原標題：螞蟻戰略配售基金成立 1360萬戶認購600億 18個月封閉期并非躺賺

　　2018年5月24日，在杭州拍攝到的螞蟻金服標識

　　截至10月14日，5只參與螞蟻集團配售的“創新未來基金”成立公告全部披露。據統計，5只創新未來基金總認購戶數合計達到近1360萬戶，以600億元募集總規模計算，戶均認購資產約4412元。

　　5只戰略配售基金售罄 總規模600億 支付寶獨家承銷

　　9月25日，易方達、鵬華、中歐、匯添富、華夏5家基金公司的5只參與螞蟻集團配售的“創新未來基金”開始認購。值得關注的是，5只戰略配售基金并沒有選擇傳統的銀行等渠道發售，而是直接在支付寶平臺獨家發售。由于支付寶屬于螞蟻集團平臺，是否承銷自己的IPO、是否有違規之嫌的質疑也隨之浮出水面。隨后螞蟻集團公開發聲否認，由于目前監管機構尚無發聲，市場的疑慮并未徹底消除。

　　不過在“爭當螞蟻股東”的誘惑下，5只戰略配售基金銷售火得一塌糊涂。公開數據顯示，9月25日凌晨開賣僅一小時就賣出102億；不到一天，易方達售罄；不到兩天，鵬華又售罄。到10月8日晚，5只戰略配售基金已全部售罄，總規模600億元。紅星資本局從支付寶理財銷售頁面發現，平均每秒鐘有8個人認購，累計認購人數超過1000萬人，這樣的認購戶數也一舉刷新了新基金發行史上的紀錄。不過按照600億總規模，最終認購戶數合計1360萬戶計算，戶均認購資產僅約4412元，確實算得上一個普惠的新發基金。

　　為什么這批基金這么火？從投資方向來看，待螞蟻集團IPO后，這5只戰略配售基金將以發行價，按最高10%的比例配置螞蟻股票。由于螞蟻集團是在上交所科創板、港交所主板同步發行上市，這一IPO形式給個人投資者“打新”帶來了較高的門檻。以科創板為例，個人投資者要求賬戶資產不能低于50萬元、參與證券交易24個月以上，這無疑將絕大多數散戶擋在了門外。而這5只戰略配售基金幾乎沒有門檻，將最低認購金額設置為1元，大幅降低了個人投資者“打新”螞蟻的門檻。

　　基金封閉期18個月

　　部分限售股12個月可解禁

　　從5只螞蟻戰略配售基金運作方式來看，均設置了18個月的封閉期，在封閉期內不接受基金份額的申購和贖回，封閉期屆滿后將轉為開放式基金。“鎖定期產品資金總額穩定，給基金經理更好的運作環境，對總體盈利亦有幫助。”螞蟻集團相關負責人表示。

　　螞蟻集團招股書顯示，發行人持股5%以下的股東共計29家，包括全國社會保障基金理事會、置付（上海）投資中心（有限合伙）、上海眾付股權投資管理中心（有限合伙）、中國人壽保險（集團）公司等。根據相關規定，發行人持股5%以下股東須承諾：“自公司首次公開發行的股票在證券交易所上市交易之日起一年內，不轉讓本企業/本公司/本單位持有的發行人首次公開發行股票并在證券交易所上市前已發行的股份。”這也意味著，螞蟻集團除控股股東、實際控制人及關聯方外，部分發行人股東在上市交易滿12個月后即可解禁；但散戶們認購的戰略配售基金必須等到18個月后才能賣出。

　　科創板高波動性

　　不適合風險認知不足散戶

　　“爭當螞蟻股東”的基金購買者可能還忽略了一個事實：這5只螞蟻戰略配售基金，均只能最多配置10%的螞蟻股票。根據監管要求，10%是基金投資單個股票的持倉上限，不可逾越。按照5只基金600億的規模，即使頂格10%認購螞蟻集團股票，涉及的資金也只有60億元。有業內人士就指出，這更像是一個噱頭。剩下90%、也即540億資金將投向其他標的，主要還是買入其他科創板股票。

　　眾所周知，科創板公司的高成長性、高風險性并存，這也是監管部門對個人投資者參與科創板股票交易設置較高門檻的重要原因。因此相關基金也將呈現高波動性，更適合風險承受能力強、投資經驗豐富的投資者，并不適合對風險認識嚴重不足的散戶們。

　　這也意味著，購買這種戰略配售基金并非“進了保險箱”，投資收益還要看基金經理的管理水平。從過去已經獲批成立的6只戰略配售基金表現看，兩年多的收益在6%-14%之間，這樣的收益水平在今年的市場行情下很難說讓人滿意。至于今年新成立的多只創業板戰略配售基金，因為時間短表現更差，目前大多陷入虧損，沒虧的則在盈虧線上掙扎。

　　據了解，創業板戰略配售基金封閉期均為兩年。“現實中還有封閉期長達三年的，因此螞蟻戰略配售基金封閉期18個月不算長。”一家券商首席分析師告訴紅星資本局，之所以叫“戰略投資者”或者港股的“基石投資者”，就是堅信上市公司價值、愿意長期持有股票，而不是短炒短賣的投資者。

　　成都商報-紅星新聞記者 李偉銘

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責任編輯：石秀珍 SF183