基金年報披露收官！這家公司產品業績差 管理費竟逆勢飆升

　　作者：邸凌月來源：華夏時報

　　截至4月2日，公募基金2018年年報全部發布完畢。

　　丑媳婦也得見公婆。2018年，公募基金深深地感受到了資本市場的寒冬，如產品難發、凈值大幅下跌、規模縮水等等，這直接導致全行業最終虧損1146億元。然而以天弘基金為首的貨幣基金再次脫穎而出，扛起了盈利大旗，對基金公司的業績貢獻不少力量。

　　值得關注的是，2018年國泰基金旗下多只產品凈值大跌，國泰成長優選、國泰互聯網+、國泰新經濟凈值跌幅均超30%，規模縮水的同時，管理費卻逆勢攀升。對此，國泰基金如何向基民們解釋呢？

　　公募全年虧損1146億

　　2018年，公募基金經歷了備受煎熬的一年。據統計，2018年公募基金整體并未取得盈利，合計虧損1146.1億元。

　　從基金公司的角度來看，在129家基金公司中，僅56家基金公司旗下基金實現了盈利，不足半數；72家基金公司旗下基金遭遇虧損；亦有零星基金公司旗下基金盈虧持平。

　　具體來看，憑借宇宙最大單一貨幣基金天弘余額寶的優勢，天弘基金旗下基金2018年實現凈利潤577.8億元，成為最賺錢的基金公司。不僅如此，天弘基金在規模方面也位居榜首，截至2018年末，公司規模達到1.34萬億。

　　銀行系公募基金規模迅速增長的同時，也收獲了不俗的回報。建信、中銀、工銀瑞信、興業基金旗下基金去年凈利潤分別為186.53億元、163.79億元、128.6億元、83.79億元；保險系公募國壽安保基金、平安基金旗下基金去年凈利潤分別為61.26億元、60.34億元；而券商系基金中，旗下基金去年凈利潤排在前十位的，僅博時基金一家。

　　從單只基金盈利情況來看，進入“百億凈利潤俱樂部”的基金有3只，均為貨幣基金，分別是天弘余額寶、建信現金添利A、工銀瑞信貨幣。其中，天弘余額寶貨幣連續兩年實現盈利超500億元，連續五年實現盈利超100億元。

　　相比之下，權益類基金2018年普遍慘淡收場。

　　據數據顯示，南方中證500ETF虧損高達96.68億元，排名倒數第一，然而資金卻在搶籌，截至2018年末，南方中證500ETF的份額為75億份，較2017年末的28.11億份大幅攀升，全年累計資金凈流入209.25億元，資金凈流入規模位居全市場股票ETF之首。此外，招商中證白酒、華夏上證50ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、融通深證100AB在2018年虧損金額均高于50億元。

　　管理費達610億貨基貢獻最大

　　基金公司雖然日子不好過，但基金管理費依照合同照收不誤。據統計，2018年基金公司共收取610.94億元管理費，其中，天弘基金以52.14億元的管理費榮獲第一的席位。在天弘基金之后，易方達以34.89億管理費收入排在第二位；而工銀瑞信、嘉實基金、華夏基金、匯添富、南方基金和建信基金2018年的管理費收入均超過20億元，分列第三至第八位；博時基金和廣發基金躋身前十名的最后兩個席位，管理費收入分別為18.48億元、18.28億元。上述十家公司合計收取管理費264.89億元，占行業總收入的43.36 %。

　　結構分化下，2018年有43家基金公司管理費收入不足5000萬元，收入最低的華宸未來基金僅得到10萬元管理費，規模大小帶來的收入差異巨大。

　　單只基金方面，依舊是規模龐大的貨幣基金收取了大量管理費，天弘余額寶再次登榜，以44.19億元的管理費位居第一，建信現金添利A管理費同樣突破10億元，達到11.29億元。

　　“貨幣基金雖然管理起來沒有權益類基金的技術含量高，管理費用也相對較低，但由于天弘余額寶規模龐大，公司同樣可以賺得盆滿缽滿。”華南某大型公募基金內部人士向《華夏時報》記者表示，這也就不難理解萬億規模的天弘余額寶強悍的吸金能力。

　　此外，工銀瑞信貨幣、天弘云商寶、華寶現金添益等72只基金去年收取的管理費均達1億元以上，其中包括44只貨幣基金、19只混合型基金、7只股票型基金、2只債券型基金。

　　國泰基金多只產品虧超30% 管理費逆勢猛增

　　2018年股票行情持續低迷，權益類基金受此拖累業績不佳，但這并不妨礙基金收取管理費，甚至在規模縮水下逆勢增長。

　　據統計，2018年，凈值跌幅超過30%的基金有416只，其中管理費收取超過5000萬元的產品有22只。其中，僅有南方中證500ETF一只被動型指數基金，截至2018年12月31日，凈值跌幅為32.27%，倒數第一，基金規模為334.68億元，收取的管理費為1.3億元，位居前列。從更長時間來看，截至2018年12月31日，南方中證500ETF近3年回報率為-43.17%。

　　2018年，國泰基金旗下多只產品業績十分遜色，但管理費卻沒少收。其中，國泰成長優選復權單位凈值增長率為-44.32%，期間基民大量贖回，截至2018年末，產品份額由2017年末的18.86億份降至14.78億份，規模也相應下滑至26.36億元，縮水近六成，然而管理費卻不降反升，為0.68億元，同比增加近60%。此外，該產品近3年回報率為-13.95%，為基民帶來的投資收益依舊為負。

　　年報顯示，國泰成長優選成立于2012年3月20日，2015年6月4日起由申坤接手，除了該產品以外，申坤還掌管國泰金鑫，2018年復權單位凈值跌幅高達47.95%。

　　此外，國泰互聯網+、國泰新經濟2018年凈值跌幅均超30%，規模縮水的同時，管理費亦逆勢攀升。

　　“基金凈值下跌有兩種反應，有的產品基民覺得剛好是個上車的機會，所以申購增加、規模增加，但另一種就是基民可能就不信任他了，從而贖回增加、規模下降。”另一家大型公募基金內部人士向《華夏時報》記者解釋道。

　　他還補充，這個行業本身就是靠管理費為生的，換句話說，就是旱澇保收，凈值漲跌與否，公司都是賺錢的，但現在有很多浮動費率出現，未來競爭加劇，浮動匯率的產品會越來越多。并不是說旱澇保收不對，但有的人長期業績做不好，就需要反思了。

　　另外，對持有人來說，凈值漲得好，收點管理費很合理，但國泰成長優選這樣的表現還收取高額的管理費，該如何向基民解釋？

責任編輯：高君