擔保方為山西信托關聯公司 “信遠36號”違約疑云

　　蔡越坤

　　“8月29日信遠36號產品到期后，并未收到兌付資金。”9月3日，一位投資人王遠（化名）告訴經濟觀察報記者。其口中的“信遠36號”全稱為山西信托股份有限公司（以下簡稱“山西信托”）旗下的信遠36號集合資金信托計劃（一期），成立于2017年8月29日，成立規模2880萬元，信托計劃期限24個月。

　　王遠提供的“信遠36號（一期）集合資金信托計劃產品公告”中顯示，“現該信托計劃（一期）存續滿24個月，該信托計劃已進入處置期。”

　　王遠手中的盡調報告顯示，信遠36號產品總規模為5億元，信托期限兩年（24個月）。

　　對此，記者致電山西信托保全部一位工作人員，對方回復表示：“融資方目前沒辦法還款，擔保方也在進行破產重整，但是該項目有抵押物，目前在積極處置中。”

　　這并不是山西信托旗下產品首次發生違約。此前，該信托旗下信達3號、信實55號、信實58號產品曾出現逾期事件。

　　山西信托是山西省內唯一信托機構。其個別產品的風險暴露之外，經營業績也呈現出下滑態勢。8月30日，山西信托發布半年報，其上半年凈利潤為2562.27萬元，同比下降61.9%；營業收入為1.02億元，同比下降33.7%。2018年，山西信托全年凈利潤同比下降72.79%。

　　融資方陷多起訴訟案

　　據悉，信遠36號產品融資方為山西沃德建筑工程有限公司（以下簡稱“山西沃德公司”），由開平富琳裕邦房地產開發有限公司（以下簡稱“開平富琳裕邦”）、山西裕邦房地產開發有限公司（以下簡稱“山西裕邦”）為該筆貸款提供抵押保證。

　　山西沃德公司原名稱為“山西開拓金建建筑工程有限公司”，2010年變更為公司現在名稱。公司股權結構為：運城友邦商貿有限公司4633萬元，占股92.51%；龐秋菊375萬元，占股7.49%；法定代表人龐秋菊。公司主要經營范圍為：工業與民用建筑工程施工，鋼結構工程，室內外裝飾裝修工程等。

　　王遠提供的信遠36號產品的盡調報告中顯示，山西沃德公司通過信遠36號產品融資5億元，資金用于公司在建項目采購鋼材、水泥等施工建材物資，補充經營活動現金流。

　　值得注意的是，盡調報告中披露關于山西沃德公司的財務數據，截至2017年2月，資產合計為8.72億元，其中包括4.74億元應收賬款，長期借款為1.8億元，凈利潤僅為506.48萬元。

　　盡管如此，山西信托仍然提供了5億元的信托貸款。對此，記者致電上述山西信托保全部工作人員時，對方未予回復。

　　此外，在上述盡調報告中，沃德公司在建或未決算項目共計7個，其中包括開平富琳裕邦的“開平新外灘”項目。2014年起，山西信托通過“信實53號集合資金信托計劃”、“信遠31號單一資金信托”給山西沃德公司融資近3億元。

　　彼時，盡調報告中對信遠36號產品還款來源的兩個描述內容，給王遠十足的信心：第一，沃德公司還款資金來源主要為經營性現金流，從現有工程量來看，在建和新增工程量合同總額約8億元，這些工程大部分為后續掃尾階段工程，貸款期內均可完工驗收。貸款期內，工程決算款預計可實現現金流入超4億元；第二，沃德公司主要大額應收賬款約2.5億元，僅應收霍州煤電、太原市平陽路街道小馬社區居民委員會就超1億元，貸款存續期內，預計回款可靠性較高。

　　關于融資方山西沃德公司的還款能力，王遠表示，山西信托的相關負責人在回復投資人時稱，山西沃德公司當下暫時沒有能力償還。對于盡調報告中內容，其表示暫不清楚。

　　記者通過天眼查獲悉，山西沃德公司陷入多起訴訟案件中，原告包括中國長城資產管理公司廣州辦事處、上海小虎金融信息服務有限公司等。

　　王遠稱，2017年8月份購買時，認為信遠36號產品擔保措施做的不錯，覺得風險應該比較低，沒想到也發生違約了。目前，希望山西信托盡快推動信遠36號產品的處置。

　　關聯公司

　　一方面，信遠36號產品融資方山西沃德公司無力償還，另一方面擔保方之一的公司開平富琳裕邦自身也陷入破產重整中。

　　記者從廣東省開平市人民法院獲悉，2019年7月，廣東省江門開平市法院作出民事裁定，批準開平富琳裕邦重整計劃。

　　值得注意的是，記者在開平富琳裕邦背后發現了山西信托的身影。山西信托持有開平卓開投資合伙企業（有限合伙）99%的股權，開平卓開投資合伙企業（有限合伙）持有開平富琳裕邦88.67%的股份。

