紅黃藍，還有救嗎？

　　安全事件頻出、業績持續虧損，曾經作為中國首家獨立上市學前教育企業的紅黃藍教育，如今只剩一地雞毛。

　　文｜王倩

　　紅黃藍（NYSE：RYB）又出事了！

　　2021年4月14日，有微博用戶發布文章稱，其孩子在江西紅黃藍瑞金加盟園上學時，疑似被老師 “猥褻”。 據了解，該教師讓幼兒聞腳并拍下照片，同時發到朋友圈中，并配文寫道，“從小培養m”。

　　隨后紅黃藍教育機構發布情況說明稱：“經初步調查，涉事老師為園所助教劉某，當日在陪孩子進入游戲區活動時，讓個別孩子聞了他的腳。”紅黃藍稱，“經調取監控錄像和向在場其他教師了解情況，此行為發生在玩耍嬉戲過程中，目前尚未發現強迫、虐童或猥褻行為。”其稱該教師的不當行為已嚴重違反園所教師日常行為規范，總部已責成園所對其進行辭退處理。

　　后續涉事男幼師被刑拘7天，但是對此事的探討卻遠遠不能結束。究竟什么樣的人才能有資格從事幼教？幼教行業的準入門檻是什么？作為上市公司的紅黃藍教育集團，在招聘、用人，以及內部管理中，又有哪些漏洞？

　　丑聞頻出

　　事實上，這并非紅黃藍第一次出現幼兒的安全事件問題。

　　早在2017年11月，紅黃藍北京一家直營園所——紅黃藍新天地幼兒園被曝虐童。多位家長反映，孩子被老師用針扎、喂不明藥片等情況，甚至是“猥褻”。彼時，紅黃藍剛剛上市不到兩個月，因為該事件，紅黃藍股價一度震蕩。此事件以涉案幼兒園教師最終被法院判處有期徒刑1年6個月，并被責令5年內禁止從事未成年人看護教育工作結束。

　　2015年11月，吉林四平市一家紅黃藍加盟幼兒園發生一起17名兒童被虐待案。司法機關的鑒定結果顯示，受害兒童身上的受傷痕跡來自于針、螺絲釘、木夾子等。涉案的4名教師被判處有期徒刑兩年六個月至兩年十個月不等。

　　2019年1月，山東青島市北區一家紅黃藍直營幼兒園，一位外籍教師趁午休時間對一名熟睡的女童進行猥褻，最終被法院以猥褻兒童罪判處有期徒刑5年，驅逐出境。

　　2019年7月，在上海市嘉定區監管部門查處的6家違規托育機構中，紅黃藍位列其中。

　　在這些出事的紅黃藍園所中，既有直營店也有加盟店。其實，就連紅黃藍教育自己也無法保證，其所聘用的教師能夠遵守安全規則。在紅黃藍教育2019年財報中有這樣的描述：“我們的老師可能不會一直遵守我們的安全手冊與標準，老師的任何不端行為可能會導致孩子在我們的教育機構內受到傷害。”在年報中，還以2017年11月北京紅黃藍事件做了舉例。

　　教育專家熊丙奇認為，近年來幼兒園出現的虐童、性侵幼兒惡性事件都與幼兒園急功近利“不重視教育品質，不愿意在師資建設上費心”有關。

　　擴張

　　2021年春節前的一份德勤員工的PPT舉報信，似乎也能說明一些紅黃藍的問題。

　　彼時，一位匿名前德勤員工舉報稱，紅黃藍 2016 年度審計中，其下屬北京培訓學校的管理費用基本為高管和董事長孩子在海外消費的報銷，如：大量管理層出國購物、奧特萊斯消費、創始人兒子在紐約高消費、學習高爾夫等費用。盡管紅黃藍方面當時否認了這一舉報，但其在管理方面，尤其是在資金管理方面的混亂引發了外界的猜測和關注。

　　上市招股書顯示，截至2017年6月30日，紅黃藍直營幼兒園80所，特許經營幼兒園175所，覆蓋中國130個城市。可見，加盟園的數量已經高于直營園的數量。

　　紅黃藍一直采取直營與加盟相結合的方式，加盟是其擴張的主要途徑。財報顯示，紅黃藍的營業收入包括學費、加盟費、培訓費、特許權費和教育相關產品銷售收入五大類。

　　相較于加盟模式，直營模式能夠更好更規范地管理，但加盟模式才能獲取更高的利潤。以從事幼教行業的這些上市公司偉才教育（838140.OC）和威創股份（002308.SZ）的業績數據來看，他們的利潤多來自加盟費和培訓費。

　　此前有媒體曾經披露，2016年紅黃藍的加盟費用為地級市一次性繳納加盟費為80萬元，且每年都會上調。在省會城市和一線城市，加盟費將更高。除了加盟費，加盟商每年至少還要繳納7萬元的品牌使用費。

　　高額的加盟費用，所帶來的利潤是極其可觀的，且加盟模式更輕便靈活。

　　紅黃藍教育官網信息顯示，加盟需要經過“電話、網絡咨詢、預約面談、參觀紅黃藍園所、對投資人進行評估、審核，填寫加盟申請表，對投資人進行再次評估、審核，洽談并填寫《特許經營協議書》”六個步驟。

