新浪財(cái)經(jīng)訊 11月30日消息，2019年第15屆中國（深圳）國際期貨大會(huì)在深圳舉辦，本次大會(huì)以全面深化資本市場改革為主線，圍繞期貨市場推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展大局的核心主題展開深入探討與交流。新浪財(cái)經(jīng)全程直播。

　　圣彼得堡國際商品原料交易所首席執(zhí)行官Aleksei E.Rybnikov出席大會(huì)并以“大宗商品市場與經(jīng)濟(jì)發(fā)展”為主題發(fā)表演講。

　　Aleksei E.Rybnikov表示，場外交易、場內(nèi)清算已經(jīng)被證明是金融市場的關(guān)鍵組成部分，企業(yè)可以通過這些方式有效管理風(fēng)險(xiǎn)、進(jìn)行投資，這是交易所支持經(jīng)濟(jì)的發(fā)展的一個(gè)方面。2008年以來全球各國政府、監(jiān)管部門實(shí)施了大量改革措施，力求實(shí)現(xiàn)金融穩(wěn)定，降低全球市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。目前，金融市場高度全球化且功能強(qiáng)大，全球多方共同實(shí)施各種措施、共同緩釋風(fēng)險(xiǎn)。Aleksei E.Rybnikov介紹，使用清算中央對手方已經(jīng)成為很多地區(qū)的選擇。未來，全球市場依然面臨諸多挑戰(zhàn)，建立“錨點(diǎn)”讓金融和商品市場圍繞“錨點(diǎn)”運(yùn)作，幫助我們在“動(dòng)蕩水域中安全航行”。此外，Aleksei E.Rybnikov表示，現(xiàn)在主流的定價(jià)方式，即報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)估價(jià)結(jié)合合約形成價(jià)格基準(zhǔn)的形式將會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，交易所提供可交割期貨將會(huì)成為新的關(guān)鍵。交易所和交易者會(huì)成為基準(zhǔn)價(jià)格形成的核心參與者，發(fā)揮更重要的作用。

　　以下為文字實(shí)錄：

　　方主席、王會(huì)長、各位上午好！

　　非常高興邀請我參加這次重要的、盛大的國際期貨大會(huì)，確實(shí)是在深圳舉行的一場國際盛宴。我覺得這很好的說明了中俄兩國經(jīng)濟(jì)文化上的合作，在經(jīng)濟(jì)上互相交流，我們能夠分享經(jīng)驗(yàn)以及分享不同的想法，如何使到兩國的經(jīng)濟(jì)更加穩(wěn)健、高效。

　　今天我想談一下我們的交易所，也就是我所在的圣彼得堡國際商品原料交易所，我們?nèi)绾卧谶@個(gè)過程中為經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)力量，而我們?nèi)绾巫罱K讓我們的人民、消費(fèi)者的生活更美好。

　　今天的世界非常復(fù)雜，過去二十年以來雖然有多種不同的金融危機(jī)，但金融市場還是取得了巨大的成長和進(jìn)步，而且繼續(xù)給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了重大的貢獻(xiàn)。特別來說，場內(nèi)交易、清算的衍生工具品已經(jīng)被證明是功能良好市場的關(guān)鍵組成部分，能夠使到企業(yè)、商業(yè)能夠有效的管理風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行投資。這樣的話交易所支持了經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)發(fā)展。從2008年以來，各國政府和全球的監(jiān)管部門，當(dāng)然包括了中國、俄羅斯也都實(shí)施了大量不同的改革作用，旨在促進(jìn)金融穩(wěn)定，引入穩(wěn)健有效的風(fēng)險(xiǎn)管理事務(wù)，并且降低全球金融市場的各種風(fēng)險(xiǎn)，包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　鑒于今天的全球市場規(guī)模龐大、高度互聯(lián)，所以我們要在這樣的工作上繼續(xù)持續(xù)建設(shè)，讓市場參與者、基礎(chǔ)架構(gòu)的組織、監(jiān)管者多方能夠共同的實(shí)施各種措施，從而在衍生交易市場中緩釋風(fēng)險(xiǎn)。我以下講的幾個(gè)話題，對于有組織市場使用衍生工具的作用，使用清算、中央交易對手來對場外交易進(jìn)行清算，以及不同的機(jī)構(gòu)的持倉披露，這是我要講的幾點(diǎn)。

