來源：華融融達期貨 作者：華融融達期貨

研報正文

【硅鐵】

【基本面分析】

成本端：內蒙某主流電石企業蘭炭采購價格下調，中料下調50.85元/噸執行1028.3元/噸，小料下調33.9元/噸執行926.6元/噸出廠價承兌含稅，自3月1日到廠執行。3月關注煤炭邏輯和硅鐵成本下移空間預期。

硅鐵現貨：主產區72硅鐵主流報價6100-6300元/噸現金自然塊含稅出廠，75硅鐵自然塊報6800-7000元/噸現金含稅出廠，市場詢盤略有好轉，關注河鋼3月招采。鐵合金在線統計，2月全國在產硅鐵企業共73家，在產礦熱爐253臺，總平均開工率53.26%較1月下降2.07%，產量預計為43.92萬噸較1月減少3.13萬噸。

倉單變化：硅鐵倉單0張較上個交易日減3118張，預報1530張較上個交易日增40張，倉單和預報合計7650噸降15390噸，關注下個倉單有效期內的庫存變化。

【技術分析】

文華商品指數收盤漲0.09%收在178.98，資金凈流入24.73億。鐵礦石跌0.17%，螺紋跌0.66%，熱卷跌0.38%，焦炭跌0.02%，焦煤漲1.16%。硅鐵主力合約收在6668，漲幅0.24%，資金流入3081萬，增倉4714手，結算價6680。技術上，主力日K線收上引線小陽線，KDJ線交死叉，1小時K線重心上移，關注60日均線附近壓力以及鋼招和兩會預期。

【策略建議】

產業關注6680-6800區間賣點價機會，投機短線為主，具體點位咨詢分析師。

【風險提示】

鋼廠需求負反饋、蘭炭價格下跌、新增產能投產、信息不對稱。

【錳硅】

【基本面分析】

錳礦：錳礦市場活躍度一般，下游尚未開啟補庫，價格持續盤整。天津港南非半碳酸成交34.5元/噸度左右，澳塊36.3-36.5元/噸度，加蓬35.5-35.8元噸度之間;欽州港南非半碳酸33.5-34元/噸度，澳塊36.5-37元/噸度，加蓬35.5-36元/噸度，關注補庫預期。

錳硅現貨：錳硅6517現貨貴州、廣西報6200—6250，寧夏、內蒙報6000—6050元/噸現金含稅出廠。鋼廠采購陸陸續續進行中，定價普遍在6380元/噸承兌含稅到廠左右，市場觀望中靜待河鋼招采。

鐵合金在線統計數據顯示，內蒙2月錳硅開工率87%，產量預計415800噸環比增5300噸;廣西開工率17.8%環比降3.7%，產量預計31150噸環比降11400噸;貴州開工率36%，產量預計49300噸環比降11450噸。

鋼聯統計本周五大鋼材產量820.41萬噸環比增加24.71萬噸，其中螺紋產量210.29萬噸環比增18.34萬噸，熱卷產量300.29萬噸環比降4.89萬噸，錳硅周度需求增加。

倉單變化：錳硅倉單32561張較上一交易日增加600張，倉單預報4446張較上一交易日增加246張，倉單和預報185035噸增4230噸。

【技術分析】

錳硅2405合約漲0.13%收在6368，資金凈流出4484萬，日減倉7959手，結算價6378。技術上，主力合約日K線收長上引線小陽線且承壓60日均線附近，KDJ線交死叉，1小時K線震蕩偏強中有承壓，關注兩會以及鋼招預期以及60日均線的持續壓力。

【策略建議】

產業關注6200附近買點價以及6400上期現套利機會，投機短線為主，具體點位咨詢分析師。

【風險提示】

鋼廠需求負反饋、南方增產、錳礦期礦持續反彈、信息不對稱。

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