“我們分行最近每天的零售存款減少都在1000萬元以上?！苯?，一家銀行省分行負(fù)責(zé)人對(duì)界面新聞表示。

　　“疊加了國慶節(jié)前旅游消費(fèi)需求，后臺(tái)零售貸款申請(qǐng)大量增加，這幾天消費(fèi)貸申請(qǐng)量較峰值有下降，但申請(qǐng)量仍然比平時(shí)高，這里面肯定有資金進(jìn)入股市，銀行已經(jīng)發(fā)通知要求嚴(yán)格排查。”一位銀行個(gè)金條線人士表示。

　　隨著九月末A股一波強(qiáng)勢(shì)上漲，新老股民熱情被點(diǎn)燃，而銀行則面臨存款流失、信貸資金違規(guī)流入股市等情況。不過，在權(quán)益市場(chǎng)迎來調(diào)整的背景下，銀行端面臨的存款流出壓力已經(jīng)減輕，但信貸違規(guī)流入股市的風(fēng)險(xiǎn)可能仍然存在。

　　銀行存款“保衛(wèi)戰(zhàn)”，以時(shí)間換空間

　　多位銀行業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期零售存款流出和現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品遭遇贖回幾乎是每家銀行都在面臨的問題。

　　“據(jù)我所知，同業(yè)全都出現(xiàn)了存款流出的情況，而且流出的規(guī)?？隙ǜ哂谌粘Ｋ?，這種水平的流出如果在平時(shí)，分支行肯定會(huì)被問詢督導(dǎo)?！鄙鲜鲢y行省分行人士表示。

　　此前，銀行一度出現(xiàn)不少客戶選擇舍棄大額存單的情況。界面新聞注意到，從9月末開始，不少銀行APP掛單的大額存單增多，有存款人甚至愿意做出更多利息讓步，以提前支取大額存單。

　　另外，部分銀行現(xiàn)金管理類存款產(chǎn)品遭遇大額贖回，暫?？熠H功能。有銀行網(wǎng)點(diǎn)理財(cái)經(jīng)理對(duì)界面新聞表示，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品可以實(shí)現(xiàn)1萬元以內(nèi)T+0實(shí)時(shí)到賬，該行現(xiàn)金管理類產(chǎn)品通過同時(shí)簽約5只不同的貨幣基金，可以實(shí)現(xiàn)5萬元以內(nèi)的實(shí)時(shí)到賬。

　　不過，銀行通常會(huì)與基金公司限定贖回總額，達(dá)到總額后快速贖回會(huì)被暫停。平安銀行就在10月8日當(dāng)日發(fā)布公告稱，接產(chǎn)品管理人通知，根據(jù)《平安理財(cái)現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品快速贖回業(yè)務(wù)服務(wù)協(xié)議》的相關(guān)約定，因已墊支的金額達(dá)到設(shè)定的墊支總額（即客戶快速贖回申請(qǐng)總額度超過限額），產(chǎn)品管理人暫停提供靈活寶業(yè)務(wù)、天天成長(zhǎng)C系列及平安理財(cái)旗下其他現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的快速贖回、消費(fèi)支付服務(wù)。

　　一位銀行網(wǎng)點(diǎn)負(fù)責(zé)人對(duì)界面新聞證實(shí)，近期其所在支行出現(xiàn)了存款余額下降的情況，不過他未向界面新聞?dòng)浾咄嘎督诰唧w流失了多少存款。在股市大漲的背景下，存款流失能干預(yù)的手段很有限。“我們已經(jīng)要求客戶經(jīng)理在遇到此類咨詢盡量詢問一下客戶轉(zhuǎn)賬的原因，如果要去投資股票，要有風(fēng)險(xiǎn)提示，但如果客戶執(zhí)意要把錢轉(zhuǎn)走，我們也沒有太好的辦法阻止?！?/p>

