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新浪財經(jīng)訊 2月18日消息，今年以來，滬指漲幅超10%，深成指漲幅超16%，創(chuàng)業(yè)板漲幅超12%。對此新浪挖掘基（ID：xlwjj）邀請頂級公私募基金進(jìn)行解讀。
融通基金張延閩表示，此輪上漲的推動力量來自于流動性和風(fēng)險偏好兩個方面。對2019年A股的判斷相對樂觀，并且認(rèn)為機(jī)會大于風(fēng)險。
以下是問答實錄：
新浪挖掘基：您如何看待近期的上漲，此輪上漲的推動力量是什么？對后市如何判斷？
融通基金權(quán)益投資部總經(jīng)理、融通通乾研究精選基金經(jīng)理張延閩：此輪上漲的推動力量來自于流動性和風(fēng)險偏好兩個方面。首先，年初至今海外資金通過滬港深凈流入近850億元，增量資金集中配置在了家電、食品飲料等板塊；2月15日，央行公布的社融總量和結(jié)構(gòu)均超出預(yù)期。其次，部分行業(yè)受到政策刺激的影響，風(fēng)險偏好所提升，比如汽車家電板塊受益于促進(jìn)消費(fèi)的措施，券商板塊受到科創(chuàng)板推出和衍生品擴(kuò)容等政策帶動。
我們對2019年A股的判斷相對樂觀，并且認(rèn)為機(jī)會大于風(fēng)險，主要原因是：一、貨幣和信用政策持續(xù)發(fā)力，流動性非常寬裕；二、宏觀經(jīng)濟(jì)并非如市場預(yù)期一樣出現(xiàn)大幅下降，而是溫和下滑，市場之前的估值收縮有些超調(diào)；三、中美貿(mào)易談判初見成果，國內(nèi)改革的有序推進(jìn)能夠提高風(fēng)險偏好。
新浪挖掘基：對于白馬股接下來的行情，您認(rèn)為會如何演繹？
融通基金權(quán)益投資部總經(jīng)理、融通通乾研究精選基金經(jīng)理張延閩：對于短期的大幅反彈，我們保持冷靜的態(tài)度。本輪反彈中流動性的貢獻(xiàn)功不可沒，市場在風(fēng)險偏好提升的初期往往是“雞犬升天”的行情，我們觀察到不光食品飲料家電等白馬股漲幅較好，一些“殼”公司商譽(yù)暴雷后漲幅更大。經(jīng)過去年全年的估值收縮行情，我們認(rèn)為少部分個股觸及估值底部后已經(jīng)開始反轉(zhuǎn)，但是大部分公司仍然只會是反彈。在這個過程中我們?nèi)匀粚⒈３侄?，立足于長期價值判斷，堅守優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
新浪挖掘基：接下來看好哪些細(xì)分行業(yè)？看好邏輯是什么？
融通基金權(quán)益投資部總經(jīng)理、融通通乾研究精選基金經(jīng)理張延閩：我們看好三大類戰(zhàn)略資產(chǎn)：金融、消費(fèi)、科技。我們認(rèn)為這三條賽道的長期股東回報好，并且出現(xiàn)大牛股的概率更高。改革開放40年之后，中國老百姓手中沉淀了巨大的社會財富，產(chǎn)生了對資產(chǎn)保值增值的訴求，不同階層之間的消費(fèi)分級現(xiàn)象，老齡化和工程師紅利共存。這些都是未來在中國充滿巨大投資機(jī)會的領(lǐng)域。
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責(zé)任編輯：常福強(qiáng)
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