新浪財(cái)經(jīng)訊 9月22日消息，《2019?徑山報(bào)告》媒體發(fā)布會(huì)今日在杭州舉行，報(bào)告主題聚焦“金融創(chuàng)新支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”。付才輝代表CF40學(xué)術(shù)顧問、北京大學(xué)新結(jié)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究院院長林毅夫團(tuán)隊(duì)介紹分報(bào)告內(nèi)容。
付才輝表示，金融支持小微企業(yè)之所以還存在諸多問題，結(jié)構(gòu)性問題是占主導(dǎo)的，2006年到2011年的信貸數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，國有大型銀行每增加1塊錢信貸投資，對(duì)中小微企業(yè)發(fā)放信貸只有1分錢。股份制商業(yè)銀行每增加1塊錢信貸投資，對(duì)中小微企業(yè)有1毛錢。而城商行是2毛錢，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)是2毛5。我們認(rèn)為中國中小型銀行發(fā)展雖然過去有很好的進(jìn)步，未來還需要繼續(xù)發(fā)展。發(fā)展方向不再是向大銀行轉(zhuǎn)型，而是扎根本地，根據(jù)它的稟賦特點(diǎn)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、金融需求特點(diǎn)做好服務(wù)當(dāng)?shù)氐墓ぷ鳌＿@是一個(gè)具體的金融結(jié)構(gòu)矛盾。
以下是發(fā)言實(shí)錄：
大家好，謝謝主持人，謝謝大家。
我代表林毅夫老師團(tuán)隊(duì)，在黃老師基礎(chǔ)上對(duì)分報(bào)告主要內(nèi)容做一個(gè)簡單的分享。
分報(bào)告主要是從新結(jié)構(gòu)視角分享了資源高質(zhì)量發(fā)展金融結(jié)構(gòu)性矛盾和短板，并提出化解這些矛盾和短板的金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革舉措以及尊重市場(chǎng)規(guī)律基礎(chǔ)上，提供金融支持。年初，習(xí)近平總書記在中央政治局學(xué)習(xí)的時(shí)候，談到金融供給側(cè)改革時(shí)專門強(qiáng)調(diào)了這兩點(diǎn)，金融的結(jié)構(gòu)性和金融的精準(zhǔn)支持。總書記強(qiáng)調(diào)立足中國實(shí)際走出中國特色的金融發(fā)展之路，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，貫徹落實(shí)新發(fā)展理念，強(qiáng)化金融的服務(wù)功能，找準(zhǔn)金融服務(wù)重點(diǎn)，以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，服務(wù)人民生活水平為本，要以優(yōu)化金融體系結(jié)構(gòu)為重點(diǎn)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供高質(zhì)量、更有效率的服務(wù)，推動(dòng)金融結(jié)構(gòu)和金融質(zhì)量的轉(zhuǎn)變。要更加尊重市場(chǎng)規(guī)律，精準(zhǔn)支持。
我們認(rèn)為從新結(jié)構(gòu)的角度來講，中國特色金融發(fā)展之路的“特色”體現(xiàn)在中國現(xiàn)階段，由稟賦結(jié)構(gòu)所決定的作為一個(gè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，對(duì)金融結(jié)構(gòu)需求特色，以及作為轉(zhuǎn)型議題和發(fā)展的議題，必然存在金融結(jié)構(gòu)扭曲，所以要對(duì)它進(jìn)行改革的特色。這里有兩個(gè)關(guān)鍵詞，需求特色在什么地方，改革特色在哪些地方。
上午研討會(huì)的時(shí)候，林老師從兩個(gè)非常重要的維度，一個(gè)是產(chǎn)業(yè)的特性做了剖析，把中等收入偏上經(jīng)濟(jì)體分為5種產(chǎn)業(yè)類型，從企業(yè)規(guī)模角度來說，觀察2017年最新數(shù)據(jù)，中小企業(yè)創(chuàng)造的稅收是一半，6成GDP，7成專利創(chuàng)新，8成的就業(yè)，9成的企業(yè)數(shù)目，概括為“56789”。但獲得信貸資金余額2017年只是25%左右，這是結(jié)構(gòu)性矛盾的一個(gè)例子。
我們這份報(bào)告從這兩個(gè)關(guān)鍵詞，一個(gè)是需求特色，一個(gè)是改革特色來切入，理解現(xiàn)階段的金融創(chuàng)新。第一個(gè)維度更多體現(xiàn)在制度層面上的金融創(chuàng)新，改革特色更多體現(xiàn)在制度層面上的金融創(chuàng)新。
剛才黃老師提到一個(gè)數(shù)據(jù)，我國從2007年人均GDP2600美元到2018年9700多，這十多年時(shí)間經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)有一個(gè)飛速的變化。變化里用新結(jié)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)分析來說，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)大約有5類：一類是最主要的一類，追趕型產(chǎn)業(yè)。為什么這么說，既然現(xiàn)在已經(jīng)達(dá)到9700美元了，將近1萬美元。但比起美國來講，只有美國的15%，所以還有很大的空間在里面。整體上講追趕型占的比重非常大。二是我們已經(jīng)處于世界前沿的領(lǐng)先型產(chǎn)業(yè)，還有迅速接近世界前沿的，換道超車的產(chǎn)業(yè)。大家津津樂道的很多獨(dú)角獸企業(yè)，這里有一個(gè)報(bào)告，2018年獨(dú)角獸企業(yè)的數(shù)量是美國的1.4倍，市值估值是美國的1.7倍。我們?cè)讵?dú)角獸換道超車領(lǐng)域做得非常棒，但體量不是特別大，2018年市值9千多億美元。還有隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化，勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)也逐漸失去比較優(yōu)勢(shì)，這是屬于轉(zhuǎn)變型產(chǎn)業(yè)。同時(shí)還有一些現(xiàn)在不具備比較優(yōu)勢(shì)，但又對(duì)國防、經(jīng)濟(jì)安全長遠(yuǎn)發(fā)展必要的，戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。
