來源：上海證券報

　　◎記者 黃坤

　　741只產品上架、“長錢”入市、中長期收益可期……個人養老金試點一年以來，銀行、理財公司、基金、保險公司發揮各自專業優勢頻頻“上新”，產品供給不斷豐富，競爭格局逐漸形成。

　　當前，受市場波動影響，個人養老金產品“周年考”普遍表現欠佳。業內人士認為，我國個人養老金市場多方“同臺競技”，對金融機構的資產配置、投資管理能力提出更高要求。銀行體系、保險行業和資管市場應發揮不同優勢，打造跨周期、長期限、多元化的資產配置模式和投資產品體系，做好長期陪伴式的“管家”角色。

　　超740只產品已上架

　　個人養老金產品收益待提升

　　銀行、理財公司、基金、保險等機構紛紛出手，豐富個人養老金產品“貨架”。

　　個人養老金賬戶準入金融產品不斷豐富。上海證券報記者根據國家社會保險公共服務平臺數據統計，截至11月12日，個人養老金產品合計741只，含465款儲蓄類產品、162只基金、95款保險產品、19款理財產品。

　　銀行業理財登記托管中心數據顯示，自今年2月首批個人養老金理財產品推出以來，目前共有14家商業銀行代銷個人養老金理財產品。從投資者購買情況來看，已有近15萬名投資者開立個人養老金理財產品行業信息平臺賬戶，累計購買金額近10億元。

　　不過，基金和理財類個人養老金產品“周年考”的成績單欠佳。據Wind統計，截至11月12日，19款理財產品中，8只產品自成立以來的收益率低于2%，只有4只產品自成立以來的收益率超3%，其中“農銀理財農銀同心靈動360天L”收益率為6.04%。

　　超160只個人養老金基金中，近九成產品自成立以來收益告負，回報超過1%的只有12只，超過3%的有2只，其中中歐基金的“中歐預見積極養老目標五年持有Y”收益率為4.16%。

　　收益不佳，主要是受資本市場波動影響。“過去一年來，債券市場波動加大，股票市場震蕩，給個人養老金投資帶來較大壓力，使得客戶體驗不佳。”中郵理財總經理彭琨說。

　　個人養老金產品業績低迷，對投資者熱情形成一定的打壓。對此，中國養老金融50人論壇秘書長董克用在接受記者采訪時表示，養老金亟須與資本市場形成良性互動關系，一個長期穩定的養老金有利于資本市場的發展，同時完善的資本市場也將有助于養老金的積累。

　　大資管同臺競技

　　投資能力是“試金石”

　　開戶、繳存只是開端，投資能力是考驗金融機構開展個人養老金業務的“試金石”。

　　記者了解到，除了產品豐富度，絕大多數消費者更關注個人養老金產品的長期投資收益。各類金融機構如何找準自身定位、充分發揮資金長期性優勢，如何為投資者推出更多穩健增值產品、增加個人養老金投資回報率至關重要。

　　招聯金融首席研究員董希淼表示，下一步應充分發揮銀行體系、保險行業和資本市場的不同市場優勢，加強行業協同與資源整合，打造跨周期、長期限、多元化的資產配置模式和投資產品體系。

　　資管業人士分析認為，個人養老金產品各有優勢，保險產品重在風險保障，在大類資產配置、長期投資、價值投資、穩健投資等方面具備優勢；基金產品重在投資增值；銀行牌照齊全且客戶基礎龐大，理財和儲蓄產品重在安全保值；養老目標基金回報率可能更高，但波動性更大。

　　“銀行、保險、理財、基金等主要參與機構發揮好各自優勢，進行相關個人養老金產品的開發和運營，將不斷提升產品的吸引力。”信達證券非銀金融行業首席分析師王舫朝表示，各方要逐步深化在個人養老金制度方面的合作和協同，有望為資本市場不斷帶來增量長期資金，有利于資本市場長期健康穩定發展。

　　值得注意的是，由于養老理財普遍期限較長，投資者也需理性衡量中長期收益，不可將養老理財當做“賺快錢”的渠道。

　　“金融機構要引導投資者轉變單一的儲蓄觀念，通過大類資產配置，在風險可控的情況下適度追求收益，幫助客戶穿越經濟周期實現長期穩定的養老財富保值增值；引導客戶形成合理的金融投資預期，避免短期‘追漲殺跌’等非理性決策追求長期穩定的回報率。”交行個人養老金業務人士說。

　　創新產品和服務

　　滿足養老金客戶不同需求

　　各類金融機構開始更加注重根據養老金客戶的需求特點創新產品和服務，滿足客戶不同風險偏好、不同投資周期、不同收益目標的需求。

　　“越來越多的居民意識到，養老并不是60歲以后的事。”一位資管人士表示，順應市場需求，是個人養老金產品贏得客戶認可的關鍵，接下來要立足于客戶全生命周期，以多層次養老需求為導向，探索創新產品和服務，充分考慮不同人群、不同年齡層需求，提供長期直至終身的全方位服務。

　　比如，一家保險公司錨定客戶長期養老需求和生命周期特點進行了個人養老金產品創新，通過分紅型保險提供涵蓋養老年金、身故保險金等多重保障支持，以“產品+服務+體驗”等創新方式來滿足客戶多元的養老保障需求。

　　除了創新產品服務滿足養老需求，中國保險資產管理業協會也建議金融機構探索商業養老金融產品與養老、健康、長期照護等服務相銜接的多元服務形式，構建多樣化、綜合性的解決方案，不斷探索搭建產品與產業相結合的生態模式，滿足大眾多層次、多元化養老需求。

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責任編輯：王旭