　　前述個(gè)金條線人士認(rèn)為，目前銀行能做的也就是以時(shí)間換空間，最近市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整，想要炒股“賺快錢”得三思，市場(chǎng)會(huì)慢慢回歸理性的。如果后續(xù)市場(chǎng)持續(xù)回暖，銀行作為權(quán)益類投資的大通道，基金銷售除了能直接帶來中間業(yè)務(wù)收入，沉淀下來的資金也會(huì)增加，所以目前存款減少不完全是壞事。

　　事實(shí)上，銀行端資金流出的趨勢(shì)已減緩，10月9日，工商銀行銀證轉(zhuǎn)賬凈值指數(shù)已回落至6.8。9月24-9月30日期間，工行銀證轉(zhuǎn)賬指數(shù)分別為2.15、1.40、4.40、7.04、16.71。10月8日，國慶節(jié)后的第一個(gè)交易日，工行銀證轉(zhuǎn)賬凈值指數(shù)飆升，達(dá)到54.88。

　　工行銀證轉(zhuǎn)賬凈值指數(shù)，定義為對(duì)應(yīng)交易日工行賬戶銀證轉(zhuǎn)賬凈轉(zhuǎn)入證券市場(chǎng)金額與2017年工行賬戶銀證轉(zhuǎn)賬凈轉(zhuǎn)入證券市場(chǎng)資金量日均值的比值，直觀反映了交易日工行全部投資者凈轉(zhuǎn)入證券市場(chǎng)資金量的情況。

　　控杠桿資金流入股市，銀行嚴(yán)陣以待

　　盡管存款流出的勢(shì)頭已經(jīng)緩解，從監(jiān)管機(jī)構(gòu)到從業(yè)者，仍在擔(dān)心貸款違規(guī)流入股市。

　　今年以來消費(fèi)貸利率持續(xù)下降，融360數(shù)字科技研究院監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，2024年8月，全國性銀行線上消費(fèi)貸平均最低可執(zhí)行利率為3.14%，環(huán)比下跌1BP，同比下降37BP。其中，股份行消費(fèi)貸平均利率已經(jīng)下降至3%，不少銀行消費(fèi)貸利率已進(jìn)入“2”字頭。個(gè)別銀行的短期優(yōu)惠利率甚至降至“1”字頭，但這類利率通常是短期且有一定條件。

　　面對(duì)如此低的消費(fèi)貸利率，股市動(dòng)輒10%的漲幅無疑催生了投機(jī)者的套利沖動(dòng)。10月8日，金融管理部門已對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行了窗口指導(dǎo)，要求金融機(jī)構(gòu)高度重視投資者適當(dāng)性管理和投資者保護(hù)，強(qiáng)化內(nèi)控和合規(guī)管理，嚴(yán)控加杠桿。

　　近日已有30多家銀行對(duì)此進(jìn)行了提示，主要以農(nóng)商行或地方銀行為主。雖然暫未有國有大行、股份行等大型銀行發(fā)布類似公告，但多位銀行人士向界面新聞證實(shí)，包括國有大行及股份制銀行在內(nèi)已經(jīng)通過召開會(huì)議，以及下發(fā)通知等多種方式強(qiáng)調(diào)內(nèi)控和合規(guī)管理。

　　“零貸部門、信用卡中心等都已經(jīng)發(fā)了通知，尤其是涉及到信用貸，在信貸審批、放款和客戶提用環(huán)節(jié)都加強(qiáng)了排查?！币晃汇y行人士證實(shí)。

　　前述銀行省分行負(fù)責(zé)人對(duì)界面新聞表示，已經(jīng)授信放款的消費(fèi)貸，一方面在提用環(huán)節(jié)通過受托支付等手段規(guī)范，另外，可能會(huì)要求貸款人提供消費(fèi)發(fā)票等交易憑證。另一方面，交易行為發(fā)生后，銀行可能還會(huì)選擇一部分可疑交易進(jìn)行電話回訪抽查，這是貸后管理的一部分。

　　不過他也坦言，通過大數(shù)據(jù)等手段進(jìn)行篩查，銀行目前可以實(shí)現(xiàn)交易穿透一兩層，如果一些貸款人反復(fù)轉(zhuǎn)賬，提現(xiàn)，或通過POS機(jī)交易套現(xiàn)，會(huì)增加銀行貸后管理的難度。

