原標(biāo)題：11家銀行理財產(chǎn)品向理財子公司遷移 工行已遷移253只產(chǎn)品

　　來源：北京頭條

　　北京頭條客戶端10月14日消息，去年以來銀行理財子公司紛紛成立，按照監(jiān)管要求，銀行此前發(fā)行的部分理財產(chǎn)品也要遷移至理財子公司運作管理。10月14日，普益標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布的最新報告顯示，截至9月30日，已有11家銀行陸續(xù)開啟母行產(chǎn)品向理財子公司遷移的工作，6家國有控股銀行已全部開啟遷移工作，其中工商銀行遷移進(jìn)度最快，共遷移7個批次產(chǎn)品，遷移產(chǎn)品數(shù)量居所有銀行之首，共有253只產(chǎn)品。

　　銀行多選擇將部分符合要求的存量產(chǎn)品遷移至理財子公司

　　根據(jù)2018年12月銀保監(jiān)會發(fā)布的《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》，商業(yè)銀行可以按照自愿原則通過設(shè)立理財子公司開展資管業(yè)務(wù)，將理財業(yè)務(wù)整合到已開展資管業(yè)務(wù)的其他附屬機(jī)構(gòu)，子公司展業(yè)后，銀行自身不再開展理財業(yè)務(wù)（繼續(xù)處置存量理財產(chǎn)品除外）。自此以后，多家銀行加快籌建理財子公司，同時銀行母行也陸續(xù)開啟存量產(chǎn)品向理財子公司的遷移工作。

　　對于獲批成立理財子公司的銀行來說，可通過以下三種途徑將母行資管業(yè)務(wù)與理財子公司發(fā)展融合：第一種是理財子公司只發(fā)行符合資管新規(guī)要求的新產(chǎn)品，所有存量產(chǎn)品留存母公司內(nèi)部；第二種是母行將部分符合要求的存量產(chǎn)品遷移至理財子公司；最后一種是母行將所有存量產(chǎn)品全部遷移到理財子公司。從目前的情況看，各銀行均選擇了第二種方式。

　　6家國有大行全部開啟其遷移工作

　　普益標(biāo)準(zhǔn)報告顯示，截至9月30日，已有11家銀行陸續(xù)開啟母行產(chǎn)品向理財子公司遷移的工作，6家國有控股銀行已全部開啟遷移工作，其中工商銀行遷移進(jìn)度最快，已遷移253只產(chǎn)品；郵政儲蓄銀行和建設(shè)銀行遷移進(jìn)度較慢，涉及的產(chǎn)品數(shù)量僅為2只和1只。股份制銀行中興業(yè)銀行最早開始此項工作，遷移批次達(dá)到了6次，產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到113只，僅次于工商銀行。城商行中寧波銀行和杭州銀行遷移的產(chǎn)品數(shù)量也位居前列；農(nóng)商行暫未開始理財產(chǎn)品遷移工作。報告指出，母公司存量產(chǎn)品的遷移一方面受理財子公司籌備進(jìn)度的影響，另一方面也與銀行本身的技術(shù)實力有關(guān)。

　　遷移不會對理財產(chǎn)品投資運作產(chǎn)生實質(zhì)性影響

　　從各家公司發(fā)布的產(chǎn)品遷移公告中可以看出相關(guān)理財產(chǎn)品遷移至子公司后，母公司將變更為遷移產(chǎn)品的代理銷售機(jī)構(gòu)，繼續(xù)為投資者提供產(chǎn)品銷售服務(wù)。產(chǎn)品遷移后相關(guān)產(chǎn)品說明書、風(fēng)險揭示書和銷售協(xié)議等銷售文件將一并更新，根據(jù)相關(guān)監(jiān)管規(guī)定和行業(yè)規(guī)則，遷移后產(chǎn)品在全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)中的登記發(fā)行日期將變更為遷移日，但產(chǎn)品的實際起始日和存續(xù)期不受影響，同時產(chǎn)品管理人將自動為投資者開立份額登記賬戶。