　　財報顯示截止到2019年12月31日，紅黃藍在中國29個省市擁有100家直營幼兒園和250家加盟幼兒園，6個直營親子園和1152個加盟親子園。

　　加盟模式帶來的好處是顯而易見的。但是弊端也同時存在，加盟園與直營園的管理是否按照相同的標準管理？教師招聘是否是由總部統一來完成等等，對于教師資質的審核以及教師的行為是否有嚴格的統一管理等等。《商學院》記者就相關問題采訪紅黃藍方面，但是截止到發稿，并未收到任何回復。

　　在熊丙奇看來，上市的教育機構都或多或少存在快速擴張，對品牌質量把控不力的問題，且為了擴大規模而采取加盟制，師資就成為大問題。

　　轉折

　　截至記者發稿，紅黃藍教育的2020年財報并未公布。其2020年第三季度財報顯示，紅黃藍第三季度凈收入3260萬美元，同比下降25.4%，歸屬普通股東凈虧損710萬美元。

　　疫情只是一個推手。

　　紅黃藍教育業績表現的轉折，從2018年出臺的《中共中央、國務院關于學前教育深化改革規范發展的若干意見》（以下簡稱《意見》）開始。《意見》明確指出，社會資本不得通過加盟連鎖等方式控制國有資產或集體資產舉辦的幼兒園、非營利性幼兒園。參與加盟、連鎖經營的營利性幼兒園，應將與相關利益企業簽訂的協議報縣級以上教育部門備案并向社會公布。

　　同時《意見》還明確規定，民辦幼兒園禁止單獨或作為一部分資產打包上市。該政策一出，多個含有幼教業務的教育集團股價應聲下跌，紅黃藍教育更是一度下跌了50%的股價。

　　如何處置存量幼兒園，并且成功轉型，成為幼教領域的挑戰。之所以出臺該《意見》，是因為國家遏制資本在學前教育領域的過度擴張，導致學前教育過度逐利。《意見》的出臺，也被資本市場看作是在“虐童事件”屢次曝光之后，政府整頓學前教育的信號。

　　一位學前教育從業者認為，學前教育行業從來不是一個流水線作業的行業，學前教育一旦被資本捆綁，幼兒園教育本身的發展特點就會變成管理弱點，并隨著對資本的追求會被無限放大，當管理和人員配置上捉襟見肘時，必然會稀釋教研能力和保教能力，并削弱園所對家庭及孩子的細致服務。

　　2019年1月，國務院辦公廳出臺《關于開展城鎮小區配套幼兒園治理工作的通知》，大量小區配套幼兒園被要求轉為普惠性幼兒園。2020年9月教育部公布《學前教育法草案（征求意見稿）》，其中明確新建居住社區配套園只能辦成公辦園，不再預留民辦普惠園的空間。

　　轉型

　　屢次出事背后是紅黃藍教育的業績焦慮。

　　2017年北京紅黃藍的虐童事件，讓紅黃藍暫停了加盟園的業務。這讓紅黃藍失去了一個重要的利潤來源。

　　從自身到外部環境，紅黃藍教育遇到了雙重打擊。

　　從2017年到2019年，公司收入逐步從1.4億美元增長至1.6億美元、1.8億美元，但是歸母凈利潤從711萬美元，直接跌入179萬美元、243萬美元的虧損泥沼，到了2020年，受疫情的影響，上半年大部分時間暫時關閉園區，紅黃藍前三個季度的虧損已高達4660萬美元。

　　財報顯示，截至2020年第三季度，紅黃藍的負債率已經高達78.3%。

　　教育部曾表示，在2020年力爭普惠性幼兒園占比達到80%以上。為了迎合該政策，紅黃藍宣布對下屬幼兒園業務進行調整，部分直營幼兒園已經轉變為普惠性幼兒園。

　　面對監管趨嚴，紅黃藍在不斷謀求轉型。2019年2月，紅黃藍發布公告，宣布以1.25億元收購新加坡一家教育集團70%的股權。紅黃藍教育創始人史燕來稱，這一戰略收購項目加上公司之前進行的其他收購和項目合作，已經將公司成功拓展成為多產品與服務線、多地域、多品牌的多元化教育集團。

　　截至2019年12月31日，紅黃藍在新加坡擁有18家直營和4家加盟幼兒園，以及26家直營和4家加盟學生護理中心。

　　但是2020年，紅黃藍尚未迎來海外項目的成果，一場新冠疫情讓全國范圍內幼兒園按下暫停鍵。

　　于是紅黃藍開始觸及在線教育。紅黃藍CFO顧昊在2020年第一季度財報電話會議上曾表示：“公司通過數字化戰略的推進，未來不僅有機會通過提供更多元化的教育服務實現增收，而且能進一步改善公司業務成本結構彈性和運營效率，提升利潤水平。”

　　但是相較于在線教育機構鋪天蓋地的廣告，在資金上已經捉襟見肘的紅黃藍顯然沒有資本與頭部的在線教育機構抗衡。財報顯示，2020年前三個季度紅黃藍在營銷費用的投入上僅為83.9萬美元。2020年前三個季度，好未來的銷售與行銷費用為10.2億美元。

　　頻頻被曝的丑聞，已經讓紅黃藍的口碑嚴重受挫。如果不能挽回自己的口碑，紅黃藍又該如何繼續向資本講故事？

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責任編輯：李思陽