央行大舉拋售黃金、實物黃金需求第三季度同比下降30%……2020年的黃金會有怎樣的結局？

　　來源：子圖網     

　　根據全球金融市場數據提供商Refinitiv的研究，預計全球央行第三季度凈賣出黃金近13噸。這是全球央行近10年來首次凈賣出黃金。

　　央行大規模拋金的背后，究其原因，是各國央行為對抗疫情，拋售資產換取資金用于經濟援助，一向黃金儲備充足的俄羅斯和中國央行，購金需求也在減弱。

　　金價飆升，黃金需求喜憂參半

　　金價在8月初飆升至2074美元/盎司的歷史高點，第三季度黃金平均價格為1909美元/盎司，較前一季度上漲27%，較去年同期上漲30%。

　　同時，實物黃金需求第三季度同比下降30%至562噸，創歷史新高的黃金價格或繼續抑制黃金消費。

　　其中珠寶加工業是受打擊最嚴重的行業，全球珠寶銷售量減少了23%至314噸。

　　盡管許多市場第二季度解除了封鎖，但重要珠寶大國的需求依然低迷。

　　受疲軟的經濟形勢和創紀錄的黃金價格的打擊，中國和印度——兩個世界上最大的黃金消費市場，其珠寶購買量同比分別下降了7%和21%。據中國黃金協會，2020年前三季度，全國黃金實際消費量548.09噸，與2019年同期相比下降28.66%。

　　工業用黃金的需求在第三季度同比下降了9%，牙科和其他工業及裝飾用黃金的需求也出現了兩位數的下降。

　　不過，可喜的是，隨著各經濟體在封鎖后開始重新開放，珠寶需求下降速度不如前兩個季度那么明顯。

　　電子行業的需求似乎已經較上一季度有所反彈，尤其是隨著制造業的恢復，汽車行業的需求有所回升，不過仍較上年同期下降了約9%。

　　黃金散戶投資市場表現分化

　　由于對疫情危機和全球市場動蕩的擔憂，加上黃金前景的改善，官方金幣鑄造出現強勁反彈，鑄幣量同比激增53%，達到近72噸，黃金溢價達到前所未有的水平。

　　但是與此同時，金條的需求下降了20%至不到97噸，這是自金融危機以來的最低季度水平。

　　這一降幅主要是由于亞洲地區的需求表現不佳，過去三個月亞洲投資需求同比下降了59%。

　　相比之下，黃金交易所交易產品（ETP）則見證了又一個季度的強勁需求，估計第三季度需求達280噸，今年九個月期間的總流入量估計超過1000噸，比2009年還要高出60%。

　　供應端上，金礦產量下降了2%，約為862噸。盡管下降的速度比上個季度要小得多，但許多金礦仍在限制產能。

　　隨著許多企業恢復了正常運營能力，創紀錄的高金價進一步推動了供應，全球廢黃金供應反彈29%。

　　總的來說，由于黃金總供應量增長了10%，而需求依然低迷，黃金市場在第三季度出現了更大的實物金盈余。

　　Refinitiv貴金屬研究主管Cameron Alexander評論道：

短期內可能會看到股市和金價的波動加劇，特別是在大選前夕。黃金可能會繼續盤整或遭遇更大規模的拋售。

　　展望未來，潛在的宏觀經濟條件，如經濟衰退、低利率環境、不斷上升的通脹預期和即將到來的第二波疫情，中長期內各種條件所營造的風險環境會利好黃金。

　　我們很可能會看到黃金在今年年底前將再創新高，預計2020年黃金均價為1784美元。

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責任編輯：郭建