滿足中短期投資需求 兩全險(xiǎn)新規(guī)釋放松綁信號(hào)

　　杜川

　　[ 監(jiān)管壓力下，兩全險(xiǎn)中短存續(xù)期業(yè)務(wù)的占比由2015年底的31%下降到2019年三季末的4%。 ]

　　兩全保險(xiǎn)的保障期限進(jìn)一步放寬，釋放松綁信號(hào)。

　　12月10日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于規(guī)范兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品有關(guān)問題的通知》（下稱《通知》），允許險(xiǎn)企開發(fā)設(shè)計(jì)保險(xiǎn)期間為5年期以下、3年期以上的兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品，并對(duì)5年期以下兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品實(shí)行嚴(yán)格的額度和比例控制。

　　所謂兩全保險(xiǎn)，是指在保險(xiǎn)期限內(nèi)，以被保險(xiǎn)人死亡或生存為給付保險(xiǎn)金條件的人壽保險(xiǎn)。長(zhǎng)久以來，監(jiān)管規(guī)定兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品期限不短用。但此前，迫于生存壓力及現(xiàn)金流要求，一些保險(xiǎn)公司開始長(zhǎng)險(xiǎn)短做，將一些名義上保險(xiǎn)期限較長(zhǎng)的產(chǎn)品用于3~5年內(nèi)營(yíng)銷，違背了客戶購(gòu)買保險(xiǎn)產(chǎn)品本意，容易產(chǎn)生銷售誤導(dǎo)和糾紛。

　　銀保監(jiān)會(huì)表示，《通知》在規(guī)范保險(xiǎn)產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)行為的基礎(chǔ)上，適度放開5年期以下兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品，有利于保險(xiǎn)公司進(jìn)一步豐富保險(xiǎn)產(chǎn)品供給，滿足保險(xiǎn)消費(fèi)者的真實(shí)需求，也有利于保險(xiǎn)公司優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，防范利率風(fēng)險(xiǎn)。

　　此外，從金融產(chǎn)品需求端來看，一定程度放開期限也將滿足老百姓對(duì)于中短期投資的需要。“銀行、證券、基金等向公眾提供的投資儲(chǔ)蓄產(chǎn)品多以靈活期限或3年期以下為主，保險(xiǎn)基本上是集中在長(zhǎng)期，3~5年期金融產(chǎn)品相對(duì)缺乏。適度放開也是進(jìn)一步豐富保險(xiǎn)產(chǎn)品供給。”銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示。

　　松綁中短期兩全保險(xiǎn)

　　從內(nèi)容來看，《通知》重點(diǎn)主要包括幾個(gè)方面。首先是保險(xiǎn)公司開發(fā)設(shè)計(jì)兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品，必須做到產(chǎn)品的保險(xiǎn)期間與實(shí)際存續(xù)期間一致。禁止通過保單質(zhì)押貸款、部分領(lǐng)取等條款設(shè)計(jì)，或者通過退保費(fèi)用、持續(xù)獎(jiǎng)勵(lì)等產(chǎn)品定價(jià)參數(shù)設(shè)計(jì)改變保險(xiǎn)產(chǎn)品實(shí)際存續(xù)期間，也不得通過調(diào)整現(xiàn)金價(jià)值利率等方式，變相提高或降低產(chǎn)品現(xiàn)金價(jià)值。其次，銷售兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)以5年期及以上業(yè)務(wù)為主，因流動(dòng)性管理或者資產(chǎn)負(fù)債匹配管理需要，保險(xiǎn)公司可以開發(fā)設(shè)計(jì)保險(xiǎn)期間為5年期以下的產(chǎn)品，但不得短于3年。

