原標(biāo)題：A股暴漲走出獨(dú)立行情！券商：三月播種四月開花 來源：金融界網(wǎng)站

當(dāng)外盤熔斷都沒有擊垮A股，市場(chǎng)對(duì)于A股的信心可見一斑。

有私募大佬表示，美股短期跌幅超過20%后，要是還是繼續(xù)大跌，歷史上都是極小概率。即便是后面是一次漫長的衰退，短期歐美反彈概率也比較大了；這種情況下，海外市場(chǎng)要進(jìn)一步重挫A股的難度就更大，因?yàn)锳股見識(shí)了歐美熔斷這種恐慌。也許還需要出現(xiàn)連續(xù)類似的風(fēng)險(xiǎn)事件，才能進(jìn)一步挫傷A股。

這也是為什么不少券商提示投資者無需過分擔(dān)憂。

華創(chuàng)證券表示，A股不必過分擔(dān)憂主要基于以下因素。

一是，資金沖擊看，人民幣匯率維持強(qiáng)勢(shì)，中美10y國債利差處于高位；二是，經(jīng)濟(jì)動(dòng)能看，截止3月8日，美國10y國債收益率0.74%，2y國債收益率0.49%，利率倒掛尚未發(fā)生，美國2月非農(nóng)數(shù)據(jù)27.3萬，高于預(yù)期的17.5萬，失業(yè)率3.5%，短期經(jīng)濟(jì)衰退無虞。

而A股市場(chǎng)的抗跌屬性主要是因?yàn)椋?1）國內(nèi)疫情防控力度效果均走在世界前列，2）從后續(xù)穩(wěn)增長發(fā)力視角，主要財(cái)政發(fā)力視角來看，中國相對(duì)美歐日空間更大。所以無論是眼前還是未來，中國資產(chǎn)吸引力都相對(duì)更強(qiáng)，A股在后兩次沖擊中走出了底部調(diào)升的態(tài)勢(shì)。

但是券商認(rèn)為，A股三月行情或仍將以反復(fù)為主。

一方面，外部情緒沖擊短期尚未平息，這意味著短期情緒尚未充分釋放；另一方面，企業(yè)復(fù)工正在推進(jìn)，貨幣寬松舉措的節(jié)奏趨于放緩，這也使得政策舉措對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升力度減弱；第三方面是3月中下旬，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及上市公司業(yè)績數(shù)據(jù)的披露將會(huì)引導(dǎo)市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向盈利端。從市場(chǎng)估值角度看，當(dāng)前滬深300股息率與10y國債收益率差值處于歷史高位，相對(duì)資產(chǎn)配置吸引力較強(qiáng)。綜合來看，認(rèn)為三月A股后續(xù)仍將有反復(fù)，但沖擊程度不會(huì)超過第二次沖擊。

華創(chuàng)預(yù)測(cè)，A股上漲行情有望發(fā)生在四月。