非法獲利18.65億：東方金鈺實控人的“套利樞紐”

　　錢鋒，郝成

　　2014年3月至2015年2月，徐翔和時任東方金鈺（600086.SH）董事長趙興龍合作東方金鈺定向增發股票期間，經過時任東方金鈺董秘顧峰與竺勇作為雙方聯絡人，負責具體事務，經雙方多次見面合謀，于2014年5月成立瑞麗金澤投資管理有限公司。趙興龍持股51%，徐翔以朱向英名義持49%股權，作為定向增發對象，約定增發不超過1億股，股票鎖定期為36個月。雙方還約定，定向增發成功后一年內，趙興龍用4900萬股可流通股票置換徐翔持有的4900萬股定向增發股票，由徐翔在二級市場拋售以收回投資，且徐翔只承擔不超過9%的稅費。

　　嘗到了甜頭，2015年3月至8月，徐翔、竺勇與趙興龍等人就再次增發東方金鈺股票合謀達成一致，由徐翔負責二級市場股價，趙興龍控制東方金鈺發布高送轉、釋放公司業績等利好信息予以配合。

　　截至2015年8月18日，瑞麗金澤持有的東方金鈺股票市值51.49億多元，按照投資比例，趙興龍所持股份賬面浮贏18.65億多元，徐翔所持股份賬面浮贏17.9億多元。徐翔分給顧峰好處費210萬元，轉讓給竺勇200萬股定增股票。此外，徐翔還利用澤熙產品及其控制的馬甲賬戶在二級市場連續買賣東方金鈺股票獲利9.9億多元。

　　這兩場合謀中，由竺勇和顧峰作為雙方聯絡溝通人，負責具體事務。

　　媒體曾報道華英證券副總嚴浩因徐翔案被調查。《中國經營報》記者了解到，嚴浩也牽涉其中，2014年至2015年間，經徐翔、竺勇聯系，華英證券作為保薦人幫東方金鈺兩次實施定向增發。

　　合謀定增，4900萬股流通股置換4900萬定增股

　　東方金鈺是中國第一家翡翠上市公司。趙興龍曾登上2007年胡潤百富榜，以總資產27億元成為當年新晉的云南首富。

　　2016年8月5日，青島市公安局把瑞麗金澤投資管理有限公司（下稱瑞麗金澤）持有的限售流通股共2.93億股，認定為犯罪嫌疑人徐翔的財產并凍結兩年。原來，2014年5月31日，東方金鈺公告15億元的融資預案，定增對象即為瑞麗金澤，這家成立僅18天的公司僅有兩名股東，趙興龍和朱向英。當時，市場并不知道瑞麗金澤與徐翔有關。

　　8月5日晚間，上交所向東方金鈺發出問詢函，東方金鈺8月7日提交直通車公告稱：朱向英自述“所持股份系徐翔出資”，但否認瑞麗金澤及趙興龍存在代持徐翔股份，且不存在其他產權、協議或其他控制關系及利益安排。

　　8月8日交易所再次發函追問，進一步指出公司公告與公安機關認定情況不盡一致，要求向趙興龍函證并說明原因。延期回復后，東方金鈺8月19日公告：根據原實際控制人趙氏家族之一趙興龍配偶回函，與徐翔不存在其他產權、協議或其他控制關系及利益安排。

　　值得注意的是，回復交易所追問前，東方金鈺8月16日公告，趙興龍因身體原因無法參與瑞麗金澤經營管理，已將其持有的51%瑞麗金澤股權享有的除收益權、處置權以外的包括但不限于提案權、表決權等其他股東權利委托給其子趙寧行使，委托有效期三年。

　　瑞麗金澤、趙興龍與徐翔之間，真的不存在其他產權、協議或其他控制關系及利益安排嗎？

　　記者獲知，2014年3月至2015年2月，徐翔與趙興龍合作進行東方金鈺定向增發股票，竺勇與時任東方金鈺董秘顧峰作為雙方聯絡人，負責具體事務。經過雙方多次見面合謀，趙興龍和徐翔于2014年5月成立瑞麗金澤投資管理有限公司作為定向增發對象，趙興龍持股51%，徐翔則以朱向英的名義持49%股權。雙方約定增發不超過1億股，股票鎖定期為36個月，雙方還約定，定向增發成功后一年內，趙興龍用4900萬股可流通股票置換徐翔持有的4900萬股定向增發股票，由徐翔在二級市場拋售以收回投資，且徐翔只承擔不超過9%的稅費。

　　步步配合，兩次合謀定增

　　2014年5月31日，東方金鈺發布《2014年度非公開發行股票預案》，擬向控股方關聯公司瑞麗金澤投資管理有限公司非公開發行股票募集近15億元資金用于償還銀行貸款和補充流動資金，東方金鈺擬以15.27元/股（除權前）的價格（較市價折讓12%）向瑞麗金澤定向增發9771.83萬股，瑞麗金澤以現金全額認購定增全部股份，且36個月內不得轉讓。此次公開增發于2015年2月底發行完畢。2015年10月實施10股轉增20股之后，這筆股權相應擴張為2.9億股。