　　在未來我們這個(gè)世界還會(huì)面對多種挑戰(zhàn)，包括經(jīng)濟(jì)增長可能放慢、地緣政治、貿(mào)易緊張局勢、匯率波動(dòng)，另外各國的貨幣政策也會(huì)飽受爭議。我想在未來幾年我們還要考慮到美國總統(tǒng)發(fā)什么推文，也可能會(huì)對于經(jīng)濟(jì)帶來不少的擾動(dòng)，對金融市場也是不可忽視的一點(diǎn)。所以現(xiàn)在越來越有必要建立起各種錨點(diǎn)和支點(diǎn)，讓全球金融和商品市場圍繞錨點(diǎn)和支點(diǎn)進(jìn)行有效的運(yùn)作，等于要建立起扎根于巖石之上的燈塔，讓我們在動(dòng)蕩的水域中安全航行，這也就是稱為全球經(jīng)濟(jì)地圖的坐標(biāo)，也就是基準(zhǔn)。基準(zhǔn)的價(jià)值越來越重要，所以監(jiān)管者理所當(dāng)然的需要進(jìn)一步進(jìn)行監(jiān)管。

　　現(xiàn)在基準(zhǔn)的成立過程是非常重要的，在今時(shí)今日的世界俄羅斯認(rèn)為交易所是最重要的定價(jià)來源，可以讓我們用不同的金融工具、各種商品帶來加持的定價(jià)基礎(chǔ)。當(dāng)然這個(gè)世界上已經(jīng)充分認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，在俄羅斯有非常好的證據(jù)，包括鄰國都有這方面的證據(jù)，待會(huì)兒會(huì)細(xì)講。

　　同時(shí)對于中國的期貨交易所的進(jìn)步深感贊嘆，而且我們也非常贊賞中國在大宗商品行業(yè)帶來許多新的標(biāo)準(zhǔn)、新的基準(zhǔn)，通過透明的交易所交易給我們帶來新的基準(zhǔn)，這個(gè)基準(zhǔn)要真正成功本質(zhì)上必須是國際性的。中國在這方面采取了不同的措施和國際化的舉措，一方面非常重要，另一方面對多種資產(chǎn)合約的國際化我們也認(rèn)為是相當(dāng)成功的，因?yàn)楝F(xiàn)在外國投資者在不同中國合約的參與程度越來越高，包括原油、鐵礦石、黃金以及金融和大宗商品期貨市場。

　　我們再稍微談?wù)劥笞谏唐返幕鶞?zhǔn)特別是國際性的基準(zhǔn)在今天是如何建立起來的？是首先第一種基準(zhǔn)形成的過程是結(jié)合了報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)的估價(jià)以及交易所的合約來形成的，交易所就拿這種估價(jià)形成了他們的合同，這種流程在幾十年還是相當(dāng)順利的，有的時(shí)候也會(huì)有一些問題和風(fēng)波，現(xiàn)在也引起了更多的關(guān)注，監(jiān)管者也提出了各種批評(píng)，現(xiàn)在對他的客觀性也保有詬病。特別是全球最重要的商品基準(zhǔn)，像布倫特原油不再像以前那么不受批判了。由交易所提出現(xiàn)貨交割的期貨合約，提出期貨價(jià)格。我剛才講到中國的同事在這方面有非常驚人的進(jìn)步，我為什么來到這個(gè)大會(huì)？也是想來向中國學(xué)習(xí)、了解最新的舉措。

　　通過衍生期貨合約的定價(jià)，我們再講第三個(gè)基準(zhǔn)形成模式也就是實(shí)體商品的交易，并且形成交易過程中的基準(zhǔn)價(jià)格，圣彼得堡國際商品原料交易所，是俄羅斯完全合規(guī)注冊的交易所，我們非常傾向于第三種基準(zhǔn)形成的模式，我們可以看到不同的市場，俄羅斯其他的鄰國也有比較相似，包括烏茲別克斯坦、哈薩克斯坦、白俄羅斯，確實(shí)有很多這樣的交易所，包括原油，像芝加哥商品交易所的原油合約，都表明了用交易所形成基準(zhǔn)價(jià)格的良好范例。

