時常關注市場的投資者應該都注意到最近表現最為出眾的交易品種-鈀金。價格在去年八月創20個月新低后便開始持續走高，當前價格已經上漲接近70%。在過去的30個交易日內，價格漲幅也接近16%。

創歷史新高并首次突破1400美元/盎司后小幅回落，價格自2001年以來首次超過金價。

如此飆升緣由何在？分析師Frank Holmes從基本面給出他的解釋。

政府推動需求走高

“歐洲標準”的出臺將車輛按照排放分類，一類污染最嚴重、六類污染最輕。一些歐洲城市已經禁止歐一車輛（歐洲標準一類車輛）在城市行駛，2018年1月起布魯塞爾的舊柴油車和卡車被禁止出行，2018年5月漢堡成為第一個采用相同政策的德國城市。該標準出臺后，柴油車的銷售量大幅走低。

在消費者對車輛需求沒有減少的情況下，對于生產者來說生產符合“歐洲標準”的車輛成為唯一選擇。為了解決這一問題，生產清除排放污染物的轉化器便勢在必行，鈀金便是此轉化器的主要所需金屬，強勁的需求給予了鈀金十足的上漲的動力。

供應難題

需求的增長只是其一，鈀金這一金屬的供應特殊性也必須考慮。鈀金（鉑金）這一金屬的主要產量主要集中在兩個國家-南非和俄羅斯。由于這兩個地方的地緣政治風險較高，供應擔憂的情緒一直彌漫市場。2014年南非工人罷工時，這一地區所有的鈀金（鉑金）生產全部停止。

另一有趣的事是，鈀金當前唯一的替代金屬為鉑金，鉑金的供應和鈀金情況類似。雖然鉑金當前價格僅約800美元/盎司，但在汽車制造商沒有更好的技術降低轉化器制造成本，選擇鉑金不是明智選擇。

綜上所述，由于政策推動提高市場需求，供應擔憂情緒彌漫市場，在制造商沒有更好的技術前，鈀金牛市料將繼續。