六成家庭財富在新舊交接中消失 家族財富傳承如何破解知易行難

　　來源：每日經濟新聞

　　俗語有云“打江山易，守江山難”，大至江山社稷，小至家族財富傳承，似乎概莫能外。有研究表明，在220個擁有上市企業的華人家族樣本中，家族財富在新舊交接的5年中，縮水比例竟高達60%。回歸國內，改革開放以來，中國涌現出一批以民營企業主為代表的富裕群體，但40年后的如今，第一代企業家們正紛紛進入交接班時刻，于他們而言，如何順利傳承家族財富已刻不容緩。

　　3月22日，諾亞財富第三屆家族傳承高峰論壇在北京正式開幕，諾亞財富邀請到“家族企業傳承治理第一人”香港中文大學金融學系及會計學院教授范博宏、財新銳聯董事總經理段嘉尚、寺庫SECOO創始人李日學、StarVC創始人任泉、沃晟法商學院院長王芳、普華永道稅務總監潘炳宇、諾亞控股創始人汪靜波、以諾優你親子學院院長黃兆旦等人來到活動現場，分別從學者、企業主、投資人的不同視角，闡述了家族財富傳承的諸多案例和借鑒。第一代企業家交接班時刻臨近家族財富傳承提上日程

　　在過去的數十年中，得益于中國經濟的快速增長，私人財富也迅速增加。根據瑞士信貸銀行（Credit Suisse）近期發布的《2018年全球財富報告》數據，2018年，全球總財富增加14萬億美元，其中75%的增長率來自中國、歐洲以及印度。2018年，中國身價超過百萬美元的人數超過348萬，僅次于美國，位列世界第二。而據瑞士信貸估計，這個數字將在2023年突破546萬人，這意味中國的百萬美元富翁，將會在五年之內增加60%。

　　在一代創業者中，創始人憑借自己的謀略、眼光、能力、機遇等因素完成了財富的初始積累，但至下一代，因為所處時代、觀念等的不同，財富能在多大程度得到有效傳遞，愈來愈成為創一代們關心的問題。尤其是當下的中國，第一代企業家已漸漸年長，辛苦積攢的財富如何得以延續、能夠多大程度得到傳承，都成為他們關注的焦點，這自然也成為專注此領域的諾亞財富的課題之一。

　　在諾亞財富日前發布的《2019高端財富白皮書》中，有這樣一組數據：2018年，50%的高凈值人群已在嘗試了解家族信托的相關知識，同時有20%的高凈值家庭已經設立家族信托（調查樣本：在諾亞存量配置資產1000萬以上的高凈值客戶）。諾亞財富認為，20%這個數據反映了一個重要趨勢：過去幾年多數受訪者都停留在“了解”階段，在2018年，此前正在“了解”的高凈值個人向前邁進了一步。這顯示，高凈值人群對于“信托”這一財富安排的工具正逐步重視并且已經轉變至實踐階段，家族財富傳承的意識逐步增強。六成家族財富在傳承中消失花更多時間提前培養傳承是關鍵

　　不過意識增強的同時，并不代表家族財富就得到了良好的傳承。根據香港中文大學金融學系及會計學院教授范博宏此前在新加坡等地做的研究，在220個擁有上市企業的華人家族樣本中，新舊交接5年后，財富縮水60%。范博宏認為，中國民營企業的家族傳承一旦出現系統性問題，其損失堪比一次戰爭。

　　但也并非沒有解決之道，對于如何做好家族傳承，范博宏認為，在一些硬知識以外，一些“軟力量”也不可忽視。諸如持續地改善自我和家人的身心健康、創始人的價值觀、領導力等特殊資產的傳承，當然也包括創始人的觀念。

　　范博宏在接受媒體采訪時表示，新舊交接價值損失很常見，但損失有大有小，甚至有人還做得不錯，這跟他們在這個過程中花多少時間做準備、去培養傳承很有關系，這是成比例的。因為資產是無形的，要靠人來傳承，所以家人特別適合傳承無形資產，因為家人從小到大都在一起，如果父母除了經營事業之外，有意識去言傳身教，父母的價值觀理念關系就比較能夠持續下去，但這些都需要時間。另外，傳承規劃不僅規劃家人，還包括公司的制度、治理的制度、經理人的制度，諸如家族治理、股權設計、公司治理，這是兩條線。

　　此外，范博宏對媒體表示，在家庭財富管理時，對于老一輩民營企業家而言，有一件事情值得注意，“他們后期在投資時往往不是投資主業，而是亂投資，呼朋引伴，朋友要他投就跟著投，這種常常失敗，第三方理財的一個優勢就是比較中立、沒有利益沖突，沒有感情因素，其實很多攢來的錢不應該自己去投資，除非是自己本業”。

　　在論壇隨后的圓桌環節中，沃晟法商學院院長王芳、普華永道稅務總監潘炳宇、寺庫SECOO創始人李日學、StarVC創始人任泉等現場嘉賓，分別從企業主、稅務籌劃專家以及投資人的角度就如何助力家族財富傳承發表了自己的觀點。諾亞黑卡客戶去年同比上升30%標桿地位凸顯

　　作為財富管理行業的領軍者，諾亞財富在2012年就已開始布局家族財富管理：2014年，諾亞財富在香港設立信托公司，2016年在澤西島獲得家族信托牌照，多年以來致力于幫助中國內地超高凈值個人、家族和企業的財富管理完善頂層設計，通過投資、財稅架構為家族客戶提供定制化服務。截止到2018年，諾亞管理著來自于中國的超過100個家族信托。

　　諾亞財富創始人、董事局主席兼CEO汪靜波在接受媒體采訪時表示，家族財富管理目前在諾亞的整體構成中是很重要的一塊，一方面這塊的市場需求正在不斷增長，同時相對而言，超高凈值客戶的投資理念會更成熟，因此家族客戶就變得越來越重要。

　　汪靜波表示，目前就諾亞而言，家族財富業務的發展已經比較成熟，無論是客戶的品質、還是家族客戶的增長態勢都比較好。至于優勢，汪靜波坦言，對比像UBS這樣的國際型大型機構，諾亞財富在做家族財富這塊還是在學習中，目前中國的家族客戶增長也很快，也比較個性化，主要還是要理解客戶需求。

　　諾亞財富最近發布的集團年報數據顯示，2018年全年，集團實現銷售凈收入32.9億元，同比增長16.4%；非GAAP凈利潤首次突破10億大關，達到10.1億元，同比增長20.7%。其中，集團全權委托和家族辦公室投資相關資產管理規模同比大增86%。諾亞客戶等級最高的“黑卡”客戶（超高凈值客戶），數量增加30%，顯示出諾亞在超高凈值人群服務中的行業標桿地位正在逐漸凸顯。

責任編輯：賈振飛 2031864307