　　我們確實(shí)是俄羅斯的實(shí)體類平臺(tái)，我們代表99%的俄羅斯組織的交易市場，我們交易2000多個(gè)不同的參與者，有2000多種不同的交易工具，包括交易所指數(shù)和場外OTC指數(shù)，覆蓋了所有俄羅斯的大宗商品。我們有2300個(gè)交易參與者，這是交易所的會(huì)員，他們在場內(nèi)進(jìn)行交易。

　　我們在俄羅斯當(dāng)中的經(jīng)濟(jì)和地位是非常顯著的，我們的交易量，食品、商品占整個(gè)交易的3%。根據(jù)不同俄羅斯政府的各項(xiàng)政策以及俄羅斯總統(tǒng)的法令，我們要促進(jìn)俄羅斯市場的競爭。我們主要的市場就是成品油市場，幾乎俄羅斯國內(nèi)市場20%的柴油和汽油都要在我們交易所里進(jìn)行交易，俄羅斯政府和聯(lián)邦反壟斷機(jī)構(gòu)提出一系列指引，定義到底有多少比例的商品必須要經(jīng)由交易所進(jìn)行交易。我們也是俄羅斯唯一的天然氣交易平臺(tái)，大家從圖中可以看到俄羅斯是一個(gè)大國，有大量的天然氣資源，希望年底俄氣也能通往中國，通過新的西伯利亞管道，請大家期待。

　　從天然氣的實(shí)體交易以外，明年我們會(huì)推出衍生工具，也就是說在我們交易所進(jìn)行天然氣的衍生工具合約，我們會(huì)讓市場的參與者進(jìn)行更長期限的交易。化肥是另一個(gè)大的市場，木材也是我們看到更多中國參與的市場，有很多中國客戶注冊進(jìn)行交易，也反映了中俄兩國在不同的木材產(chǎn)品之間的龐大交易量。

　　坦白說，我們比中國的步伐還慢一點(diǎn)，衍生工具的開發(fā)步伐比較慢，我們推出國內(nèi)的汽油和國內(nèi)LNG合約，我們現(xiàn)在也是剛剛推出，這將會(huì)豐富和補(bǔ)充我們的產(chǎn)品。現(xiàn)在實(shí)體交割已經(jīng)在俄羅斯不同的國內(nèi)交割市場進(jìn)行交割。講到出口型的產(chǎn)品，最近我們推出了俄羅斯出口原油的電子競價(jià)，也是由俄羅斯最大的石油公司俄羅斯石油公司，也是國有的一家石油公司和幾家俄羅斯的產(chǎn)油商共同都在考慮使用我們的電子競價(jià)系統(tǒng)給俄羅斯的出口原油定立價(jià)格。我們還有可交割的烏拉爾原油期貨合約，在我們期貨交易所交易。最近可供交易的就是推出了超低柴油合約，希望根據(jù)這個(gè)合約在接下來一兩周內(nèi)進(jìn)行首次的交割，他會(huì)給我們帶來非常特別重要的基準(zhǔn)價(jià)格。

　　一個(gè)很重要的特征，俄羅斯一些自然的壟斷、俄氣、俄羅斯石油原油運(yùn)輸管道公司，這些都是屬于交易所交易系統(tǒng)的成員，參與俄羅斯的實(shí)際交易，我們跟他們有一些協(xié)議，他們也高度參與我們的交易。講到煤炭的交易，煤、動(dòng)力煤、廢鐵、廢鋼的合約，一開始有三種方法決定商品價(jià)格，未來會(huì)如何呢？我有理由相信，不同定價(jià)的方式中，動(dòng)力的轉(zhuǎn)換還會(huì)進(jìn)一步的演變。今天我們看到定價(jià)的形成過程主要是由報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)的報(bào)價(jià)、估價(jià)，期貨合約以估價(jià)進(jìn)行交易，這個(gè)會(huì)發(fā)生改變，未來會(huì)轉(zhuǎn)向交易所提供可交割、交易的期貨，交易所在其中是核心的參與者，而這個(gè)過程中交易所也是發(fā)揮最重要作用的。

　　我們的交易所沒有市場參與者是不能獨(dú)立完成的，沒有各位也是不行的，非常高興來到中國（深圳）國際期貨大會(huì)，很高興發(fā)言，謝謝大家！   

責(zé)任編輯：張瑤