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轉(zhuǎn)自：金十新媒體
美聯(lián)儲利率決議遇上美國財報季，鮑威爾恐再度放鷹，美國經(jīng)濟衰退是必然的嗎？這一跡象恐再度打擊空頭……
美國股市正逼近歷史高點，并且預(yù)期美企的前景將更加光明。現(xiàn)在，投資者正在觀望美聯(lián)儲是否會導(dǎo)致市場的牛市行情脫軌。
有跡象顯示，美國通脹壓力終于開始消退，歷史上一直看漲的情況也開始出現(xiàn)，但標(biāo)普500指數(shù)目前僅比歷史高點低5.4%。經(jīng)濟學(xué)家們?nèi)栽跔幷摻衲晔欠駮霈F(xiàn)衰退，這樣的背景加大了本周至關(guān)重要的美聯(lián)儲會議的風(fēng)險。
當(dāng)然，危險在于，勞動力市場的彈性促使政策制定者在本周幾乎板上釘釘?shù)募酉⒅蟀l(fā)出進一步緊縮的信號，從而危及華爾街的盈利預(yù)期，尤其是對今年大幅上漲的關(guān)鍵科技股的盈利預(yù)測。
Ned Davis Research首席美國策略師克利索德（Ed Clissold）表示，“風(fēng)險在于，美聯(lián)儲是否感到有必要重新加快緊縮周期。如果是這樣的話，它最終可能會釀成每個人都在擔(dān)憂的政策錯誤”。
投資者正在為本周兩大風(fēng)險做準(zhǔn)備。
標(biāo)普500指數(shù)成份股中約有170家公司（約占該指數(shù)市值的40%）計劃公布業(yè)績，其中包括領(lǐng)頭羊微軟、Meta Platforms和谷歌母公司Alphabet。
然而，周四可能是決定性的，美聯(lián)儲預(yù)計將把基準(zhǔn)利率上調(diào)至22年高點，隨后鮑威爾還將召開新聞發(fā)布會，他可能會傾向于強調(diào)再次加息的可能性，這種情況可能會給經(jīng)濟增長踩下剎車，并顛覆美股牛市。
Frank Value Fund的投資組合經(jīng)理Brian Frank表示，“我增加了防御性的倉位，因為我仍然認(rèn)為我們正走向衰退”。他建議投資者買入遭受重創(chuàng)的能源和公用事業(yè)股。“經(jīng)濟衰退往往會讓所有人措手不及，因為人們先是否認(rèn)經(jīng)濟衰退，稱其為‘軟著陸’，但我們將以經(jīng)濟衰退告終”。
不過，在22V Research創(chuàng)始人德布斯切爾（Dennis DeBusschere）看來，房地產(chǎn)市場走強的跡象反駁了看空者的觀點。
7月份，美國房屋建筑商信心升至13個月以來的最高水平。對于等待將于本周公布的第二季度GDP初值的投資者來說，這是個好消息。
德布斯切爾在一份報告中寫道，“對利率最敏感的房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)企穩(wěn)，鑒于去年房地產(chǎn)市場的巨大拖累，如今該行業(yè)企穩(wěn)將支撐GDP增長。如果對利率最敏感的行業(yè)正在改善，那么很難依靠緊縮政策的滯后影響來證明看空觀點是正確的”。
目前，市場預(yù)期美國第二季度GDP報告將顯示上季度經(jīng)濟增長年率為1.8%，而前值為2%。
另外，交易員還將密切關(guān)注將于周五公布的就業(yè)成本指數(shù)和個人消費支出（PCE）價格指數(shù)。就業(yè)成本指數(shù)是衡量工資和福利的廣義指標(biāo)，而PCE價格指數(shù)是美聯(lián)儲最青睞的通脹指標(biāo)。這將有助于確定美聯(lián)儲是否會在9月份的會議上傾向于再次加息。
目前，投資者可以肯定的是，企業(yè)盈利前景在不斷好轉(zhuǎn)。Bloomberg Intelligence的數(shù)據(jù)顯示，盡管標(biāo)普500指數(shù)成分股公司的利潤預(yù)計將連續(xù)第三個季度下降，但在排除能源行業(yè)后，盈利正在改善。能源行業(yè)是標(biāo)普500指數(shù)成分股中唯一一個在2022年表現(xiàn)強勁的行業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，不考慮能源的利潤增長預(yù)計將在今年下半年恢復(fù)。
Bloomberg Intelligence首席股票策略師亞當(dāng)斯（Gina Martin Adams）表示，“與去年末股市反映的情況相比，企業(yè)盈利已大幅改善。這證明把經(jīng)濟前景作為股市的預(yù)測工具是一件非常冒險的事情”。
責(zé)任編輯：王永生
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