　　如此看來，對于山西沃德，山西信托上述信遠36號產品提供5億元貸款，山西信托的持股公司則給融資方山西沃德公司做擔保。

　　一位信托業內人士稱，在行業中一些信托產品的“玩法”是，信托公司想給關聯公司做融資貸款，但是與公司關聯的企業不能直接做，就找其他公司做“殼”來給關聯公司融資。

　　記者就相關情況再次致電上述山西信托保全部工作人員，對方未做回復。

　　關于開平富琳裕邦，2019年7月19日，廣東省開平市人民法院在《我院首例房地產破產重整案取得階段性成果》中指出，開平富琳裕邦成立于2011年，是一家從事房地產開發、銷售等業務的民營企業，開發建設了“裕邦·新外灘”項目。

　　此外，廣東省開平市人民法院稱，自2017年以來，該公司因經營管理不善導致資金鏈斷裂，引發一系列建設工程、勞資、民間借貸等債務糾紛，公司的銀行賬號、房屋、土地先后被全國各地多家法院查封和凍結，導致項目無法正常施工，最終無力償還到期債務。2018年9月20日，債權人以開平富琳裕邦不能清償到期債務且嚴重資不抵債為由提出申請破產重整。

　　在開平富琳裕邦無爭議債權表中，山西沃德公司也是債權人之一，開平富琳裕邦拖欠山西沃德公司4.67億元。

　　在上述信遠36號產品盡調報告中，作為擔保方，開平富琳裕邦旗下評估價格超11億元房產為信遠36號產品的抵押物。而開平富琳裕邦的處置進展也直接影響山西沃德公司關于信遠36號產品的兌付。

　　關于開平富琳裕邦的破產重整進展，廣東省開平市人民法院披露，因為普通債權數額巨大，經申報并確認的已接近24億元，另有8.6億元左右處于訴訟中未定，關聯訴訟案件66件。為最大限度提高普通債權人清償比例，合議庭先后召開多次協調會，在為各方客觀評估損失和風險的基礎上，引導債務人和債權人共同尋找更加合理、更具效益的重整方案。

　　關于擔保方的處置情況，王遠給記者提供的“信遠36號（一期）集合資金信托計劃產品公告”，山西信托稱，“本信托計劃項下抵押人之一開平富琳裕邦房地產開發有限公司已進入重整執行期，我公司將密切關注抵押人破產重整及項目處置情況，最大程度維護受益人的利益。”

　　屢現違約

　　據記者了解，這并非山西信托旗下產品首次發生違約。

　　此前，山西信托曾有山西信托-信實58號集合資金信托計劃、山西信托-信實55號集合資金信托計劃、山西信托-信達3號集合資金信托計劃3只信托發生逾期。

　　2018年3月27日，山西信托發布《致投資人》公告中表示，對于這三只產品未能按期分配深表遺憾。同時承諾，將在2018年、2019年對上述3只信托計劃的本金及收益分4次進行分配支付，2019年12月底前支付完畢。

　　根據山西信托2018年年報披露，2017年末、2018年末不良率分別為14.57、10.45%。

　　山西信托在2018年年報中稱，公司高度重視交易對手的信用情況，業務人員必須對交易對手進行詳盡的盡職調查，按照風險控制流程從不同的層面和不同風險控制點對項目進行嚴格的、全方位的審查和評估，并根據實際情況采用保證、抵押或質押等信用增級手段控制風險。

　　記者獲悉，2018年3月，山西信托增資擴股事項在山西省產權交易中心掛牌，擬出讓股份比例超過51%，掛牌價格為每股3元。

　　截至2019年9月6日，記者通過天眼查獲悉，目前，山西信托股權結構為山西金控持股90.7%，太原市海信資產公司持股8.3%，山西國際電力集團持股1%。

　　關于信遠36號后期兌付處置安排，8月29日，山西信托在給投資人提供的“信遠36號（一期）集合資金信托計劃產品公告”中稱：“本信托計劃項下抵押人之一開平富琳裕邦房地產開發有限公司已進入重整執行期，我公司將密切關注抵押人破產重整及項目處置情況，最大程度維護受益人的利益。”

　　王遠對記者稱，希望山西信托可以盡職履責，盡快推進信遠36號的處置工作。

責任編輯：張國帥