“原油比水還便宜，中行帶你去交易！”剛剛，中行回應原油寶巨虧！三大細節仍遭質疑，不還錢將納入征信

　　作者：許孝如 馬傳茂 

　　來源：券商中國 

　　中行原油寶巨虧事件仍在發酵！

　　4月22日晚間，投資者終于等來了中國銀行的原油寶業務的情況說明。中國銀行官網發布消息稱，原油寶產品掛鉤境外原油期貨，類似期貨交易的操作，結算價按照北京時間凌晨2點28分至2點30分的均價計算，即當日CME公布的結算價-37.63美元。

　　對于市場質疑的強制平倉問題，中行指出，在跌到負價格前，多頭頭寸不存在強平制度，而跌至負價格是發生在22：00后，中行不再盯市、強平。即持有多單未平倉的投資者依舊需要以-37.63美元的結算價來執行，按照虧損三倍的價格執行。

　　隨后，中國銀行發布公告稱，近日，部分媒體就中國銀行“原油寶”業務進行了報道。該業務有關情況已在相關網站說明。中國銀行將依法合規處理相關業務后續事宜。

　　“本來有6萬的本金，本金全虧完了，現在還倒欠10萬。賬戶上出現一連串冷冰冰的負數字時，心情徹底奔潰了。”有投資者告訴券商中國記者。

　　據券商中國記者了解，部分中行基層員工乃至支行負責人也在此次風波中出現較大虧損。

　　然而諷刺的是，在中行以-37.63美元結算后，一天后WTI原油5月合約迎來交割日，最終以10美元交割。

　　相比之下，建行、工行的賬戶原油產品以及全球最大的原油上市基金USO（ETF基金）則早在一周前都已經完成移倉，主要多頭都走了，只剩下中行原油寶持倉至結算前一個交易日。有市場人士指出，CME臨時改規則，或是導致最終出現如此匪夷所思的負價格的重要原因。

　　值得注意的是，在中行原油寶出現巨虧后，建行晚間也公告稱，暫停賬戶原油的開倉交易，持倉客戶的平倉交易不受影響。

　　對于“倒欠”銀行錢是否需要補齊，券商中國記者詢問中行APP在線客服時被告知，這將被視為欠款，銀行有權向人民銀行申請將欠款記錄納入其征信。

　　中行發布情況說明：跌至負價格前，多頭不觸及強平制度

　　4月22日晚間，抄底中行原油寶巨虧發酵了一整天后，中國銀行終于發布了原油寶業務的情況說明，主要有五點內容，券商中國記者將其重點梳理為三點。

　　第一，原油寶產品掛鉤境外原油期貨，類似期貨交易的操作，按照協議約定，合約到期時會在合約到期處理日，依照客戶事先指定的方式，進行移倉或到期軋差處理。

　　對此，有市場人士質疑，原油寶產品既然類似期貨交易的操作，雖然不帶杠桿，但實際上原油價格的波動巨大，已經超越銀行對客戶的風險等級要求，屬于高風險產品，然而銀行卻將其與理財產品混在一起銷售，是否涉及向不符合風險等級要求的客戶開放買賣金融產品。

　　值得注意的是，3月底，中國銀行江西分行還發布《原油比水還便宜，中行帶你去交易》一文，稱原油寶可以靈活多空交易，并舉了一個做空的例子，稱“抓住一波活久見的原油行情機會，收益率超過37%，僅僅用了5天。”。

　　第二，合約結算價由中行公布，參考期貨交易所公布的相應期貨合約當日結算價。期貨交易所按照北京時間凌晨2點28分至2點30分的均價計算當日結算價，當日CME公布的結算價為-37.63美元。

　　即當晚中行原油寶持有的所有多單，在22：00凍結客戶的交易后，并沒有實際拿到市場上去平倉，而是最終全部以匪夷所思的-37.63美元的結算價成交。

　　從CME可以查詢到，最后高達77076手合約是按照的TAS指令（結算價交易）執行的，即以-37.63美元結算，這部分持倉結算的損失接近300億元。雖然不知道最終中國銀行的持倉頭寸，但如果頭寸過大，或損失慘重。

　　第三，對于原油寶產品，市場價格不為負值時，多頭頭寸不會觸發強制平倉。對于已確定進入移倉或到期軋差處理的，將按結算價為客戶完成到期處理，不再盯市、強平。

　　即在跌到負價格前，原油寶的多頭頭寸不存在強平制度，而跌至負價格是發生在22：00后，中行已經不再盯市、強平。

　　從中行的回復內容來看，持有多單未平倉的投資者依舊還需要以-37.63美元的結算價來執行，即虧損三倍的價格執行。

　　“倒欠”十幾萬，會影響個人征信嗎？

　　在22日一早發布公告，確認WTI原油5月期貨合約CME官方結算價-37.63美元/桶為有效價格的同時，中行也向客戶發送短信，稱原油寶美國原油合約已參考CME官方結算價進行軋差或移倉。

