賣資產提升償債能力,外媒:大連萬達債券從輸家成了贏家

賣資產提升償債能力,外媒:大連萬達債券從輸家成了贏家
2018年02月09日 14:33 澎湃新聞
賣資產提升償債能力,外媒:大連萬達債券從輸家成了贏家

澎湃新聞記者 李曉青 來源:澎湃新聞

王健林 東方IC 資料

2月9日,據彭博社報道稱,大連萬達集團的債券在中國國內債券市場上從輸家成為了贏家。

報道稱,萬達在經歷了一系列的資產出售之后,提升了投資者對其償債能力的信心。根據彭博巴克萊中國公司債指數跟蹤的萬達系相關公司所有9支在岸債券表現來看,2018年以來,這9支在岸債券的回報率都超過2%,在房地產企業中,萬達集團主要房地產子公司的債券表現最佳。而在2017年,這些債券在表現最差的債券行列,跌幅高達9%。

2017年6月22日,萬達經歷了“股債雙殺”。當日早間,被稱為A股市場“第一院線股”的萬達電影(002739.SZ)開盤后便震蕩下行,午間收盤前突然快速下跌,成交量持續放大,逼近跌停。除了股票之外,萬達發行的債券也遭“血洗”。當日,萬達在交易所發行的公司債紛紛大跌。其中16萬達04(136474)一度大跌9.9%。

一個月之后,王健林打包賣掉了萬達旗下13個文旅城和77家酒店。

2017年7月19日,萬達商業、融創中國(01918.HK)和富力地產(02777.HK)三方簽訂協議,萬達商業將13個文旅項目以438.44億元出售給了融創中國,富力地產以199.06億元收購萬達集團旗下77家城市酒店全部股權。

此后,關于萬達還要出售其位于海外項目的傳言也開始出現。

2018年的第一個月,王健林就將萬達在英國倫敦和澳大利亞的項目賣掉了。

1月16日,萬達在香港的上市公司萬達酒店發展(00169.HK)公告稱,擬作價3560萬英鎊(約合人民幣3.15億元)出售英國倫敦的項目萬達One Nine Elms(萬達?倫敦ONE)60%的股權。同時,買方同意代表倫敦項目公司向萬達酒店償還債務約1.59億英鎊(約合人民幣14.12億元),兩項總計17.21億元。此外,持有該項目40%股權的萬達香港也已經訂立了類似協議以出售持有的余下的40%的股權,每股價格與萬達酒店發展出售的價格相同。至此,萬達把倫敦ONE項目全部出售。由于買家負責承擔該項目的債務,萬達將在此次交易中大約獲得約4000萬英鎊(約合人民幣3.55億元)的收益。

1月29日,萬達酒店發展再度披露海外項目的出售情況。公告稱,萬達酒店發展以3.15億澳元出售萬達位于澳大利亞的兩個項目。同時,買方還同意負責完成目標公司向萬達償還債務款項8.15億澳元,包括現有貸款7.42億澳元及額外貸款6700萬澳元連同應計利息。以此計算,買方需要付出11.3億澳元(約合人民幣57.8億元)的代價。目前項目公司現有利息547萬澳元,額外利息21.86萬澳元。萬達稱,此次出售項目預期將產生收益約5.56億港元。

僅上述三個項目的出售,萬達在還清負債之后將獲得約8.04億元的款項。

中信證券債券分析師呂品表示,“隨著萬達資產變賣,市場認為萬達的財務狀況會有所改善,如果最終萬達完成輕資產策略并成功上市,整體信用資質會有進一步改觀。”

王健林在萬達集團2017年的年會上曾說道,“轉讓資產減債四百多億,回收現金近700億,加上我們手頭持有的現金,萬達經營的安全性增加很多,就能承受風波的沖擊。而且如果我們不轉讓這些資產,就不能把有限的資金投入到我們最需要發展的萬達廣場上去,就不能保證每年50個以上萬達廣場開業的計劃。為了企業安全,為了保證核心產業發展,我們必須這樣做。”

關于負債的問題,王健林表示:“萬達集團將采用一切資本手段降低企業負債,包括出售非核心資產、保持控制權前提下的股權交易、合作管理別人的資產等等。萬達要逐步清償全部海外有息負債,萬達商業A股退市資金也有了可靠方案。同時計劃用兩到三年時間,將企業負債降到絕對安全的水平。今天我可以在這里負責任地說,萬達集團在全球絕不會出現任何信用違約!萬達30年沒有出現一起信用違約,我們把信用看得比資產、利潤更重要。”

在賣掉海外三個項目之后,王健林還引入了四巨頭入股萬達商業。

1月29日,萬達官方發布消息稱,騰訊控股作為主發起方、聯合蘇寧云商(002024.SZ)、融創中國(01918.HK)和京東340億元入股萬達商業,收購萬達商業香港H股退市時引入的投資人持有的約14%股份。這將是全球互聯網公司和實體商業巨頭之間最大的單筆戰略投資之一。

根據澎湃新聞(www.thepaper.cn)獲得信息顯示,此次入股騰訊將投資100億元,持股比例為4.12%,蘇寧和融創中國分別投資95億元,持股比例3.91%,京東投資50億元,持股比例2.06%,共計占萬達商業股份比例約14%。按照這一比例計算,萬達商業目前的估值為2430億元。

彭博社在報道中援引Lucror Analytics的信用分析師Chuanyi Zhou的分析稱,萬達近期的股權融資對其信用狀況來說具有積極意義,表明其有良好的資金獲取能力,不過該公司的業務策略不明朗,長期發展前景并不明確。

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