作者：韓野

　　來源：獨角金融

　　P2P打個噴嚏，平臺背后的股東就得感冒。

　　日前，有媒體報道國美旗下網貸平臺，前海華人互聯網金融服務集團有限公司（下稱“華人金融”）遭出借人實名舉報，華人金融高管趙海龍侵占、挪用華人金融及國美6億元資金，現已被帶走調查。

　　1月11日，深圳前海華人金融控股集團有限公司（下稱“華人金控”）發布公告，稱于2016年底已解除原執行總裁趙海龍的職務，并已于2018年7月解除趙海龍在集團公司的一切職務。

　　獨角金融（微信公號：uni-fin）致電深圳市公安局經濟犯罪偵查局求證，對方表示其是值班室，并不了解情況。隨后，獨角金融向華人金融所在的深圳南山區經偵局求證，不過電話無人接聽。

　　官網顯示，華人金融現已無新標。

　　網貸業務“折戟”

　　2014年，國美控股集團有限公司（下簡稱“國美控股”）投資成立華人金控，直接持股55%，通過旗下稼軒投資有限公司持股15%，總計占股70%。

　　國美控股通過華人金控布局P2P，推出華人金融。雖然貼著“國美系”的標簽，但平臺業務的合規性屢遭質疑。

　　2018年3月，有媒體報道稱華人金融因涉嫌“自融”、違規投資房地產、資金鏈涉訴斷裂等問題，被深圳市金融工作辦公室責令立即整改。同年4月，華人金融不再新增借貸業務，官方披露的交易數據未發生變化。截至2018年12月底，平臺累計借貸金額為61.3億元。

　　獨角金融（微信公號：uni-fin）向國美金融方面求證關于華人金融網貸業務停滯的消息，截至發稿時，對方暫未回應。

　　不過從平臺信披情況來看，目前還在運營中。據官方發布的公告，2018年10月，華人金融向深圳有關部門提交了合規自查報告。

　　有自融之嫌的“黑歷史”，網貸平臺能否通過備案要打上一個問號。盡管外界并不看好國美在P2P的布局，獨角金融發現，其在網貸上依然“硬撐”。

　　2018年11月，國美金控投資有限公司拿下原“金熙金融”99%股權，變更為“美易金服”。平臺最新標的發布于一個月前，截至2018年12月底，累計借貸金額為1.99億元。

　　那么這個平臺的體量在行業內是什么水平？網貸之家最新數據顯示，成交量排名第一的平臺，月成交量為1.95億元，這相當于金熙金融4年的累計成交量。

（圖截自網貸之家）

　　“與京東金融收了兩家網貸平臺類似，布局兩家平臺可能是為了保險起見，更大概率獲取網貸備案資質。”一位網貸分析師對獨角金融表示，能否備案，還要看業務是否符合監管規定。

　　消費金融能翻身嗎？

　　做互金的，很早以前就找到了“退路”，從網貸上跌倒了，在消費金融上爬起來。國美金融也不例外。

　　2018年5月，廈門金美信消費金融有限責任公司（下簡稱“金美信”）獲中國銀行保險監督管理委員會批準籌建，并于5個月后，正式開業。國美控股作為金美信的股東之一，持股33%，拿下了一張消費金融牌照。

　　融360大數據研究院金融分析師李萬賦對獨角金融（微信公號：uni-fin）分析稱，拿到持牌金融機構的牌照是一個很大的競爭優勢，這意味著可以獲得更便宜的資金。

　　也就是說，國美金融的消費金融業務，除了有國美小額貸款有限公司（下簡稱“國美小貸”）提供資金，又多了一個資金來源。

　　國美金融雖未披露國美小貸的經營數據，但從其融資租賃和商業保理放款量中，可以看到其消費金融業務的一面。

　　國美金融科技（00628.HK）發布的2018年中期報告顯示，2018年上半年應收貸款總額較2017年末增加了76.43%，不良貸款率為2.24%。

　　其中，2018年上半年，融資租賃業務貸款規模同比擴大了141%，報告中稱，是由于開展了“美易車”汽車售后回租和“國美租租”手機售后回租。不過，盈利情況卻不盡如人意，虧損規模也在擴大。

　　在電商系消費金融市場，前有螞蟻金服、京東金融、蘇寧金融壓制，后有360分期等跨界入局追趕。雖然國美金融在汽車、手機等消費場景拓展，但從其2018年上半年業績上看，還在虧損中。那么，在現在的格局中，國美金融就沒有機會了嗎？

　　有業內人士認為，在京東淘寶電商橫行的年代，門店只能作為一個累贅。但是當下大流量電商的沖擊、盈利空間銳減的現狀，為消費金融帶來了機會。在這種新零售的消費金融方式下，京東、蘇寧又紛紛在各地進行開展了直營加盟店。“當下國美在線下擁有1900多個門店，極有可能借助消費金融這一賽道實現彎超”，一位消費金融從業人士稱。

　　李萬賦認為，首先零售電商平臺布局消費金融，本身就有優勢，一是有場景和流量，所以獲客成本比較低，其次一般電商平臺都有較強的科技能力，能夠更快建立和優化自己的風控模型。另外，現在參與消費金融ABS的電商平臺也在增加，資產逐漸獲得市場認可，因此也逐漸具備資金成本的優勢。

　　短期來看，零售電商的消費金融產品仍局限在自有的生態圈里，雖然大部分都在積極和外部場景、線下場景合作，但是競爭激烈，走出去仍有一定的難度。“從這個角度來說，未來零售電商的消費金融市場仍會以電商巨頭為主，不管從流量場景、還是從科技、資金來看，其他較小的電商平臺都很難從第二梯隊進入第一梯隊”， 李萬賦說道。

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責任編輯：趙子牛