　　短信同時指出，“請多頭持倉客戶根據平倉損益及時補足交割款”。這意味著，不僅投資者本金歸零，還要補足“倒欠”銀行的錢。

　　以持有近400手原油寶人民幣美油05合約多單的陳大麗（化名）為例，她合計投入約6萬元，而在22日凌晨以-266.12元的價格被平倉后，賬戶平倉損益約-16萬元，扣去歸零的本金，還“倒欠”銀行10萬出頭。

　　而多數投資者可能并沒有注意到，根據原油寶投資協議，保證金不足部分，中國銀行可扣劃投資者其他賬戶資金用于抵償該行損失。這意味著，當投資者不主動彌補“倒欠”原油寶賬戶的錢，存款賬戶也將不保。

　　此外，還有投資者提出疑問，如果不補足“倒欠”的錢，是否會影響個人信用記錄？兩位受訪的征信行業人士認為會上個人征信，“因為是簽了原油寶投資協議的，具體內容可以看協議”。

　　中行個人賬戶商品業務交易協議顯示，因各類原因產生客戶交易專戶透支、資金不足的事實時，客戶負有及時補足資金的義務，客戶同意銀行有權暫時凍結其簽約賬戶，客戶應在銀行通知的時間內補足交易專戶內的資金。

　　其中，客戶逾期未補足資金的，銀行有權采取下列一種或數種方式追索：

　　一是，直接從其被凍結的簽約賬戶中扣劃相應金額。如果客戶被凍結的簽約賬戶中資金不足，有權按照市場即時匯率，從客戶開立在銀行系統內所有賬戶中扣劃相應款項。

　　二是，就未獲清償的資金計收逾期利息，逾期利息的利率參照中國銀行一年期貸款基準利率執行。

　　“都已經說逾期計費了，肯定會上征信的。”前述征信行業人士認為。

　　在券商中國記者詢問中行APP在線客服時，對方也表示，保證金不足的情況下，如果還有持倉需要100%補足保證金，如果沒有持倉，將視為欠款，銀行有權向人民銀行申請將欠款記錄納入其征信。

　　一位城商行個金部負責人則認為，正常情況下，銀行是有權向央行申請把客戶的欠款記錄納入征信的，但此次情況過于特殊。

　　“關鍵就是，整個事情的輿論導向現在是偏向投資者的，如果中行再有這個舉措無異于火上澆油，還是要考慮到整個的社會影響。我個人認為，可能還是用時間來消化，這批爆倉的客戶損失過于慘重，銀行想善了或者強行壓下是不可能的，可能會有什么和解的舉措吧，但也不好說。”該負責人認為。

　　事實上，在中行客戶經理與客戶的電話溝通中，語氣也并不強勢，并且再三否認自己的意思是要求客戶補足“倒欠”部分款項，而是只做“提醒”。“如果您愿意的話，可以再關注兩天，看后面有沒有具體的一些短信通知。”

　　抄底投資者損失慘重，建行暫停開倉交易

　　由于開戶便利、低門檻且不帶杠桿，銀行賬戶原油成為了投資者重要的抄底渠道，工行賬戶原油產品甚至一度被“買爆”，此番中行賬戶巨虧的投資者或不在少數。

　　目前，中行原油寶持有多頭的人數和具體頭寸尚未披露。

　　網傳的一張圖片顯示，3月以來，中行原油寶客戶從0.3萬戶上升至1.37萬戶。截至4月20日，共有3784戶持有美國原油合約，其中合計持有多頭約141.57萬桶。如果按照-37.63美元的結算價，據測算多頭持倉客戶虧損約2.1億元，客戶還需向中行支付約3.7億元。截至目前，該圖片內容尚未得到證實。

　　如果最終持有多單未平倉的投資者，以-37.63美元的結算價來執行的話，或將引發不少投資者的維權。據記者了解，部分中行基層員工乃至支行負責人也在此次風波中出現較大虧損。

　　值得注意的是，在中行原油寶出現巨虧后，建行晚間也公告稱，暫停賬戶原油的開倉交易，持倉客戶的平倉交易不受影響。

　　值得注意的是，除了抄底銀行的賬戶原油，不少投資者還抄底了全球最大的原油上市基金USO（ETF基金）。

　　據一季報信息不完全統計，目前至少有6只國內的QDII產品持有USO，其中三只基金持有USO的占凈值比超過18%，分別是易方達原油、南方原油、國泰大宗原油。

　　4月21日，由于單位凈值暴跌25%，多次盤中臨時暫停交易，USO基金規模驟降至29億美元，這也意味著抄底原油基金的投資者損失慘重。

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責任編輯：陳鑫