原標題：利率市場化涉足存量深水區 明年8月底前貸款完成“換錨” 來源：上海證券報

　　貸款利率市場化改革，步入了更為關鍵的存量領域。

　　繼今年8月中國人民銀行宣布改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制，新發放貸款主要參考LPR定價后，12月28日中國人民銀行公告〔2019〕第30號（下稱公告）明確了存量浮動利率貸款定價基準轉換為LPR的有關事宜。轉換工作自2020年3月1日開始，原則上應于2020年8月31日前完成。

　　因為涉及千家萬戶，存量房貸定價基準轉換備受關注。人民銀行有關負責人稱，為貫徹落實房地產市場調控要求，存量商業性個人住房貸款在轉換時點的利率水平應保持不變，并給出了具體的轉換方法。

　　作為信貸市場“第一線”參與者，銀行對利率市場化的感知最為敏感。銀行相關人士在接受上證報記者采訪時指出，因為LPR改革按照“先增量試點、后存量并軌”的路徑穩步推進，對于銀行的影響可控，從長遠來看，銀行應主動提高自主定價能力和利率風險管理能力。目前，各家銀行已經開展“備戰”行動，穩妥有序推進存量貸款定價基準轉換工作。

　　貸款利率“兩軌合一軌” 降低社會融資成本

　　公告稱，自2020年3月1日起，金融機構應與存量浮動利率貸款客戶就定價基準轉換條款進行協商，將原合同約定的利率定價方式轉換為以LPR為定價基準加點形成（加點可為負值），加點數值在合同剩余期限內固定不變；也可轉換為固定利率。定價基準只能轉換一次，轉換之后不能再次轉換。存量浮動利率貸款定價基準轉換原則上應于2020年8月31日前完成。

　　人民銀行有關負責人表示，目前接近90%的新發放貸款已經參考LPR定價，但存量浮動利率貸款仍基于貸款基準利率定價，不能及時反映市場利率變化，不利于保護借貸雙方的權益。為進一步深化LPR改革，人民銀行發布了公告，推進存量浮動利率貸款定價基準平穩轉換。

　　“當前推動存量改革的時機已經成熟，可以說是水到渠成。”建設銀行相關負責人說。這位負責人認為，人民銀行推動存量貸款定價基準轉換，是貸款利率“兩軌合一軌”工作的重要一步，也是利率市場化改革的關鍵一環，意義重大。

　　存量貸款按照LPR定價后，LPR引導融資成本下行的有效性將進一步增強，將會帶動整個社會融資成本出現明顯下行，有助于“穩增長”。

　　招商銀行資產負債管理部總經理彭家文指出，公告完成了存量貸款向LPR定價轉換，進一步疏通了市場利率向存量貸款利率的傳導機制，全面推動貸款市場化定價。在市場普遍預期LPR下行情況下，新發放貸款利率跟隨LPR下行的同時，存量貸款利率也將跟隨下行，強化了LPR對貸款利率的指導作用，有利于進一步降低企業的融資成本。

　　存量房貸最“吸睛” 轉換時點利率不變

　　作為存量浮動利率貸款中的重要組成部分，存量房貸的定價基準轉換關系千家萬戶。據上證報記者了解，目前，商業性個人住房貸款每個月增量達幾十萬筆，存量房貸合同則多達6000多萬筆。

　　按照公告內容，商業性個人住房貸款的加點數值應等于原合同最近的執行利率水平與2019年12月發布的相應期限LPR的差值。從轉換時點至此后的第一個重定價日（不含），執行的利率水平應等于原合同最近的執行利率水平，即2019年12月相應期限LPR與該加點數值之和。之后，自第一個重定價日起，在每個利率重定價日，利率水平由最近一個月相應期限LPR與該加點數值重新計算確定。

　　人民銀行有關負責人強調，為貫徹落實房地產市場調控要求，存量商業性個人住房貸款在轉換時點的利率水平應保持不變。他還進一步解釋說，定價基準轉換為LPR的，LPR的期限品種依據原合同的借款期限確定，確定后在合同剩余期限內不再調整；加點數值為原合同最近的執行利率與2019年12月LPR的差值（可為負值），在合同剩余期限內固定不變；借貸雙方可重新約定重定價周期和重定價日，重定價周期最短為一年。

　　由于該業務涉及面寬廣，上述有關負責人指出，自公告發布之日起，銀行應盡快制定存量商業性個人住房貸款定價基準轉換工作計劃，包括系統配套、人員培訓等，同時，通過多種渠道（包括官網和網點公告、短信、郵件、手機銀行和電話通知等）告知客戶，在雙方協商一致的前提下，盡可能以簡便易行的方式變更原合同條款。

　　與此同時，為了保證銀行和客戶合理分散辦理，同一筆商業性個人住房貸款，在2020年3月至8月之間任意時點轉換，均根據2019年12月LPR和原執行的利率水平確定加點數值，加點數值不受轉換時點的影響。在彭家文看來，上述安排便于客戶理解，也便于商業銀行推動利率轉換工作。

　　銀行“備戰”積極 行業定價能力待提升

　　規模龐大的存量貸款的定價改革，會否影響銀行經營？

　　“目前看，存量改革對銀行的影響可控。”建行相關負責人指出，LPR改革既充分考慮了商業銀行的承受能力，按照“先增量試點、后存量并軌”的路徑穩步推進，也充分考慮了銀行經營現狀和維護客戶關系的需要，給銀行和客戶預留了充分的準備期。

　　民生銀行資產負債管理部負責人告訴記者，在推進新發放貸款參考LPR定價中，民生銀行已經積累了經驗。新發放貸款合同修訂和信息系統改造工作已全面完成，實現了LPR浮動利率貸款的自動準確計價，為存量貸款定價基準轉換工作打下了堅實基礎。

　　但是從長遠看，貸款全面參考LPR定價，對銀行的自主定價能力提出了頗高要求。彭家文說，招行將打造適應LPR改革后的貸款綜合定價機制，提高利率風險應對能力，在有效平衡風險和收益的前提下，靈活運用表內外主動管理措施對沖利率風險；加快客戶結構調整和優化資產配置組合管理，提升自身競爭實力和服務實體經濟能力。

　　據記者了解，面對三個月后就要開始的存量貸款定價基準轉換工作，銀行已經開始“備戰”。彭家文稱，招行已提前做好了存量貸款定價基準轉換的應對準備，信貸系統定價基準批量轉換改造工作積極推進，存量貸款合同文本利率條款已作了系統梳理，在新版合同中增加對定價基準轉換的提前約定，并且已經提前準備客戶通知方案以及對客標準解答。

　　建行上述負責人介紹說，該行將按照“充分協商、保障客戶權益、簡便易行”的原則，做好轉換計劃制定、合同條款變更、系統配套改造、客戶公告和答疑、輿情處理等工作，按照公告要求的時間表穩妥推進。