瑤，再下投磐京，投前的估值表和投后的業績全是假的。”并且，根據截圖可以看出，相關產品出現“多層嵌套”的頗為復雜的投資鏈路：一是，國企或信托投資人→華軟新動力→匯盛私募→杭州瑜瑤→磐京；二是國企投資人→信托→杭州瑜瑤→磐京。
從產品投資結構來看，根據目前監管規定，私募產品的監管要求為嵌套兩層，即國企或信托投資成立資管計劃為第一層，華軟新動力作為FOF投資匯盛私募為第二層。“那么匯盛私募怎樣下投給杭州瑜瑤，再下投至磐京，在這個過程中為何能繞過托管人呢？”某信托公司一位資深人士對本報記者指出，大家猜測匯盛可能是通過股權投資的方式把錢投給了杭州瑜瑤。這整個過程里面，可能存在惡意欺詐，也可能存在托管人未盡責履職或者內控制度不健全等問題。
除了產品出現多層嵌套的情況，橫店東磁和英洛華的公告還透露了，杭州瑜瑤在其中提供劣后資金增信的情況。
據橫店東磁此前披露，瑜瑤基金的實控人在信托產品成立時預先打入7500萬元劣后資金，作為該產品信用增級。英洛華的公告亦顯示，杭州瑜瑤同樣為該筆信托投資提供了3000萬元的劣后資金增信。
橫店東磁公告顯示，橫店東磁、國通信托和瑜瑤基金的實控人三方還簽署了《國通信托·盈瑜一號單一資金信托資金支持協議》，由瑜瑤基金的實控人作為信托資金支持權利人，資金支持權利人提供的支持資金計入信托財產，但不計入信托份額。
而根據合同約定，在信托產品觸及預警線或止損線時，資金支持權利人（瑜瑤基金）有權選擇是否提供支持資金，若其未行使提供支持資金的權利或不能及時、足額提供支持資金導致信托財產發生的損失，由信托財產承擔。不過，在信托產品觸及預警線或止損線時，若瑜瑤基金未能在規定時間內提供支持資金或提供支持資金不足的，橫店東磁有權指令國通信托贖回部分或全部信托財產份額。
牽扯多家信托，機構緊急排查
伴隨著“杭州30億量化私募跑路”事件沖擊的持續蔓延，截至目前，已有百瑞信托、國通信托、云南信托、外貿信托等多家信托公司身陷風波之中。
關于兩家上市公司所披露的產品踩雷情況，國通信托11月26日在聲明中表示：“我司知悉上述信托計劃所投底層私募基金出現異常情況后，已及時就相關情況向委托人進行了風險披露，并按委托人指令對底層基金產品進行了贖回操作。同時，我司本著審慎原則，對所有涉及私募基金的業務進行了全面風險排查，并向監管部門進行了報告。”
云南信托方面此前對21世紀經濟報道記者回應稱，針對公司個別TOF產品合作方涉嫌違規的傳聞，公司進行了排查。經核實，公司已經嚴格依照信托文件的約定全面履行了受托人職責，TOF相關產品的投資操作均遵循投資者意愿，并按照其指定的投資顧問指令執行。后續，公司將按照信托文件約定和投資者意見采取相應措施，維護投資者的合法權益。
云南信托相關人士還透露，云南信托所涉項目為資產管理服務類項目。
更早前，百瑞信托發布公告稱，公司從未與華軟新動力、杭州匯盛資產管理有限公司、杭州瑜瑤私募基金管理有限公司以及磐京股權投資基金管理（上海）有限公司開展過任何形式的業務合作，公司歷史及存續信托產品也從未投資上述機構的任何產品。
某信托公司一位業務人士向本報記者透露，公司此前曾與華軟新動力有過合作，但項目早已到期結束。盡管如此，在“跑路”事件發生之后，公司對所有的FOF、TOF項目進行了緊急排查。“不只是我們，不少的資方、管理人和托管方都開始自查自糾摸排風險。”
實際上，前有“杭州30億量化私募跑路”仍在發酵，后有人傳言國內三大量化私募被查封賬戶暫停備案，相關事件牽動著眾多投資人的神經，核查底層資產真實性已經成為市場最為關注的事情。據了解，多家私募機構已經發布相關聲明，并做出排查底層資金投向情況的舉動。
上述信托公司業務人士還表示，“從另一個角度來看，這次風險暴露對FOF的長遠發展而言，是一件好事。尤其是現在信托公司紛紛轉型，剛剛開始做FOF。”
（作者：陳嘉玲 編輯：周鵬峰）
責任編輯：張靖笛
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