來源：華創期貨 作者：華創期貨

研報正文

【棉花】

邏輯：

周四，棉花期貨主力合約CF2501收盤報價14115元/噸，較前一交易日結算價下跌170元/噸，跌幅1.19%。

棉花現貨價格穩中有跌，雖然近期下游需求呈現季節性回暖，紡織企業紡紗利潤有所改善，帶動期價重心上移，但隨著套保盤資金的介入，期價繼續上行阻力較大，此外，受人民幣升值的影響，進口棉有所增加，一定程度也會影響國產棉的銷售。

持倉方面，10月10日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2501合約多單持倉約31.43萬手，空單持倉約35.73萬手，多空比約為0.88，凈多持倉約為-4.3萬手。盤面來看，期價連續三日回調，短期或進入震蕩偏弱走勢，可靈活操作。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

【豆粕】

邏輯：

周四，豆粕期貨主力合約M2501收盤報價3022元/噸，較前一交易日結算價下跌20元/噸，跌幅0.66%。

基本面來看，國內壓榨利潤偏低，一定程度上支撐豆粕期價。但是世界大豆豐產，美豆產量或創紀錄，疊加巴西大豆產區降水量好轉，施壓豆粕期價。綜合分析，豆粕期價或以寬幅震蕩偏空運行為主。交易者可關注10月USDA供需報告。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

【玻璃】

邏輯：

周四，玻璃期貨主力合約FG2501收盤報價1149元/噸，較前一交易日結算價下跌56元/噸，跌幅4.65%。

玻璃庫存壓力較大，制約玻璃上漲空間，且節前玻璃期現價格大幅上漲，廠家減產意愿降低。供應方面，玻璃減產不及預期，當下玻璃需求參考2022年地產開工數據來看，今年玻璃實際需求降幅或較大，玻璃基本面中性偏空。隨著市場情緒降溫，玻璃短期或以震蕩偏空運行為主。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

（轉自：曲合期貨）

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