原標題：銀行審貸思維一變，輕資產的科創企業“錢門”打開

　　“近來，比較大的一個感受是，銀行圍繞科創企業的服務的確在發生轉變，更加多樣化了，并不只局限于信貸，而是根據企業不同的成長階段提供不同的服務，更加靈活。” 深圳云天勵飛技術有限公司（下稱“云天勵飛”）投融資總監陳騰宇對第一財經記者說。

　　記者在近段時間的走訪中發現，和云天勵飛有著相似感受的科創企業還有很多。一些科創企業相關負責人告訴記者，在公司上市前期，不僅要擔心資金流，而且還需要一套完善的金融服務方案，能夠及時滿足公司各種需求，提高資金管理能力。這就需要銀行的較早介入。一個明顯變化是，現在是銀行主動去找企業提供服務。

　　據Wind數據顯示，自去年7月22日科創板開板以來，目前上市公司已達159家，科創企業已成為不少銀行服務的重點。針對科創企業輕資產、缺少抵押、高成長等特點，銀行在服務的過程中轉變了審貸思維。記者了解到，目前部分銀行重新發力“投貸聯動”，玩出新打法。

　　“投貸聯動”實行名單制

　　云天勵飛是一家擁有AI算法芯片化能力的數字城市整體解決方案提供商，公司成立于2014年8月，目前擁有中國技術專利超800件（包括在申請中）。在應用場景上，云天勵飛聚焦于公共安全、城市治理、新商業三大產業方向。

　　公司的產品廣泛運用于現實的案例解決場景中。2017春節前夕，公司的一款產品曾幫助民警在15個小時內解救被拐賣的兒童。當時，深圳一名三歲的小男孩被拐賣，接到報警后的一個小時內，民警運用云天勵飛的“深目”動態人像識別系統對犯罪嫌疑人的身份和軌跡進行快速識別，并趕在除夕凌晨將小男孩從武昌火車站解救。

　　除了參與走失兒童的尋找，云天勵飛還支持建設了深圳交警部署的“行人闖紅燈”系統、珠港澳大橋智能通關人臉識別系統等。據悉，該公司的產品已應用到了深圳、北京、上海、杭州及東南亞等100多個城市和地區。

　　陳騰宇說，像“深目”這樣的系統，前期投入的研發成本巨大，目前公司研發投入占營收比重已超過70%。隨著公司的發展，對資金的需求也在增多。作為一家人工智能公司，公司目前尚處于研發投入期和快速擴張期，主要是研發費用支出較大，再加上下游客戶多為政府機構，賬期較長，存在一定的資金缺口。

　　杭州銀行接觸云天勵飛時，公司正在進行B輪融資。通常來說，銀行較難為處于成長初期的企業提供貸款。記者了解到，杭州銀行是通過銀投聯貸的方式為云天勵飛提供了授信額度3000萬元，把握住了服務窗口期。如今，云天勵飛已于今年初完成了Pre-IPO輪融資，目前正在進行上市相關準備工作。

　　“這種銀投聯貸，通俗說就是投貸聯動，即以‘信貸投放’+‘股權投資’的方式參與企業融資服務。”杭州銀行深圳分行行長助理黃瑾清告訴第一財經。

　　在科創企業發展前期，往往需要長期資金支持，但經常面臨著經營暫時浮虧、輕資產、無擔保的難題，“投貸聯動”可以說是解決上述難點的一種創新方式。事實上，銀行開展投貸聯動由來已久。早在2016年，多個部門曾聯合發布《關于支持銀行業金融機構加大創新力度開展科創企業投貸聯動試點的指導意見》，明確了5個地區和10家銀行作為試點開展投貸聯動業務。

　　從實踐模式上看，投貸聯動的方式主要有兩種：一種是銀行與其具有投資功能的子公司聯動開展業務；另一種是銀行與非本機構直接設立的、具有投資功能實體聯動開展業務，如與集團控股的子公司聯動，與外部風投機構合作，通過對創投機構授信間接投資科創企業、成立產業基金等。

