新浪財(cái)經(jīng)訊 2月18日消息，今年以來，滬指漲幅超10%，深成指漲幅超16%，創(chuàng)業(yè)板漲幅超12%。對此新浪挖掘基（ID：xlwjj）邀請頂級公私募基金進(jìn)行解讀。

　　泰達(dá)宏利基金首席策略分析師莊騰飛認(rèn)為，中美貿(mào)易協(xié)商順利、社融余額企穩(wěn)反彈等利好消息使得市場情緒恢復(fù)，春季行情持續(xù)中。

　　上周末利好頻出。首先中美貿(mào)易協(xié)商進(jìn)展順利，雙方都對解決相關(guān)分歧表達(dá)出積極的善意，緩解國內(nèi)外市場的擔(dān)憂；其次，上周五公布了2019年1月金融數(shù)據(jù)，社融余額增速出現(xiàn)了重要的企穩(wěn)反彈，這也讓國內(nèi)機(jī)構(gòu)投資人對經(jīng)濟(jì)中期趨勢的預(yù)期出現(xiàn)修復(fù)。莊騰飛判斷，前期倉位較低的大型機(jī)構(gòu)投資人信心逐步恢復(fù)，有望提高A股的配置。

　　對于未來市場，莊騰飛表示，在2019年一季度市場仍可能出現(xiàn)大幅波動，投資者應(yīng)注意投資組合的穩(wěn)定性和回撤保護(hù)。泰達(dá)宏利基金傾向于認(rèn)為2019年的市場環(huán)境相對優(yōu)于2018年，流動性環(huán)境較為寬松，利率水平持續(xù)下行，中美貿(mào)易爭端的不確定性有所降低，市場的估值水平處于相對低位。

　　但考慮到2019年整體上市公司要經(jīng)歷盈利回落的過程，預(yù)計(jì)未來市場還將維持高波動的震蕩行情，超額收益機(jī)會來自于結(jié)構(gòu)性的行業(yè)板塊投資，所以篩選出基本面加速、景氣度持續(xù)上行的細(xì)分行業(yè)至關(guān)重要。

　　莊騰飛建議，在細(xì)分行業(yè)選擇邏輯上，更偏好具備結(jié)構(gòu)性收益機(jī)會的行業(yè)。這類行業(yè)滿足以下三個(gè)原則，1． 過去兩年基本面預(yù)期足夠低，估值回到歷史底部，機(jī)構(gòu)無持倉；2． 2019年業(yè)績有反轉(zhuǎn)預(yù)期，大概率優(yōu)于2018年；3． 受益流動性寬松環(huán)境 ，包括農(nóng)業(yè)、通信、傳媒、券商、電力設(shè)備等。

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責(zé)任編輯：常福強(qiáng)