本報記者 姜詩薔 北京報道

　　上市公司的年報披露已經拉開帷幕。

　　據21世紀經濟報道記者統計，2月8日，已經有海達股份（300320.SZ）、利達光電（002189.SZ）、安信信托（600816.SH）等21家上市公司披露了2017年年報。

　　21家上市公司均為盈利狀態，不過，有杭電股份（603618.SH）、沃施股份（300483.SZ）、江南嘉捷（601313.SH）3家上市公司的凈利潤為同比下滑狀態。

　　與往年相比，由于近期市場出現調整，而年報的披露似乎也并未給一些個股帶來十分火熱的行情。

　　“并不是說年報行情沒有如期，從目前情況來看整體上業績好的上市公司依然‘抗跌’。尤其是此前業績預告披露后，一些業績超預期公司在近期市場調整時表現依然還可以。其實在這種行情下也不能要求個股有很大的表現?！?月8日，北京某券商策略分析師告訴21世紀經濟報道記者。

　　年報行情分化

　　21家已披露2017年業績的上市公司中，業績向好的依然是大多數。

　　據21世紀經濟報道記者梳理，21家上市公司中，*ST東海A（000613.SZ）凈利潤同比增長率最高，為207.44%，其次是株冶集團（600961.SH）以及江南高纖（600527.SH），2017年的凈利潤分別同比增長181.21%和154.7%。

　　整體來說，有9家上市公司2017年凈利潤同比增長率超過100%，涵蓋了有色金屬、化工、房地產等行業。

　　2月8日，在江南高纖披露年報后的首個交易日，其股價漲停。與之相對應的是，2月8日，上證綜指依然收跌1.43%，近期的調整趨勢尚未見改變。

　　不過，在2月7日上證綜指下跌1.82%時，江南高纖也收漲3.03%，但在上證綜指下跌幅度最大的2月6日，江南高纖也沒能例外，當日收跌5.26%。

　　數據顯示，江南高纖2017年實現營業收入14.29億元，同比增長20.3%，實現凈利潤0.7億元，同比增長154.7%。

　　“2017年紡織市場回暖，化纖需求總體好轉，行業總體開工率較上年同期有所提高。此外受原油價格上漲的影響，化纖主要產品的價格高于去年同期?！苯细呃w方面指出。

　　按照申萬一級行業分類，同屬化工行業的還有利爾化學（002258.SZ）、海達股份（300320.SZ）、光華科技（002741.SZ）3家公司披露了年報，其2017年凈利潤同比增長率分別達到96.25%、49.84%和45.03%。

　　不過，披露年報后的市場表現并不相同。海達股份披露年報后，1月30日卻收跌6.56%，此后1月31日、2月1日股價也均收跌。

　　之后，經歷了幾天震蕩調整后，2月8日，海達股份收漲了3.26%。

　　利爾化學則在披露年報后一日即收漲8.43%，不過此后在A股下跌的大趨勢下股價也有所回落。

　　從年報數據來看，利爾化學實現營業收入30.84億元、凈利潤4.39億元，同比分別增長55.55%和96.25%，海達股份則實現營業收入12.92億元、凈利潤1.42億元，同比分別增長50.94%和69.84%。

　　“最近整個市場大環境不好，在這種情緒下，基本面的情況也比較難阻止下跌?！?月8日，深圳某私募基金人士表示，“市場情緒還是需要慢慢緩和?！?/p>

　　該人士認為，目前經濟增長、企業盈利等已經展現的基本面或已經接近頂端，中期樂觀預期不大，還要相對謹慎。

　　“不過從我們研究的一部分標的來看，績優股明顯更‘抗跌’。比如近期鋼鐵煤炭板塊就有這種特性，從業績來看基本都高速增長，超預期的很多。因此惡劣的環境下表現就會好一些?！鼻笆龇治鰩熤赋?。

　　事實上，這種特征在不少公司已經有所顯現。

　　據21世紀經濟報道記者梳理，目前，非銀金融行業中僅安信信托（600816.SH）披露了年報，其凈利潤也遠遠領先于目前披露年報的其他上市公司。

　　數據顯示，2017年安信信托實現營業收入55.92億元，同比增長6.6%，實現凈利潤36.68億元，同比增長20.91%。

　　在年報披露的次日，安信信托收漲0.47%。而在2月8日，非銀金融板塊收跌了1.92%。

　　確定性是重點

　　實際上，考慮目前年報行情的走勢時，近期市場情緒的變化也是至關重要的一點。

　　“目前投資者的風險偏好較低，本來1月份氣氛比較熱烈，但是這輪調整帶來的情緒修正時間不會太短。所以這種環境下大家依然追求確定性最高的，最終還是回落到業績和基本面，這也是價值投資風格繼續延續?！鼻笆龇治鰩熤赋?。

　　譬如在安信信托的案例中，證金公司增持的數據也格外顯眼。

　　數據顯示，證金公司在2017年四季度增持了其978.75萬股，持股比例上升至3.68%，持股數量1.68億股，是安信信托的第二大股東。

　　從之前數據來看，證金公司自2017年一季度就開始增持安信信托，此前3個季度分別增持了850.74萬股、6434.2萬股和5268.36萬股，從2017年三季度開始成為安信信托第二大股東。

　　當然，在此前業績預報披露后，不少券商研究報告已經均指出上市公司業績的重要性，“追求確定性和持續性”以及“減持價值龍頭”等。

　　海通證券研報指出，年報預告業績好壞影響短期股價漲跌，而在業績為王時代，仍應繼續堅守價值股，尤其是金融。

　　“2018年上半年價值占優，價值龍頭中金融性價比更優，消費白馬有配置意義，還有成長龍頭如先進制造、新興消費?！焙ＭㄗC券分析認為。

　　事實上，不少機構在與21世紀經濟報道記者溝通時均提及，今年以來結構性行情仍延續，市場對上市公司的業績也會更加關注。

　　“目前中小創有短期反彈機會以及創藍籌個股機會，但全年機會還是看白馬股?！?月8日，前海開源首席經濟學家楊德龍指出。

　　有機構研究數據顯示，2017年業績預告創業板凈利潤同比下滑2.4%，整體上創業板盈利增速持續下滑。

　　“其實時間放長來看，前兩周樂視網、獐子島等公司引發的業績地雷白熱化的時候，創業板就是先于大盤探底的。說明市場十分關注對這類估值高、業績確定性大的公司的風險。”前述分析師告訴21世紀經濟報道記者。

　　數據顯示，2月7日及2月8日，獐子島（002069.SZ）分別被凈賣出157萬元和665萬元。2月5日至2月8日，獐子島連續4天跌停。 （編輯：李新江）

責任編輯：陳悠然 SF104