原標題：特斯拉過熱了？多家投行齊潑冷水

兩家華爾街投行降低了對特斯拉的評級，在這家埃隆?馬斯克旗下的電動汽車制造商股價因利好推動迅速攀升后，他們選擇了降低特斯拉的評級。

特斯拉的股價在過去三個月翻了一番，連續上漲了101％，主要原因是投資者對其汽車交付、擴大生產和整體盈利能力的樂觀情緒驅動。

Baird周四將特斯拉的評級從跑贏大市下調至中性，而CFRA將特斯拉的評級從持有下調至賣出。Bernstein的科技板塊分析師Toni Sacconaghi周四在給投資者的一份報告中也指出，該股的上漲幅度可能過大。

Sacconaghi說，考慮到該股近期大幅上漲，我們對該股已逐漸變得謹慎。

盡管Bernstein沒有改變對于特斯拉的評級或者目標價，但Sacconaghi警告稱，特斯拉的第四季度財報可能會出現低于預期的利潤率。而在美國和荷蘭取消補貼后，第一季度可能也會表現疲軟。Bernstein對于特斯拉的評級為持有。

Baird建議投資者在特斯拉股價大幅上漲后保護獲利。

Baird的分析師Ben Kallo說，雖然Baird對TSLA的長期前景仍持建設性態度，但我們現在認為，特斯拉的估值已得到適當調整（尤其是在買方角度），估值似乎更為平衡。不可否認的是，在經歷了大幅上漲之后，我們希望等待更好的機會做多該股。

Baird將特斯拉的目標價從每股355美元上調至525美元，僅比該股目前的水平高出6％。

CFRA認為，特斯拉股價在上漲后已完全體現了該公司的估值，并指出，該股在僅僅7個月之前見底時股價為177美元。

CFRA分析師Garrett Nelson說，我們認為，中國最近的工廠開工對2020年（上半年）的汽車毛利率造成了壓力，美國銷售也受到了近期逐步取消聯邦電動汽車稅收抵免、競爭加劇和季節性因素的負面影響。投資者還需要關註股票發行相關風險，盡管這將有助于降低資產負債表風險，但會稀釋每股收益。

Nelson還指出，特斯拉的市值現在超過了通用汽車和福特的總和，而銷量僅僅是后兩者總和的3％。

CFRA堅持其對于特斯拉每股400美元的目標價，預計特斯拉的股價將下跌近19％。

而Sacconaghi的報告集中在特斯拉直銷模式的優勢上，但他堅持自己的325美元的目標價——比特斯拉目前的價格低34％。這位分析師認為，特斯拉的直接分銷銷售模式將成為該公司相對于傳統汽車制造商的優勢，但是這一優勢需要很長時間才能體現出來。