　　前述支行網(wǎng)點(diǎn)負(fù)責(zé)人表示，股市回調(diào)，信貸資金可能就“蟄伏”下來了，如果股市再次走強(qiáng)，消費(fèi)者可能到時(shí)候再伺機(jī)加杠桿，所以這部分風(fēng)險(xiǎn)并沒有完全消除。

　　前車之鑒：投資時(shí)應(yīng)注意把握節(jié)奏

　　股市漲跌與資金流動(dòng)密切相關(guān)。海通證券研報(bào)顯示，流入股市的資金主要有四個(gè)來源：散戶資金（銀證轉(zhuǎn)賬）、杠桿資金（融資余額）、國內(nèi)機(jī)構(gòu)資金（基金、保險(xiǎn)、社保等）、海外資金（QFII、滬港通等）。

　　每當(dāng)牛市啟動(dòng)，大量資金進(jìn)入股市，而一旦違規(guī)信貸資金流入股市，風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。2015年牛市周期中，市場(chǎng)普遍認(rèn)為杠桿資金起到了推波助瀾的作用。

　　當(dāng)時(shí)，兩融資金、場(chǎng)外配資、民間借貸、傘形信托等等紛紛入市。根據(jù)海通證券研究所研報(bào)，統(tǒng)計(jì)銀證轉(zhuǎn)賬、融資余額變化、公募基金、私募基金、銀行理財(cái)、券商資管、保險(xiǎn)類、信托類及外資等各類資金凈流入規(guī)模測(cè)算，2014年7月到2015年6月之間，股市凈流入資金超過9.5萬億元，其中銀證轉(zhuǎn)賬代表的散戶資金量最大，達(dá)到3.89萬億元。

　　從資金構(gòu)成來看，2014年7月開始，上證綜指一路走牛直至5178點(diǎn)，期間股市月均凈流入約8000億元，其中散戶資金月均凈流入約3300億元，杠桿資金1400億元，公募基金1300億元。

　　從市場(chǎng)普遍規(guī)律來看，散戶專業(yè)性仍待進(jìn)步，資金量少風(fēng)險(xiǎn)承受能力不足， 受羊群效應(yīng)以及盲目心理影響，當(dāng)股票上漲時(shí)，散戶不能冷靜下來，分析其上漲的原因，高價(jià)買入后容易被套，而在股票下跌的時(shí)，盲目地賣出，追漲殺跌效應(yīng)明顯。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)界面新聞表示，近期，許多投資者都表現(xiàn)出強(qiáng)烈的參與意愿，但在投資時(shí)應(yīng)注意把握節(jié)奏。首先，應(yīng)利用市場(chǎng)回調(diào)的機(jī)會(huì)購買優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，避免追高，因?yàn)槌杀究刂品浅Ｖ匾?。其次，投資者應(yīng)專注于中長(zhǎng)期機(jī)會(huì)，避免短線交易，因?yàn)槎叹€交易往往導(dǎo)致虧損。只有在市場(chǎng)上出現(xiàn)較好的買點(diǎn)時(shí)進(jìn)行投資，并持有一段時(shí)間，才能抓住牛市行情。第三，投資者應(yīng)避免使用杠桿，不要抱有僥幸心理。

　　楊德龍告誡新股民稱，股市的大漲吸引了一些原本沒有投資股市經(jīng)驗(yàn)的人，他們希望進(jìn)入股市分一杯羹。雖然追求高回報(bào)是可以理解的，但投資者，特別是新手，應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn)。新手應(yīng)控制投資資金量，建議將不超過30%的可投資資金用于配置股票或基金，而大部分資金應(yīng)配置在低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品上，如存款、貨幣基金、債券等。有經(jīng)驗(yàn)的投資者或風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高的投資者可以適當(dāng)增加權(quán)益資產(chǎn)的配置比例，但建議不要超過50%，避免將所有資金投入股市，以免風(fēng)險(xiǎn)過大。

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責(zé)任編輯：秦藝