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　　新浪財經訊 7月25日消息，商品期貨早盤多品種飄紅，豆二漲近2%領漲農產品，豆油漲逾1%，豆粕、棕櫚、鄭棉、菜粕漲近1%；能化板塊漲跌互現，橡膠筑底反彈漲逾2%，玻璃漲逾1%，纖板、塑料下跌逾1%；有色金屬回暖，滬錫漲近2%，滬鉛、滬鋁、滬鎳漲近1%；黑色系小幅反彈，螺紋漲逾1%，焦炭、熱卷漲近1%，鐵礦石企穩翻紅。

　　截止午盤收盤，橡膠漲2.49%，滬錫漲1.9%，豆二漲1.89%，豆油漲1.17%，螺紋漲1.03%，玻璃漲1.01%；跌幅方面，纖板跌1.26%，塑料跌1.24%。

　　擴大美豆采購 對豆粕市場沖擊影響相對有限

　　目前，已有中國企業根據國內市場需求與美國農產品貿易商詢價，也有的已經成交。據美國農業部周度銷售報告顯示，中國企業大量買入5.1萬噸美國高粱，這也是4月以來的最大采購量。顯然，雙方都在為營造合適的磋商環境，做出了積極行動。此外，9月之后，南美大豆供給減少，中國放開美豆進口限制也將有效緩解國內大豆供給緊張的局面。基于市場預測的美豆進口量來看，中國更傾向于放開部分美豆進口以彌補南美大豆進口缺口，因此美豆進口量對豆粕市場沖擊影響相對有限。

　　當前，豆粕價格偏低，其在飼料配方中添加比例大幅上升，也替代了菜粕和其他雜粕的用量，且豆粕價格的下跌使得成交量增加。后續隨著生豬復產和禽類補欄積極性提高，預計下半年豆粕消費需求同比難有較大變化。

　　綜上所述，當前，雙方正在落實大阪峰會期間達成的共識，中國企業可能采購新的美國農產品。從需求方面來看，在養殖利潤偏高的拉動下，生豬和禽類存欄逐漸恢復，飼料需求明顯向好，豆粕成交量高于預期。因此，中國企業在豁免期內大規模采購美豆概率偏小，美豆進口對國內豆粕市場沖擊有限。

　　鐵礦石企穩翻紅 后市大概率會維持振蕩的格局

　　昨日下午《關于就鐵礦石期貨實施品牌交割制度征求意見的函》在市場中流傳有關。征求意見函中，大商所考慮將價格制度更改為品牌交割制度，代替現行的以質量標準設置升貼水的模式，原有質量標準罰扣進行大量刪減。

　　這樣的交割制度的更改影響有兩方面：一方面有利于將交割品限制在幾個主流的品牌范圍內，使市場對交割品有較為穩定的預期；另一方面，加入品牌升貼水制度后，能夠進一步豐富鐵礦石的交割標的，避免了一些主流礦種因品質波動被排除在交割品之外的情況出現。另外，征求意見函至具體落地實施仍需時間，根據市場披露的意見函中，只在新合約上有調整，不會影響現有已上市的合約。

　　對于周三鐵礦石的大跌，主要來自于情緒面的影響，對于后市，馬亮認為，鐵礦石大概率會維持振蕩的格局，出現趨勢性上漲和下跌的概率都不大。一方面，鐵礦石今年供需緊平衡的矛盾并沒有得到根本的解決，外礦事故造成的供應收縮與國內鋼鐵產量的大幅增長這一根本邏輯仍然存在，大邏輯上不具備大幅下行的基礎；另一方面，從短期邊際的角度來看，進入7月后，鐵礦石供應偏緊的格局較4—6月有所緩解，唐山限產的再度趨嚴疊加上國內到港的增加，庫存降幅有明顯放緩，短期內同樣也不具備大幅沖高的條件。

責任編輯：陳修龍