鋼價回落鐵礦石卻繼續上漲 中鋼協警示炒作風險

　　作者： 齊琦

　　業內人士對第一財經記者稱，鐵礦石價格波動，短期來看是定價機制的問題。 

　　春節后開市以來，國內鋼鐵產量下降、鋼材價格明顯回落，但鐵礦石指數價格持續處于高位且波動較大。節后至今鐵礦石期貨主力合約價格迎來兩次上漲，漲幅約12%。

　　據鋼鐵協會監測，2月末中國鐵礦石價格指數（CIOPI）為311.30點，比2月初上升11.93點，升幅為3.99%。

　　3月16日鐵礦石期貨2005合約早盤以673元/噸高開，開盤后價格橫盤震蕩運行。午盤收于668.5元/噸，較上一交易日結算價漲1.6%，仍處于高位。

　　對此，中國鋼鐵工業協會副會長駱鐵軍表示，當前鐵礦石指數走勢明顯與供需基本面和現貨市場偏離，市場各參與方需防范其中的風險。中鋼協將進一步加大對相關資訊和數據的監測力度，同時提示鋼鐵企業不要參與炒作。

　　業內人士對第一財經記者稱，鐵礦石價格波動，短期來看是定價機制的問題。因為鐵礦石長協（市場份額70%~80%）和現貨（市場份額20%~30%）交易，均以鐵礦石價格指數作為定價依據，但其編制方法受期貨市場影響較大，不能全面反映真實供需情況。而從長期來看是供需能力和需求的匹配問題。

　　駱鐵軍指出，鐵礦石現有定價機制下，普氏指數對成交結果有重要影響。指數機構在現貨價格指數編制過程中，要基于現貨市場真實成交價格，脫離期貨、掉期等金融衍生品的影響。

　　對于此輪鐵礦石期貨上漲的原因，中糧期貨分析師張鎮對第一財經記者稱，其主要驅動因素是市場情緒，隨著疫情得到控制，市場復工的預期樂觀，導致鐵礦石價格在節后低開后迎來一輪上漲并觸及高點684元/噸，隨后受到國際疫情蔓延、原油價格大跌的影響，市場恐慌情緒又導致鐵礦石價格出現一輪低開。而近日市場傳出淡水河谷有停工的可能性，又引得價格出現上漲。

　　但是在張鎮看來，因為從節后幾輪反復的行情中看出，鐵礦石價格走勢為每次急跌后立刻回升，供需基本面和現貨市場已偏離，因此鐵礦石后續上漲空間有限。

　　消息面上，全球最大鐵礦石生產商巴西淡水河谷3月12日發布的疫情影響通告介紹了公司為保護其員工和業務運營免受疫情影響采取的措施，如設立專門機構來進行管理和疫情防控工作、取消或推遲非必要的商務旅行和活動、實行家庭辦公等一系列必要措施。

　　市場因此傳出淡水河谷有停工的可能性。隨后3月13日下午，中國鋼鐵工業協會相關負責人與淡水河谷上海辦事處通過電話會議就淡水河谷生產運營情況、鋼鐵和鐵礦石市場及新冠肺炎疫情影響等進行了交流。據淡水河谷介紹，目前全公司未出現新冠肺炎病例，疫情未對其運營、物流、銷售或財務狀況造成任何實質性影響。

　　實際上，2015年以來淡水河谷嘗試在中國港口進行混礦生產和人民幣現貨銷售，以進一步貼近中國市場，滿足終端客戶的需求。2018年，淡水河谷以人民幣計價結算的鐵礦石銷售量達到1800萬噸。

　　就在去年11月份，巴西淡水河谷金屬（上海）有限公司（下稱“淡水河谷”）與山東萊鋼永鋒鋼鐵貿易公司（下稱“萊鋼永鋒”）簽訂了以大商所鐵礦石期貨價格為基準的基差貿易合同，意味著淡水河谷用我國鐵礦石期貨價格作為參考進行貿易定價。

　　據大商所相關負責人對第一財經介紹，淡水河谷與萊鋼永鋒的基差貿易合同以“期貨價格+基差”為結算價格，礦種設定為巴西混合粉（BRBF），雙方以大商所鐵礦石期貨2005合約為價格基準，參考國內期現貨價差等因素確定基差，起到優化定價模式的作用。

責任編輯：覃肄靈