研報正文

【PTA】

PXCFR當前跌至825美元/噸，PX-N202美元/噸;華東PTA報4680元/噸，PTA現金流成本為4585元/噸。本周國內PTA周均產能利用率至81.28%，環比-3.02%，同比+1.98%。

周內，計劃內、計劃外檢修并存，2套裝置檢修，2套降負。其中，珠海英力士2#、嘉興石化1#停車，逸盛海南降負，已減停裝置延續檢修。本周國內PTA產量為139.94萬噸，較上周-5.21萬噸，較同期+11.20萬噸。

評：PX供需上處于寬松的狀態PTA供需上偏過剩。隔夜商品大幅反彈，PTA市場大減倉。策略上，短線觀望。

【黃金】

香港萬得通訊社報道，歐央行將存款機制利率調降25個基點。這是繼6月份具有里程碑意義的降息之后，歐央行今年第二次下調利率。

評：歐央行如期降息，市場開始走美聯儲降息預期行情，在美聯儲降息兌現之前，貴金屬依然為偏多行情，但是美聯儲降息后，大概率走利多出盡邏輯。貴金屬震蕩偏多，但是建議節前減倉控制風險。

【純堿】

全國重質純堿主流價1618.8元/噸，下降6.2元/噸;純堿周度產量62.33萬噸，周下降2.18%;阿拉善塔木素天然堿開發利用項目第三、第四條生產線降負運行，預計影響純堿產量約3000噸/天、10月底前恢復;純堿廠家總庫存135.05萬噸，周度+5.21%;全國浮法玻璃均價1246元/噸，環比上日-1元/噸;全國浮法玻璃樣本企業總庫存7239.8萬重箱，周度+1.31%。

評：浮法玻璃開工高位較穩，利潤震蕩下滑，多數企業價格下調或優惠政策并存，整體企業庫存上升。國內純堿市場弱勢下行，低價成交為主，下周純堿個別檢修企業面臨恢復，產量預期將提升，企業接單情況欠佳，下游企業無明顯改善，多以剛需為主。預計純堿01合約短期震蕩偏弱，上方壓力1415一線，建議觀望。

【鐵礦石】

2024年9月2日—9月8日Mysteel澳洲巴西鐵礦發運總量2583.5萬噸，環比減少311.6萬噸。澳洲發運量1812.5萬噸，環比減少23.6萬噸，其中澳洲發往中國的量1595.9萬噸，環比增加144.3萬噸。巴西發運量771.0萬噸，環比減少288.0萬噸。

評：主力期價偏強運行，量增倉縮。現階段，礦石需求改善有限，而供應維持高位，礦石基本面并未實質性好轉，礦價將繼續承壓運行，相對利好的是假期臨近補庫支撐，下行空間受限，多空因素博弈下礦價延續震蕩尋底態勢，重點關注成材表現情況

（轉自：曲合期貨）

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