證券日報　■本報記者 徐天曉

　　根據波士頓咨詢公司全球財富數據庫統計，預計未來5年私人財富規模與高凈值家庭數量將保持穩定增長，銀行、保險、實體企業、基金會等各類機構資金的投資需求也在快速增長，由此衍生出龐大的資產配置需求。

　　外貿信托研究員發布的2015年研究報告認為，未來信托公司的財富管理將轉變發展方式，由產品導向到客戶導向、資產配置由國內到全球。

　　信托公司財富管理業務發展之初，主要源于自有產品的發行壓力。信托公司基于資產端布局設計產品， 再根據產品發行需要尋找客戶。形成房地產、基礎設施等固定收益產品為主的產品體系，盡管期限與收益模式較為單一，但在產品供給尚不充足的市場初期，信托公司高收益且隱含剛性兌付的產品具有較強市場競爭力。

　　然而伴隨中國宏觀經濟進入“新常態”，房地產、基礎設施進入深度調整期，信托行業增速持續放緩， 傳統業務模式與資產布局進入轉型深水區，由此導致信托公司常規類產品供給持續下降、創新類產品尚未形成規模化復制，原有產品驅動模式亟待升級。與此同時，財富管理市場競爭主體不斷增加，高凈值 客戶財富管理意識逐步增強，并呈現多元化、個性化特點，信托公司單一產品體系已難以滿足客戶多樣化需求。在信托公司自身轉型與市場競爭的雙重壓力下，轉變財富管理發展方式、推動業務模式轉型升級，已是信托公司鞏固和擴大財富管理市場份額的必然選擇。

　　人民幣國際化和金融市場的加快開放，為信托公司開展境外資產配置業務帶來了戰略機遇，從長遠來看， 該項業務必將是信托公司轉型發展的重要組成部分，但目前市場空間剛剛打開，受制于外匯管制影響， 信托公司開展境外配置業務空間有限。信托公司應抓住政策放開的窗口期，通過三個階段實現境外理財業務的成長。第一階段，利用好境外投資有限額度，以QDII作為通道，進入境外投資市場；第二個階段， 精選國際市場 FOF 管理人，通過與其一并參與境外投資，積累境外投資經驗和客戶資源，熟悉全球市場各類投資工具。在此期間完成投資和運營團隊的組建，持續完善全球投資運營管理體系。第三個階段， 在逐漸培養起海外市場投資能力后，進入全球配置型產品主動管理的階段，逐漸擴大全球市場的投資規模和品類。

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責任編輯：支全明 SF099