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原標題：鄭眼看盤：板塊效應并不明顯 流動性預期不宜過度樂觀
本周三，A股普漲，截至收盤，上證綜指漲0.42%至3457.07點，深證綜指漲0.83%至2300.94點，其余指數漲幅相差不多。由盤面看，除貴州茅臺外的白酒板塊漲幅稍大，煤炭、醫藥、鋰電池等板塊漲幅也稍大。跌得稍多的是數字貨幣、人造肉等板塊。
盤后數據顯示，周三北向資金小幅凈流入20.08億元，為連續3天小幅凈流入。假日將至，北向資金一般會趨于保守，故維持小幅凈流入的態勢已算不錯。
因報表披露進入最密集時期，部分新公布報表公司股價各自表現，暫時失去板塊效應。比如當白酒板塊上漲時，貴州茅臺卻因季表業績增速不佳而大跌。貴州茅臺萬人矚目，該公司公布報表向來是重頭戲。貴州茅臺首季營收同比增11.74%，凈利增6.57%，表面上似乎有“增收不增利”的嫌疑，實際上與稅費的非經常性波動相關。不過，就算扣除這一因素，貴州茅臺的首季業績仍難以讓人滿意。
報表季已到最后關口，周三也許仍有人氣股或重磅股出現異動，投資者具體個股具體分析即可。對于有能力研讀財報的投資者來說，當然可考慮及時調倉，而這方面能力欠缺的投資者最好等相關研報出來后再說。
決定股價的因素一是上市公司業績情況，一是整體流動性情況，即微觀及宏觀因素均會影響股價。投資者能把握的只有微觀，即通過報表精選個股，盡可能找出能跑贏股指的品種。
在微觀層面控制了風險后，對宏觀層面風險亦不可不防，其中最要緊的因素之一就是流動性。我覺得目前投資者對A股流動性預期不宜過度樂觀，雖然之前幾周央行操作似乎稍松。
未來央行舉措更多取決于我國經濟恢復力度，同時也會受外圍金融形勢影響。接下來“五一”假期是個很好的觀察窗口，看看全國假期消費數據如何。節后另有許多4月經濟指標公布，能進一步顯示我國實體經濟的恢復情況。
經濟指標好壞與股指并非對應關系，短期內甚至是反向運行的。如果上述經濟數據比較強，一般來說流動性就更易趨緊，短期會對股指構成一些壓制；如果經濟指標較弱，流動性會繼續寬松，雖然短期內對A股會有些支撐，但中線未必有利，因宏觀層面不景氣最終會損及上市公司業績。
周四盤前投資者可先看下美聯儲利率會議結果，然后再看看國際金融市場表現，重點是美債收益率及美元走勢。若美聯儲態度暗示未來縮減購債規模，對A股會有些利空，反之則為利好。
本周美國10年期公債收益率有所回升，目前大約是1.64%左右。在全球疫情仍嚴重的當下，美債收益率回升可能更值得警惕。
當前全球疫情最嚴重的地區是印度，不少專家預測5月中旬會見頂，其后或將緩解。此外，美國現在疫苗已相對充足，因此經濟活動有可能恢復。如果真是這樣，屆時美債收益率的升速有望加快，投資者對此不得不防。
節前還有最后兩個交易日，投資者在精研報表的情況下可以拿些潛力品種，但考慮到流動性變數，我覺得沒有必要打光子彈，還是留些余地為好。就已知條件來看，我個人覺得今年應很難產生較大行情。如果不太擔心踏空，那么持有一些備用現金也許不會壞到哪去。
責任編輯：何松琳
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