這5種類型的創(chuàng)新方式是非常不同的，比如說領(lǐng)先型，它是處在世界前沿的，創(chuàng)新需要自己發(fā)明。但追趕型是屬于前沿類目，創(chuàng)新方式更多可以進(jìn)行引進(jìn)、消化吸收、轉(zhuǎn)化。對(duì)應(yīng)的需要金融支持是不同的，這就是為什么包括總書記也提出金融要在尊重金融市場(chǎng)規(guī)律基礎(chǔ)上，精準(zhǔn)支持。根據(jù)新結(jié)構(gòu)分析來看，如果是追趕型產(chǎn)業(yè)，它的創(chuàng)新方式是引進(jìn)，消化吸收，模仿為主。它的金融融資主要來源是發(fā)債、銀行貸款。對(duì)小企業(yè)來講，一些中小銀行就可以滿足。對(duì)于領(lǐng)先型，換道超車型還需要自主研發(fā)創(chuàng)新，資金來源也不太一樣。領(lǐng)先型是比較成熟的，換道超車風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)大一些，所需要的資本更多需要功能投資，如果要退出的話風(fēng)險(xiǎn)投資需要上市，或者并購方式退出。戰(zhàn)略型產(chǎn)業(yè)是比較重要的，這個(gè)需要政策性金融支持。
2017年，我們國家從銀行業(yè)資產(chǎn)構(gòu)成來講，政策性銀行，包括國家開發(fā)銀行在內(nèi)占到資產(chǎn)比重9.38%左右，還是比較大的規(guī)模體系。除了戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)之外，其它4種類型之外實(shí)際上很多人對(duì)新結(jié)構(gòu)有一些誤解。前面提到的這幾種類型都是 需要市場(chǎng)化方式實(shí)現(xiàn)金融支持，只是后面一種類型需要政策性金融支持，這是不同的創(chuàng)新方式需要的金融支持不同，這是總書記講的精準(zhǔn)支持，新結(jié)構(gòu)角度來講是這么一個(gè)內(nèi)涵。
從金融結(jié)構(gòu)矛盾角度來講，因?yàn)閲医鹑诎l(fā)展，改革開放發(fā)展，金融業(yè)取得比較好的成就，金融業(yè)占GDP比重超過很多OECD國家的比重。上午也有嘉賓提到，無論是股票市場(chǎng)還是銀行業(yè)，整個(gè)體量上，包括金融發(fā)展指數(shù)比較，我們都是有很好的發(fā)展。為什么現(xiàn)階段我們還存在著金融支持高質(zhì)量發(fā)展，支持中小微企業(yè)還有那么多問題，用黃老師的話說做得不夠好，還可以做得更好。重要的原因是金融結(jié)構(gòu)性矛盾還存在，除了剛才提到的中小微企業(yè)占的“5678”比重，獲得信貸支持不到25%左右，很大程度上是結(jié)構(gòu)性問題。通過金融科技手段，金融創(chuàng)新手段，也能夠使得大小銀行更好服務(wù)中小微企業(yè)。
從新結(jié)構(gòu)角度來講還是結(jié)構(gòu)性問題占主導(dǎo)，2006年到2011年的信貸數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，國有大型銀行每增加1塊錢信貸投資，對(duì)中小微企業(yè)發(fā)放信貸只有1分錢。股份制商業(yè)銀行每增加1塊錢信貸投資，對(duì)中小微企業(yè)有1毛錢。而城商行是2毛錢，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)是2毛5。我們認(rèn)為未來中國中小型銀行發(fā)展雖然過去有很好的進(jìn)步，未來還需要繼續(xù)發(fā)展。發(fā)展方向不再是大銀行轉(zhuǎn)型，如果扎根本地，根據(jù)它的稟賦特點(diǎn)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、金融需求特點(diǎn)做好服務(wù)當(dāng)?shù)氐墓ぷ鳌＿@是一個(gè)具體的金融結(jié)構(gòu)矛盾。
大的方向來講，我們報(bào)告可以歸納成三個(gè)層次、7個(gè)矛盾。第一個(gè)大的方向來講是直接融資和間接融資的矛盾，同時(shí)直接融資里也有矛盾，間接融資里也有，可以一步步細(xì)分下去，很多維度上都存在很多結(jié)構(gòu)性矛盾。如何解決這些矛盾，我們認(rèn)為這就是金融的制度性創(chuàng)新。包括黃老師提到肖鋼主席研究的影子銀行問題，大家看2017年整個(gè)中資銀行資金流量表里，能看到一些很重要的變化。什么變化呢，資金用途方面，中小銀行信貸投放不到50%，百分之十幾是通過股權(quán)式投資進(jìn)去的。未來銀行轉(zhuǎn)型是市場(chǎng)與銀行聯(lián)動(dòng)，楊行長提了一個(gè)很好的意見，商行和投行怎么進(jìn)行聯(lián)動(dòng)，等等一系列的，我們認(rèn)為存在一些結(jié)構(gòu)性矛盾，如何更有效的解決這些矛盾。包括政策環(huán)境上的改革，這些都是廣義上的金融創(chuàng)新，通過金融結(jié)構(gòu)性改革、金融支持，進(jìn)一步推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
謝謝大家。
責(zé)任編輯：賈振飛 2031864307
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