　　但此前試點銀行在開展投貸聯動業務時，面臨著投資子公司尚未獲得批復、風險容忍度缺乏、配套政策不健全、投貸聯動業務人才緊缺等各種問題，因而業務推動起來較慢，服務案例較為少見。

　　如今，一些非試點銀行正“開辟”另外一條道路。黃瑾清告訴記者，杭州銀行主要是和風投機構合作，通過實行名單制，針對合作白名單內股權投資機構已投資或擬投資的企業，按照投資金額的一定比例，配套信用貸款。至于風投機構名單的選擇，銀行更加傾向與頭部創投機構合作。

　　與此同時，銀行也在為科創企業和專業風投機構搭建融資對接平臺。記者了解到，招商銀行上海分行近來就加大了與股權投資基金的合作，幫助高新技術型企業和PE/VC等機構實現有效對接。招行上海分行相關負責人對記者稱，近期該行成功幫助一家財務狀況持續虧損的科創公司對接到投資機構，并引入款項超2000萬元，同時銀行還為這家公司提供了800萬元的純信用授信，解了企業的燃眉之急。

　　銀行審貸思維轉變

　　方法找到的背后，實際是銀行審貸思維的轉變。黃瑾清告訴記者，對于輕資產科技型企業來說，銀行服務思維要介于傳統思維和創投思維之間。也就是說，要不僅僅拘泥于財務數據，不再只依賴“三張表”或資產質押，而是結合創業團隊從業背景、專業能力、技術知識產權的自創性、企業成長空間等因素進行統一分析。

　　招行上海分行相關負責人也表示，鑒于科創企業不同于傳統企業，招行在服務企業的實踐中，也著眼于行業的考量，了解每個行業的特點和發展趨勢。對成長性高，高新成果轉化能力強的企業，即使處于初創階段，前期因研發投入大而暫時無法盈利，只要能合理預測未來現金可持續流入，銀行也會給予一定信貸支持。

　　持有相似看法的還有上海銀行，該行在君實生物還未獲得相關藥物生產認證（GMP認證）時就提供了授信。據悉，君實生物是一家致力于創新藥物的發現和開發、并在全球范圍內的臨床研發及商業化的創新驅動型生物制藥公司。此前，公司還尚未拿到GMP認證，也沒有量產上市的藥品，加上臨港的藥廠剛準備拿地興建廠房，而那時，臨床研發、項目建設都需要錢。

　　如果按照傳統信貸思維，一家無現金流、自身還沒有造血能力的初創型創新生物制藥企業，往往會較難獲得銀行貸款。業內人士透露，生物醫藥公司在取得GMP認證前銀行授信方面一般是不被準入的，但已取得GMP認證的藥企一般已經完成了全產業鏈投入，即將進入收獲期，又不再需要銀行授信介入了，因而銀行的服務往往與藥企都是“擦肩而過”。

　　上海銀行通過請教專家、實地走訪等方式對這家企業進行全面了解，發現企業雖處研發階段，但研發進度較快，在研產品是國內生物制品一類新藥，產品的潛在市場需求量較大，企業極具成長性。由此，上海銀行在確保風險可控的前提下為君實生物提供授信1.5億元。目前，君實生物的相關藥品已經獲批上市，并成功在港股和科創板上市。

　　記者了解到，在服務科創企業時，現在越來越多的銀行致力打造全生命周期的解決方案，提供“一站式”服務。除了信貸，銀行還會借助多方渠道的客群、人才和資源，通過銀擔、銀投、銀政、銀園等多種渠道的搭建，打造多層次科技金融生態圈，為科創企業在發展的路上牽線搭橋。如聯合政府機構、科技園區等，定期舉辦研討會，為企業匹配包括法律、稅務等方面的咨詢服務。

　　在此前由長三角G60科創走廊和招行上海分行聯合舉辦的“人工智能如何影響長三角一體化煥能”的討論會上，G60科創走廊聯席辦金融商務組組長、松江區科創板副主任賈占峰就曾對記者表示，自疫情發生以來，科創走廊與銀行等金融機構合辦了很多場線上線下討論會，搭建了企業交流的平臺，為企業進行政策解讀或幫助企業對接資源，有效支持了中小企業發展。

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責任編輯：陳鑫