這家網紅房企何以墜落？

　　李一戈

　　一顆流星劃過天際。

　　11月8日，深交所作出中弘股份股票終止上市的決定。公司股票將自2018年11月16日起進入退市整理期，交易期限為30個交易日，證券簡稱將變更為“中弘退”，日漲跌幅限制為10%。退市整理期屆滿的次一交易日，深交所將對公司股票予以摘牌。

　　如你所知，站懸涯邊上的中弘股份為此作過多次的掙扎。最富戲劇性的一次，是硬拽來加多寶簽了所謂的重組協議，但當即就被當事方的加多寶否認，終以荒唐的鬧劇收場。中弘股份身上藏著那么多的黑洞，有幾人愿意做接盤大俠？

　　舉個例子。深交所今年9月4日公告，對中弘股份實控人王永紅、董事長王繼紅等人予以公開譴責。重要原因是，中弘股份有60億的資金“不翼而飛”。

　　中弘股份于2017年11月30日與海南兩家公司簽訂了股權收購框架協議，并于當年12月28日預付后兩者收購款61.5億元，聽起來像是正常的交易。然而，上述款項支付是由公司實際控制人王永紅決定，未經公司董事會、股東大會審議且未及時履行信息披露義務。根據中弘公告，這錢也追不回來。瞧瞧，王永紅一個人就把公司的60億給劃走了！但他避走香港，投資者似乎拿他也沒辦法。

　　并非事后清議。10多年前就有接觸，中弘股份或者說王永紅走到今天，我并不感到奇怪。

　　說起來，中弘股份在北京房地產市場，也曾暴得大名。這當然是拜中弘“非中心”、北京像素（中弘國際商務花園）所賜。中弘也憑藉此盤贏得了類似今天網紅的名聲。

　　北京像素是個典型的商住項目。認真推敲，北京的商住房從來都不能算合法——土地性質是商辦，你卻用來建住房。但那時候，有關部門監管沒那么嚴，一批商住項目公然登場入室地銷售。由于售價遠低于70年產權商品房，所以賣得很火。王永紅借此實現了個人財富的飛升，并完成了借殼科苑集團上市（中弘股份）。

　　作為上市公司，中弘股份有一個致命的bug，那就是主營業務嚴重依賴商住項目。多年前，北京像素也曾經被查處過，但以罰款僥幸過關。一次僥幸，卻以為幸運女神永遠眷顧。中弘在北京開發的幾乎都是商住項目。所以，當北京對商住項目的調控嚴厲到無隙可鉆的3.17新政出來后，中弘股份的大廈就搖搖欲墜了——2017年退房2076套，凈虧損10億元。

　　中弘股份在戰略上還有出現了一個盲目擴張的重大失誤。那就是進軍海南：如意島和半山半島項目。以中弘的資金實力和產品能力，這種文旅項目和高端住宅，均非其所長。但王永紅說：做住宅沒什么挑戰性，我更看重商業運營的內容。挑戰更高目標，應該鼓勵，但這行為放在王永紅身上，卻是豪賭。

　　我常常說，創始人的基因決定了企業的基因。說中弘的今天是王永紅的基因導致的，并不夸張。在商住項目孤注一擲，走出北京就重金押到毫無經驗的文旅和豪宅項目，都是王永紅的決策。這還遠不是其豪賭的全部。2015 年，王永紅宣布了一個令人瞠目的“ A+3”戰略，即一家 A 股上市公司中弘股份，再加三家境外上市公司。他先后收購了 H 股的中璽國際（前稱卓高集團，00264）和開易控股（ KEE，02011），接著又入主新加坡上市公司“亞洲旅游（Asiatravel）”。如今，這幾家境外上市企業，要么是大幅虧損，要么是暫停上市。

　　要求企業家沒有半點冒險精神，顯然過于苛刻。但越過財務底線，全線豪賭卻是一條不歸路。對于王永紅來說，豪賭的另一個同義詞叫做，貪婪。

　　有例可證。2016 年 4 月，徐翔案發，事涉 13 家上市公司，其中包括時任中弘股份董事長王永紅。案由是，王永紅與徐聯手借中弘股份高送轉，炒作抬升股價，再拋售獲利。據說王永紅因此受到行政處罰的罰款還沒交齊。

　　我常跟朋友說，過去多年，做房地產開發，只要老老實實，合法合規，沒有不掙錢的，而做地產做到負債累累巨額虧損，絕不是一個“笨”字可以解釋。誰都有決策失策的時候，偶爾冒險沒問題，挑戰高目標也沒問題，但貪婪到肆意妄為的地步，就是神仙也救不了。

　　看過我文章的朋友都知道，最近一年，我對賈躍亭頗不客氣。因為在我看來，決定企業家成敗的最重要因素，不是能力，而是誠信。做企業不可能都順利都成功，但樂視今天的全面潰敗，主要是賈躍亭個人的性格基因所致。與王永紅同樣的，貪婪，以及失信。

　　最近一段時間，由于外部環境的復雜和不確定，有些企業家變得頗為茫然。這沒什么大不了的。說句雞湯話，哪家企業沒有經歷過風霜雪雨艱難困苦。大家都喜歡談初心，如果你的初心是不計代價的豪賭，是不守信諾的貪婪，短時間的暴得大名贏得速富，也一定會雪崩跌落的時候。這就是我建議人們以這類企業老板為戒的原因。（編輯 祝乃娟）

責任編輯：梁斌 SF055