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光大保德信基金市場點評（2019-02-25）
市場觀察：強勢上漲 成交量放大
A股今日強勢上漲，主要股指均收漲超5%，上證綜指創2015年7月以來最大日漲幅。兩市成交1.04萬億元，超過300個股票漲停。
???市場分析：多因素利好推動 市場空窗期亢奮
??1月國內社融放量大增，顯示金融部門資產負債表調整觸底，非標業務可能見底回升。
??第七輪中美經貿磋商取得進展 美國延后對華加征關稅。總體上貿易摩擦有階段緩和趨勢，這對于市場風險偏好，尤其是去年一直受壓的科技板塊是利好；同時這種環境變化讓市場預期政策會獲得內部經濟結構調整的時間和空間。
??歐美經濟數據低于預期，海外繼續寬松，主要新興市場短期維持反彈格局，流動性和風險偏好維持較好水平。
??證監會易主席調研科創板，短期利好科創類主題行業。
在國內經濟基本面和企業業績空窗期，以上因素構成目前市場持續強勢上行的主要因子。
下階段風險點：防范追高風險
后期需要注意的是3月中上旬在MSCI擴容A股利好兌現，以及國內經濟基本面下行壓力再次呈現時，可能導致市場出現回調，因此我們認為后續應該防范追高風險。
? 配置策略：成長為主 估值為輔
??對于科技成長股，我們從去年底以來整體相對看好。科創板政策的利好、中美貿易緩和、以及政策面對于科技創新的扶持（預計兩會前后利好政策還會出臺，包括減費等）都支撐科技成長股，因此后市結構才是核心。
??可以關注以科技成長為主線，主要是半導體、人工智能、5G、新能源、工業互聯網等；同時以低估值大金融為輔助，主要是非銀板塊。
新浪聲明：新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。責任編輯：常福強
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