　　從各家銀行公告來看，理財產(chǎn)品的遷移其實對投資者并沒帶來實質(zhì)影響。比如，中行公告稱“理財產(chǎn)品管理人的變更與產(chǎn)品遷移，不會對產(chǎn)品投資運作產(chǎn)生實質(zhì)性影響。如投資者不接受變更及遷移，可在產(chǎn)品開放期贖回所持產(chǎn)品份額，產(chǎn)品遷移后繼續(xù)持有產(chǎn)品份額視同為對相關(guān)產(chǎn)品說明書、風(fēng)險揭示書、銷售協(xié)議和投資者權(quán)益須知等產(chǎn)品銷售文件的確認(rèn)。”

　　被遷移產(chǎn)品均為凈值型非保本產(chǎn)品，大部分產(chǎn)品風(fēng)險較小

　　普益標(biāo)準(zhǔn)報告顯示，從母行遷移至理財子公司的產(chǎn)品均為符合資管新規(guī)要求的凈值型非保本產(chǎn)品。不同銀行產(chǎn)品具有不同的特征。

　　具體來看，投資期限方面，各家銀行的遷移產(chǎn)品平均期限均在1年以上，期限最短的是杭州銀行，為307天，工商銀行、光大銀行和中國銀行的產(chǎn)品期限跨度較大，短期產(chǎn)品和長期產(chǎn)品均有涉及，且包含多款無固定期限的產(chǎn)品。

　　風(fēng)險等級方面，大部分銀行的產(chǎn)品風(fēng)險均較小，等級為1級和2級，但興業(yè)銀行、光大銀行和工商銀行轉(zhuǎn)移的產(chǎn)品中還包括風(fēng)險等級為4級的高風(fēng)險產(chǎn)品，特別是工商銀行的“博股通利”私募股權(quán)專項系列產(chǎn)品風(fēng)險等級較高。

　　從產(chǎn)品類型來看，主要為固定收益類產(chǎn)品，占比達(dá)到81.8%，權(quán)益類和混合類產(chǎn)品占比相當(dāng)，分別為7.1%和11.1%。

　　從產(chǎn)品的發(fā)行對象來看，除交通銀行、寧波銀行和中國銀行的少數(shù)幾款產(chǎn)品是面向私人銀行發(fā)行以外，其他產(chǎn)品均為面向個人投資者發(fā)行。

　　從目前已遷移的理財產(chǎn)品來看，主要以投資標(biāo)的為標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品、風(fēng)險等級較小的凈值型非保本產(chǎn)品為主，不符合資管新規(guī)的產(chǎn)品留存母行消化。

　　報告認(rèn)為，目前理財子公司還處于發(fā)展階段，在產(chǎn)品運作方面需借助母公司的經(jīng)驗，且在過渡期內(nèi)，提高投資者對非保本產(chǎn)品的接受度是當(dāng)務(wù)之急，也是未來銀行理財產(chǎn)品能否繼續(xù)受到投資者“青睞”的關(guān)鍵，因此在理財子公司創(chuàng)立初期，將產(chǎn)品收益相對固定，風(fēng)險小的產(chǎn)品遷移至理財子公司，以提高投資者的認(rèn)可，是確保理財子公司順利發(fā)展的需要。

　　理財產(chǎn)品“交接”需警惕潛在風(fēng)險

　　報告指出，目前，理財子公司的金融科技系統(tǒng)尚未完善，遷移至理財子公司的產(chǎn)品仍由母行代銷，在理財子公司的發(fā)展初期，可先將母行理財相關(guān)配套服務(wù)遷移至理財子公司，以保證子公司順利度過起步階段。未來理財子公司在BTA（理財?shù)燃夁^戶系統(tǒng)）、投資交易系統(tǒng)、估值系統(tǒng)等技術(shù)方面，以及建立子公司自身的直銷體系、與外部投顧機(jī)構(gòu)的合作上都需投入大量精力，保證產(chǎn)品轉(zhuǎn)移至理財子公司后能夠獨立運營，與母行完成風(fēng)險隔離。另外，在資金池運作模式下，目前銀行存量產(chǎn)品中存在大量期限錯配的理財產(chǎn)品，在將母公司存量產(chǎn)品遷移至理財子公司的過程中需要在保證母公司留存產(chǎn)品流動性的前提下將產(chǎn)品分批次、安全地退出。

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責(zé)任編輯：張緣成