　　記者獲知，雙方第一次合作定增期間，徐翔利用與趙興龍等人合謀形成的信息優勢，使用澤熙產品及其控制的王鳳飛等25個證券賬戶，在競價交易系統上連續買賣東方金鈺股票，累計買入3077.8398萬股，賣出87.347萬股，趙興龍控制東方金鈺于2014年8月23日、10月14日發布2014年半年報和2014年第三季度報，披露澤熙1期、澤熙4期、三能1號等澤熙產品均成為東方金鈺前十大流通股東，2015年2月東方金鈺定向增發獲中國證監會批準發行。

　　與瑞麗金澤這單定增同步，王巍控制的極限資產及澤熙4期，于2014年二季度進入東方金鈺，位列前十大流通股東。三季報時澤熙1期、三能1號加入前十大流通股東，極限資產退出，澤熙4期亦于第四季度退出，徐翔馬甲賬戶董劼出現在2014年四季度十大流通股東中。

　　2015年3月至8月，趙興龍等人與徐翔、竺勇就再次增發東方金鈺股票合謀，達成一致，由徐翔負責二級市場股價，趙興龍控制東方金鈺發布高送轉、釋放公司業績等利好信息予以配合，竺勇、顧峰負責雙方聯絡溝通及具體事務，趙興龍控制東方金鈺2015年6月30日發布《東方金鈺關于收到資本公積轉增股本提議的公告》，披露以資本公積向全體股東每10股轉增20股，共計轉增9億股。

　　趙興龍還按徐翔提出的釋放公司業績要求，將翡翠原石以2.8億元出售。同年7月7日發布《2015年半年度業績預增公告》，披露2015年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤與上一年同期相比增長280%~330%。又于同年7月11日發布關于旗下互聯網金融平臺“東方金鈺網貸” 上線運營的公告，披露東方金鈺網貸成為互聯網金融的網絡接待平臺，是專注珠寶翡翠行業的P2P 平臺。

　　徐翔獲利27.8億元

　　記者探知，第二次合作定增期間，徐翔還利用與趙興龍等人合謀形成的信息優勢，使用澤熙產品及其控制的瞿柏寅等30個證券賬戶，在競價交易系統上連續買賣東方股票，累計買入2294.5973萬股，賣出5285.0901萬股。

　　2014年3月17日至2015年8月18日，徐翔使用5個澤熙產品和華晴等31個證券賬戶，通過競價交易連續買賣東方金鈺股票，其中徐翔使用澤熙產品累計買入賣出2518.1102萬股，使用他人證券賬戶累計買入賣出2854.3269萬股。

　　通過在二級市場連續買賣東方股票以及控制東方金鈺發布信息，雙方共同操縱東方金鈺交易價格和交易量。2014年3月17日至2015年8月18日，東方金鈺股票價格累計漲幅209.82%，同期上證指數累計漲幅85.22%，偏離124.6個百分點，輕工制造指數累計漲幅121.59%，偏離88.23個百分點。期間該股換手率為538.82%，此前同時段換手率為421.45%，增加了117.37個百分點。

　　記者獲知，截至2015年8月18日，徐翔將其控制的澤熙產品和他人證券賬戶內的東方金鈺股票拋售，累計獲利9.9076905887億元。瑞麗金澤持有的東方金鈺股票市值51.497億多元，按照投資比例，趙興龍所持股份賬面浮贏18.65億多元，徐翔通過瑞麗金鐸持有的東方金鈺股票市值25.2338038394億元，賬面浮盈17.9222253835億元。徐翔支付顧峰好處費210萬元，轉讓給竺勇200萬股定增股票。

　　2015年6月中旬股災開始，東方金鈺由于發布高轉送等概念，股價一路上揚，在7月2日創下新高，隨后開始一路下行直至7月9日國家宣布救市。由于證金公司的強勢介入，東方金鈺的股價完成了V形反彈。

　　東方金鈺在2015年股災期間受到“國家隊”大力護盤。當年8月15日發布的《關于前十名股東持股情況》公告顯示，截至2015年7月31日，東方金鈺前十名股東持股名單里已不見澤熙產品和其馬甲賬戶董劼等人的蹤影，護盤主力證金公司出現在了這份股東名單當中，并替代澤熙成為東方金鈺第三大股東，截至7月31日，證金公司持有東方金鈺1867.24萬股股份，持股比例為4.15%。與此同時，“博時基金-農業銀行-博時中證金融資產管理計劃”“大成基金-農業銀行-大成中證金融資產管理計劃”等10個國家隊資管計劃，共計持有東方金鈺5.8%的股份。

　　2015年三季報顯示，匯金、證金分別持有東方金鈺1139萬股、564萬股，分列其第二、第三大流通股股東。“博時基金-農業銀行-博時中證金融資產管理計劃”等10個國家隊資管計劃，共計持有東方金鈺7.1%股份。經過2015年10月實施的轉增股本之后，“國家隊”持股數量也相應增加。

　　“國家隊”的救市行動，被普遍認為客觀上幫助“澤熙1號”在股災期間慘烈的去杠桿行情中安全撤離。

　　徐翔案發后，東方金鈺曾于2015年12月16日公告公司董秘顧峰失聯。12月18日，公告稱，顧峰因無法正常履職，公司決定免去其擔任的董事會秘書職務。2016年4月10日又發布公告稱，趙興龍因個人原因申請辭去公司董事長等職務，公司已選舉其子趙寧為新任董事長。

責任編輯：張國帥