　　第三，銷售5年期以下兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品，應(yīng)保持綜合償付能力充足率不低于120%；對(duì)5年期以下的兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品實(shí)施額度和比例控制，規(guī)定保險(xiǎn)公司5年期以下兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品的年度規(guī)模保費(fèi)，應(yīng)控制在公司上年末投入資本和凈資產(chǎn)較大者的一倍以內(nèi)，且占公司年度規(guī)模保費(fèi)比例不得超過20%。此外，銀保監(jiān)會(huì)還規(guī)范兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售宣傳行為，明確對(duì)違規(guī)行為的監(jiān)管措施。

　　銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人特別強(qiáng)調(diào)，首先要保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。“這一要求對(duì)于所有的人身保險(xiǎn)產(chǎn)品均適用，防止出現(xiàn)銷售宣傳的保險(xiǎn)期間與保險(xiǎn)合同約定不一致，從而侵犯投保人的利益問題。”上述負(fù)責(zé)人稱。

　　此前，為了規(guī)范亂象，2013年以來，監(jiān)管部門先后出臺(tái)了一系列文件，從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、額度控制、銷售管理等多方面入手，加強(qiáng)中短存續(xù)期產(chǎn)品監(jiān)管。

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心保險(xiǎn)研究室副主任朱俊生對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，此前嚴(yán)管短期業(yè)務(wù)很必要，但也造成一些市場(chǎng)主體在轉(zhuǎn)型過程中面臨較為嚴(yán)重的現(xiàn)金流壓力。“為了轉(zhuǎn)大彎，而不是轉(zhuǎn)急彎，在一定條件下放行3~5年產(chǎn)品，同時(shí)鼓勵(lì)5年以上產(chǎn)品，對(duì)于緩解部分主體的現(xiàn)金流壓力，支持其平穩(wěn)轉(zhuǎn)型，具有積極的意義。”

　　從防控風(fēng)險(xiǎn)的角度看，隨著人身險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，負(fù)債期限逐漸拉長(zhǎng)，目前在一定程度上出現(xiàn)了負(fù)債久期相對(duì)較長(zhǎng)、資產(chǎn)久期相對(duì)較短的期限匹配問題。兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品的保險(xiǎn)期限放松至不短于3年，對(duì)于各公司優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，防范利率風(fēng)險(xiǎn)具有一定的積極意義。

　　開口子、提門檻，效果幾何？

　　隨著近年持續(xù)嚴(yán)監(jiān)管，個(gè)別公司盲目擴(kuò)張的勢(shì)頭得到遏制，兩全險(xiǎn)中短期業(yè)務(wù)已經(jīng)得到了大幅壓縮。“中短存續(xù)期業(yè)務(wù)大幅減少，占比由2015年底的31%下降到2019年三季末的4%，從絕對(duì)額看，從7500億元降到了2500億元。”銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

　　同時(shí)，根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人提供的一組數(shù)據(jù)可以看出，兩全險(xiǎn)“一險(xiǎn)獨(dú)大”的情況有所改變。2014年以前，兩全保險(xiǎn)的保費(fèi)收入占人身險(xiǎn)公司總保費(fèi)的一半以上。其中，2010年到2011年間占比均超過60%；占比基本上維持在20%左右。

　　一邊是放開3~5年期的兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品，另一邊同時(shí)對(duì)5年期以下的兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品實(shí)施額度和比例控制，提高了中短存續(xù)期有關(guān)規(guī)定。《通知》落地后，能否達(dá)到預(yù)期效果，引發(fā)關(guān)注。

　　“監(jiān)管進(jìn)行了實(shí)際測(cè)算。”對(duì)此，銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱，在測(cè)算過程中，結(jié)構(gòu)上稍有失衡、現(xiàn)金流偏緊的保險(xiǎn)公司都在可以發(fā)行的范圍內(nèi)，“滿足了它們的要求”。同時(shí)，監(jiān)管對(duì)發(fā)行的額度又進(jìn)行了嚴(yán)格控制，由兩倍變成一倍，既允許保險(xiǎn)公司發(fā)行又嚴(yán)格控制發(fā)行，基本上能夠滿足市場(chǎng)需要。

責(zé)任編輯：張寧